Ждет ли нас новогоднее ралли?

Ноябрь становится богатым на события — тут нам и очередные переговоры, и комментарии ЦБ, и целый парад отчетов.

Часть из этих событий толкает рынок вверх, а другая часть, наоборот, держит его в напряжении. При этом у инвесторов есть надежды, что декабрь станет для них хорошим — не зря же на рынке есть такое понятие, как новогоднее ралли :)

Но каковы его шансы? И от чего оно зависит?

В первую очередь от геополитики, которая оказывает самое большое влияние. Ведь если наступит мир и отношения чуть потеплеют, то можно надеяться на смягчение санкций (хоть и не сразу), на приток капитала и на открытие рынков.

Поэтому индекс Мосбиржи коррелирует с графиком, где показана вероятность завершения конфликта (от сервиса Polymarket). В августе шансы на мир были выше 65%, и индекс превысил 3000 пунктов. Затем было снижение, а в октябре случился новый «мирный» всплеск.

Сейчас тут снова есть какие-то подвижки, хотя все очень и очень запутанно. Трамп вроде как давит на Киев, но в то же время угрожает нам очередными санкциями. Но позиции сторон все еще далеки, поэтому вероятность мира оценивается лишь в 14%.

Гораздо больше шансов увидеть позитив от нашего ЦБ :) Уже 19 декабря пройдет заседание по ставке — и регулятору придется делать трудный выбор. Ведь экономика и рынок труда замедлились, а ожидания по инфляции (из-за роста НДС) пошли вверх.

В текущих условиях у ЦБ есть лишь два варианта — сохранить ставку или снизить ее на 0,5 п.п. На мой взгляд, даже такое снижение может обрадовать рынок — это будет намеком на то, что регулятор настроен на дальнейшее смягчение.

Ну и напоследок немного позитивной статистики :) В декабре индекс Мосбиржи в среднем рос на 2,2%, а рост был показан в 15 из 25 случаев (60%). Во второй половине декабря вероятность роста возрастала до 72%, а в последнюю неделю — до 80%.

Какие можно сделать выводы?

С геополитикой у нас все сложно, но ЦБ может преподнести приятный сюрприз. Нельзя забывать и о настроениях инвесторов, которым хочется праздника и «зеленого» рынка. Поэтому статистика и сезонность играет на стороне покупателей.

А чего вы ждете от декабря? Новогоднее ралли или новый обвал? :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.