Вводная к открытию недели

Предстоящая неделя станет предбанником к заседанию ФРС 10 декабря.
В ФРС наступил период тишины перед заседанием, поэтому выступления ФРСников, включая Пауэлла во вторник утром, не будут касаться перспектив монетарной политики и экономической ситуации в США.
1 декабря ФРС завершит программу QT и может в любой момент (в том числе между заседаниями) запустить аналогию QE, которую члены ФРС считают «технической корректировкой управления резервами, не имеющую отношения к монетарной политике».
Количество банкротств мелких компаний растет, что пока не критично, но все равно негативно отражается на балансе банков, помощь с точки зрения ФРС логична, ибо в противном случае можно в первом полугодии 2026 года увидеть повторение краха мелких банков, которое, по сути, будет продолжением ситуации весны 2023 года.

Ключевыми экономическими отчетами недели станут ISM промышленности и услуг США за ноябрь в понедельник и среду соответственно, из которых станет понятнее тренд экономики США в ноябре, включая инфляцию и занятость.
Отчет JOLTS за сентябрь с публикацией во вторник является устаревшим, но окажет влияние на риторику ФРС 10 декабря.
Отчет ADP в среду привлечет к себе внимание, хотя оно незаслуженное с учетом расхождения с официальным нонфармом, но с учетом отсутствия официальных данных реакция рынка может быть чрезмерной, ибо ФРС будет судить о ситуации на рынке труда в том числе по отчету ADP.
Первичные заявки по безработице в четверг важны, ибо они влияют на уровень безработицы U3, главный согласно мандату ФРС.
Блок данных США в пятницу может привести к реакции на рынках, но вряд ли повлияет на риторику ФРС, ибо инфляцию РСЕ за сентябрь Пауэлл давно огласил, а остальные данные не будут учтены ФРС.
Важных аукционов ГКО на предстоящей неделе не будет.

Переговоры по мирному плану РФ и Украины останутся в центре внимания, Уиткофф представит Путину во вторник план, согласованный с Украиной, реакция Кремля напрямую повлияет на активы РФ.
Трамп заявил, что сроков урегулирования конфликта по Украине нет, отсутствие быстрого прорыва может перенести заключение мирного соглашения на весну.
Крайне важным будет решение ЕС по передаче замороженных активов РФ Украине, положительное решение будет в пользу затягивания конфликта, само решение будет принято на саммите лидеров ЕС 18-19 декабря, но прямые высказывания лидеров ЕС и инсайды могут дать понимание раньше.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничным обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
ФРС завершает программу QT и может в любой момент начать аналогию QE с целью управления резервами.
Премьер Британии Стармер изложит концепцию роста экономики после повышения налогов.
PMI промышленности Китая по версии Caixin.
PMI промышленности Еврозоны за ноябрь, финал.
PMI промышленности Британии за ноябрь, финал.
ISM промышленности США.
— Вторник:
Встреча спецпосла Трампа Уиткоффа с Путиным в Москве.
Выступление главы ФРС Пауэлла, 4.00мск (без влияния на рынки).
Инфляция цен потребителей Еврозоны за ноябрь, первое чтение.
Вакансии на рынке труда США JOLTS за сентябрь.
— Среда:
PMI услуг Китая по версии Caixin.
PMI услуг Еврозоны за ноябрь, финал.
PMI услуг Британии за ноябрь, финал.
Отчет ADP США.
ISM услуг США.
— Четверг:
ВВП Австралии.
Недельные заявки по безработице США,
— Пятница:
ВВП Еврозоны, 3 квартал.
Отчет по рынку труда Канады.
Инфляция РСЕ США за сентябрь.
Личные расходы и доходы США.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.