В Аренадате гейм-ченджер! Акции выросли на 12% за день

❗️Выручка выросла более, чем на 40% в 2025 году (гайденс компании был +20-30%, мои ожидания по выручке +14%).

Мои ожидания строились на том, что за 9М 2025 выручка Аренадаты упала на 45%. Скорее всего, это был эффект высокой базы прошлого года (когда цель была сдвинуть выручку на 1 пол. 2024, чтобы показать более высокие темпы роста перед IPO).

Такой существенный рост выручки дает основание прогнозировать высокую прибыль (NIC). Жду NIC за 2025 год = 2,55 млрд руб., за 2026 год = 3,12 млрд руб. (пока закладываю в модель темп роста 20%).

💸 Дивиденды

При выплате на дивиденды 75% от NIC выплата составит 9,16 руб. на акцию (8,6% дивиденд) за 2025 и 11,22 руб. (10,6%) за 2026. 

📊 Оценка

Аренадата оценивается в P/NIC 2025 = 9 и P/NIC 2026 = 7. Для текущих темпов роста такая оценка не выглядит дорогой. 

Итого: среди IT-компаний Аренадата теперь самая дешевая по мультипликаторам из тех, что у меня в покрытии (все, кроме Базиса), Аренадата дешевле Яндекса иХХ. Драйверы — хороший фин отчет за 2025, дивиденды + прогноз по темпам роста на 2026. 

Я взял небольшую долю Аренадаты сегодня по 106.

Приглашаю вас подписаться на мой канал, делаю оперативные обзоры компаний для вас. 

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.