Евротранс не остановить. Отличные результаты за год. Возможность заработать еще остается

Сегодня «Евротранс» представил предварительные финансовые результаты за 2025 год. Все интересующие показатели мы увидим в итоговой отчетности по МСФО, но опубликованные данные не могут не внушать оптимизм. Итак, компания заявила следующее:

• Выручка: 250 млрд (+34,3% г/г)
• EBITDA: 24 млрд (+42% г/г)

Также компания рапортует, что на 30.09 долговая нагрузка снизилась на 500 млн рублей. Показатель чистый долг / EBITDA опустился ниже 2,4x (правда, неясно: на 30.09 или на 31.12).

До выхода отчета по МСФО апеллировать мы можем пока что только выручкой и EBITDA. Ускорение здесь ожидаемо серьезное. В четвертом квартале произошло некоторое замедление, но оно было прогнозируемое, ведь в октябре и начале ноября имел место топливный кризис, когда многие независимые АЗС уходили в минус по маржинальности.

Однако уже в декабре ситуация полностью выправилась. На текущий момент розничный бизнес «Евротранса» работает со следующей разницей между оптовой ценой и ценой на АЗС:

• АИ-92: 40,58 руб. => 60,98 руб. (разница в 49,3%)
• АИ-95: 42,84 руб. => 66,98 руб. (разница в 56,3%)
• ДТ: 44,93 руб. => 74,28 руб. (разница в 65,3%)

Маржинальность находится на рекордном уровне. Поэтому по первому кварталу, хоть он только начался, мы также должны увидеть хорошие результаты.

Годовые же показатели по выручке и EBITDA дают основания полагать, что «Евротранс» продолжит платить щедрые дивиденды и, разумеется, полностью сохраняет платежеспособность по обслуживанию кредитов и займов.

Вчера по акциям «Евротранса» прошла дивидендная отсечка. Но уже сегодня бумаги показывают V-образное восстановление. Думаю, по текущим покупать еще не поздно. Потенциал роста акций составляет >200 руб. за бумагу минимум.

Отдельно отмечу следующее. С момента IPO рынок не взлюбил «Евротранс». Действительно, размещалась компания очень дорого. Также допустила ошибку — не наняла профессионального IR-директора. Руководство компании предпочитает коммуницировать с рынком самостоятельно. Это, безусловно, правильно, но розница больше верит красивым презентациям и записям эфиров на РБК, чем профессиональным бизнесменам. Но за доверчивость нужно платить, и «опытные частные инвесторы» обжигались на этом не раз.

Зато из-за недооценки акций «Евротранса» мы имеем возможность зарабатывать хорошие деньги. За 2025 год полная доходность (вместе с дивидендами) составила 47,3%. Плюс скоро придут дивиденды после январской отсечки. На начало года позиция по «Евротрансу» занимала четвертое место в части моего портфеля акций. Сокращать долю или продавать бумагу пока не планирую.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!