Вводная к открытию недели

Главный акцент на предстоящей неделе будет на пересчете количества созданных в США рабочих мест с марта 2024 года по март 2025 года 9 сентября и на отчетах по инфляции в США: PPI в среду, CPI США в четверг.
Вопреки традиции, члены ФРС не дали намеков относительно своего решения на заседании 17 сентября после публикации провального нонфарма в пятницу перед началом периода тишины.
Единственным членом ФРС, выступившим после публикации нонфарма в пятницу, стал голубь ФРС Гулсби, который заявил, что пока не принял решение о том, как будет голосовать на заседании 17 сентября, ибо до заседания выйдет ещё ряд важных отчетов.
Члены ФРС видят охлаждение рынка труда, но, с учетом скромного роста уровня безработицы, стремятся объяснить падение найма иммиграционной политикой Трампа, опасаясь роста инфляции.
Рынки полностью учитывают в цене снижение ставки ФРС в сентябре на 0,25%, при сильной ревизии нонфармов за год на понижение на фоне отсутствия роста инфляции выше прогнозов нельзя исключать снижение ставки на 0,50%, что приведёт к сильной реакции рынка, ибо снижение ставки на 0,50% в сентябре не учтено в ценах финансовых инструментах.
С другой стороны, отсутствие значимых ревизий по снижению количества созданных рабочих мест за год на фоне резкого роста инфляции заставит рынки усомниться в однозначности снижения ставки ФРС в ходе заседания 17 сентября и приведет к росту доллара на фоне ухода от риска.

Кроме ключевых экономических отчетов США внимание трейдеров будет сфокусировано на политических событиях.
Неделя открылась на фоне отставки премьера Японии Исиды, что привело к падению иены, т.к. рынки опасаются, что новый премьер Японии, избирающийся внутри партии ЛДП, но требующий одобрения парламента, будет вынужден раздать «подарки» оппозиции в виде фискальных стимулов, что окажет дополнительное негативное давление на расходы бюджета.
Выборы нового лидера партии ЛДП и будущего премьера Японии состоятся в начале октября, обеспокоенность инвесторов долговыми проблемами Японии чрезмерная, ибо большинство стран мира живет не по карману.

В понедельник премьер Франции Байру с большим шансом проиграет вотум доверия в парламенте, что приведет к череде выдвижением Макроном новых кандидатов на пост премьера, которые, наиболее вероятно, будут отвергнуты оппозицией.
Отставка Байру в цене, процесс утверждения нового премьера вряд ли будет быстрым, пиковый негатив для евро начнется при назначении досрочных выборов в парламент Франции, особенно при выдвижении требований оппозиции отставки Макрона.

Заседание ЕЦБ в четверг пройдет скучно, ставка останется неизменной, а внимание рынка будет сфокусировано в этот день на отчете инфляции CPI США.
Результат аукционов ГКО США со вторника по четверг важен, хотя во многом зависит от динамики инфляции.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Вотум доверия премьеру Франции Байру.
Встреча европейских чиновников и администрации Трампа по санкциям в отношении РФ.
ВВП Японии.
Торговый баланс Китая.
— Вторник:
Пересмотр отчетов по рынку труда США за год, 17.00мск.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
Отчет по инфляции Китая.
Инфляция цен производителей США.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Решение ЕЦБ по ставке, 15.15мск.
Инфляция цен потребителей США.
Недельные заявки по безработице США.
Пресс-конференция главы ЕЦБ Лагард, 15.45мск.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Решение ЦБ РФ по ставке в 13.30мск.
Исследование настроений потребителей по версии Мичигана.