🎤Лекция по инвестициям в Чехии

Сходил сегодня на лекцию по долгосрочным инвестициям у себя в университете. Для тех, кто не в курсе: я учусь в Европе, в Чехии, и иногда пишу сюда о своих приключениях в учёбе.

🔵В этот раз к нам пришел молодой преподаватель, ~35 лет. Спросил, что нас интересует и больше половины аудитории проголосовали за акции. Учитель начал рассказывать издалека, но потом затронул тему: «почему он рекомендует молодежи инвестировать только в акции на горизонте 30-40 лет».

Меня это удивило. Обычно преподаватели обходят стороной такие темы и советуют безрисковые истории. А здесь он залетел буквально с двух ног и объяснил, почему именно акции.

Его тезисы:
🔘Большой горизонт (30–40 лет) для нас — это преимущество и защита от волатильности.
🔘Вложения в облигации и безриск покроют лишь инфляцию, в реальных деньгах заработается минимум.
🔘Наше поколение обречено на крохотные пенсии из-за плохой демографии, и это мировая проблема, которая не решится.

По сути, он рассказал то, о чем я пишу на канале уже полгода: если возраст позволяет, акции становятся приоритетом. Приятно было слышать от незнакомого иностранного преподавателя те же тезисы, которыми я живу и освещаю здесь на канале.

🧑‍💻Далее он показал теоретический доход за 30-40 лет со 100 тысяч чешских крон под 3% и 7%. Имея в виду, что 3% — это облигации, а 7% — акции. Итог понятен, под 3% мы просто идем вровень с инфляцией, а 7% позволят нам богатеть на дистанции путём сложного процента. Классика, больше риска = больше награда.

⚡️Самое интересное на лекции. Преподаватель начал знакомить аудиторию с мультипликатором P/E, и мы начали считать окупаемость недвижимости в Праге. Взяли реальную цену квартиры в 10 млн крон и аренду 25 тысяч крон/мес.

25 000 * 12 = 300 000 крон в год.
P/E = 10 млн / 300 тысяч = 33,3.
Естественно, это грубо, без налогов и доп. трат. Но аудитория приуныла, кто-то там говорил, что это дорого для квартиры, даже в столице.

🔘Потом он попросил назвать акцию. Кто-то в аудитории выкрикнул 🪟Microsoft.

Находим её P/E — 34. Преподаватель спросил: «Хотели бы вы купить акцию с таким P/E?». Я выкрикнул: «Нет, не хотел бы, это дорого». Он тут же открыл Tesla с P/E 300: «А эту?». Я говорю, что эту точно нет 🙂

Меня удивило, что когда считали недвижимость недовольства было больше. Хотя недвижка давала ~3% годовых + рост цены квартиры, а Майкрософт — 0,7% дивидендами (в 4,5 раза меньше), ну и рост котировки. И получается по вайбу в аудитории, недвижка = дорого, а как дело доходит до американских акций, так молчим.

Я вам рассказал только практическую часть, где мы общались с преподавателем, большую часть лекции была теория и её было очень много.

💬После лекции я подошёл к нему и спросил: «Я уже сказал, что не стал бы брать так дорого Майкрософт, по мне лучше недвижимость, а вы что скажете?». Он ответил уклончиво: мол, зависит от ситуации, монетарной политике в стране и прочего.

Тогда я уточнил: «Ну вот я молодой инвестор, буду вкладываться в рынок США по вашим советам 3–5 лет. А потом рынок сложится пополам, и неведомо когда отрастёт». И он дополнил: «Ну да, как было в нулевых после пузыря доткомов. Никто не знает, когда может случиться повторение такой ситуации.».

❗️И вот этого на лекции мне не хватило. Он так охотно рассказывал про акции, но забыл или не успел рассказать о рисках. Не напомнил про ситуацию нулевых (которую сам же потом мне лично привел в пример). Банально не рассказал про регулярность, чтобы иметь хорошую среднюю и не заходить в позицию разом.

Ощущение, что мне хотели продать американский рынок. Хотя винить преподавателя не буду — он пытался впихнуть в 1,5 часа всё: от монетарной политики до теханализа и явно не рассчитал время, чтобы рассказать о рисках.

Подписывайтесь на мой телеграм канал: t.me/liqviid