Индекс МБ сегодня

1. Вчера индекс выполнил 1 цель 2150 от которой откатил на тест 2100

2. На тесте 2100 восстановил слитое 2150… К 2150 вернулись. Закрылись ниже

3. Сегодня ЦБ.  ЦБ у нас странный. Предпочитает ждать когда все само рассосется, оправдываясь СВО. Но ситуация такая, что бездействовать преступно. Бездействие может усугубить все так, что потом ЦБ вынужден будет снижать ставку сразу на 5% и выравнивание лодки обойдется условно не в 1 трил.., а  в 10 и то с меньшим результатом. Как это не понимают — загадка.

4. Судя по давлению на ЦБ — ставку оставят на том же уровне. А надо ее снижать. Кстати могут и понизить на 0.25 — а это абсолютно не в рынке

5. Снижение ставки на 0.25 — переоценка рынка на 2375-2400 мгновенно. Оставят — тоже скорее добьем до 2200 и будем ждать прессухи с дальнейшей траекторией ставки. Повышение ставки — будет утрамбовывать дно 2 ногой.

6. Но повышение бессмысленно. Абсолютно. Мнение свое излагал раньше — как и что делать. Таргет с инфляцией 4%,  который впрочем никто и никогда не видел -  это уже какой то фетиш

7. Впрочем снижение ставки тоже не удивит. на рынке физики массово перевернулись в шорт. Так же как и на нефти 70. после чего она улетела на 100

8. Повышение ставки создаст коллапс на долговом рынке. Даже не ВДО, а у вполне приличных корпоратов. Потом придется их массово спасать, иначе возникнет угроза коллапса всей финсистемы. Дальняя кривая ОФЗ тоже уйдет из под контроля ЦБ. Финансирование бюджета станет неоправданно дорогим.  Справляться с такой проблемой надо  ДО, а не после. И дешевле намного и меньше усилий. Я бы развернул категорично всю политику страусв — продайте золото, которое сходит еще ниже — к 3500  и проводите политику по управлению дальней кривой. Покупайте акции компаний (попутно убирая давление на инфляцию) и долговой рынок. Уведите доходность длинной кривой под значение ставки 14 — скажем к 12. 
Тогда ОФЗ начнут просто выжирать на рынке. Все аукционы пройдут на ура, при этом будет купирована инфляция на приемлемом уровне.  Это количественное смягчение по сути. да ударит по рублю… Но он останется в диапазоне 85-80, что норм.  А когда все отдано во власть стихии и ничегонеделания — стихия рано или поздно все разнесет к чертям.  Придем к такому структурному дефициту ликвидности, что ЦБ придется экстренно собираться и резко опускать ставку до 10. Кому нужен этот коллапс? Вот и думайте. А читать мантру про инфляционные ожидания зашквар и бездарность.  очень надеюсь, что на последнем заседании у Президента давление на главу ЦБ оказалось достаточным — чтобы было вменяемое решение и траектория. Минфину все равно придется выходить на рынок долга. А в условиях такой политики ЦБ осенью не будет денег на выполнение оборонного заказа. Але гараж.. 

9. Итог — до решения ЦБ остаемся внутри 2100-2150… далее проходим тест на умственные способности ЦБ и его способность принимать неординарные решения. выходящие за рамки методичек МВФ девяностых годов.

10. Удачи


t.me/ATOR_INVEST