👀 Как АФК Система научилась покупать и продавать бизнесы

История АФК Система отличается от всех остальных компаний в России. Если другие добывали нефть или плавили сталь, то Владимир Евтушенков решил построить бизнес на управлении другими бизнесами. Это история про первый в стране инвестиционный фонд, который пережил арест владельца и потерю главного актива.

Все началось в 1993 году. В то время как другие делили советские заводы, Система начала собирать портфель из самых разных активов. Изначально база была в Москве, они занимались недвижимостью, телекоммуникациями и торговлей. Стратегия была простая: купить недооцененный актив, навести там порядок, накачать деньгами и технологиями, а потом либо получать дивиденды, либо выгодно продать. Именно так в их портфель попали МТС и Детский мир. Долгое время компания была похожа на лоскутное одеяло, где было все, от телефонов до игрушек и медицины.

Самый страшный момент в истории наступил в 2014 году. За несколько лет до этого Система купила нефтяную компанию Башнефть. Они круто ее прокачали, увеличили добычу и сделали эффективной. Но государству не понравилось, как именно актив был приватизирован еще до прихода Системы. Началось уголовное дело. Владимир Евтушенков оказался под домашним арестом. Акции компании рухнули на дно, паника была тотальная. В итоге Башнефть пришлось вернуть государству, а позже еще и выплатить гигантскую компенсацию в 100 миллиардов рублей по иску Роснефти. Казалось, что холдинг не переживет такого удара и долговой ямы.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Точкой невозврата стало решение не банкротиться, а договариваться и перестраивать бизнес модель. Компания отдала нефтянку, заняла денег, чтобы расплатиться с долгами, и сделала ставку на свои старые активы. Главным кормильцем стал МТС, который генерировал кэш. Менеджмент понял, что лезть в сырьевые стратегические отрасли опасно, и решил сфокусироваться на технологиях, ритейле и сельском хозяйстве. Это был полный перезапуск стратегии: вместо нефтяной иглы они выбрали диверсификацию.

Главным достижением компании стало умение выращивать лидеров рынка. Самый яркий пример это Детский мир. Из старого советского магазина они сделали современную розничную сеть и успешно вывели ее на биржу, а потом полностью продали, заработав кучу денег. То же самое случилось с Озоном. Система заходила туда, когда в электронную коммерцию в России мало кто верил, терпела убытки годами, но в итоге дождалась взрывного роста и успешного IPO в Америке. Они доказали, что умеют видеть потенциал там, где другие видят только затраты.

Сегодня АФК Система это огромный конструктор. Они активно развивают лесопромышленный холдинг Сегежа, скупают отели по всей стране под брендом Космос и выращивают пшеницу через агрохолдинг Степь. Также у них есть сеть клиник Медси. Сейчас компания живет с большим долгом, что является их вечной проблемой, но продолжает скупать подешевевшие активы уходящих иностранных брендов. Грубо говоря, это профессиональные покупатели бизнесов, которые ищут, что плохо лежит, чтобы сделать из этого конфетку, но не всегда получается.

Если было полезно, накидайте ♥️