📈 Сбер отчитался за июль — рекордная месячная прибыль!

Разбираю результаты Сбера за июль для вас. 

✔️ Чистая прибыль за июль 2025 = 144,9 млрд руб. (рост г/г на 2,7%)

Трек по прибыли с начала года следующий: 

• Январь — 132,9 (+15,5%)

• Февраль — 134,4 (+11,6%)

• Март — 137,2 (+6,7%)

• Апрель — 137,8 (+5,1%)

• Май — 140,6 (+5,4%)

• Июнь — 143,7 (+2,4%)

 
❗️Отмечу, что несмотря на снижение ставки, чистые процентные доходы Сбера в июле были рекордными за все время — 263,1 млрд руб. (в июне 252,2 млрд руб.). Пока гипотеза, что процентные доходы Сбера уменьшатся в первые месяцы снижения ставки из-за большой доли плавающих кредитов юрикам, не подтверждается. Это хорошо. 

Посмотрим, что будет в августе при ставке 18% и без части капитала, который ушел на дивиденды, месяц будет очень показательным. 

💸 Дивиденды 2025

За 1 пол. 2025 года по МСФО Сбер накопил на дивиденды 19,02 руб. на 1 акцию, за июль добавил 3,21 руб. Итого: 22,23 руб. на 1 акцию (доходность за 7М — 7% к текущей цене акций). 

Кстати, достаточность капитала = 12,8% (!) после выплаты дивидендов. В прошлом году достаточность была 11,9%. 

Кредитный портфель быстро не растет, поэтому достаточность к следующей выплате может быть ощутимо выше целевого ориентира в 13,3%. Возможно, Сбер решит выплатить дивидендами более 50% от прибыли. Посмотрим, пока для меня это не базовый сценарий. 

📊Оценка Сбера

Сбер оценивается в 4,14 прибыли и 0,87 капитала 2025 года, с дисконтом к исторической оценке, это недорого. 

Отчет хороший, инвесторов Сбера поздравляю 🤝

P.S. На этой неделе череда отчетов — Хедхантер, Совкомбанк, X5, Алроса, Диасофт, ВК, Интер РАО. Большинство отчетов разберу для вас, приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы не пропустить!

Мой портфель тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1861