🔴 Диасофт разочаровал инвесторов. Снизил справедливую цену!

✔️❌ Выручка 2024 = 10,06 млрд руб. (темпы роста +10% г/г); по итогам 9М темпы роста были 19,6%.

В 4 кв. снижение выручки составило 17% (г/г)

❌ Скор. чистая прибыль 2024 = 2,39 млрд руб. (в 2023 = 3,39 млрд руб.)

Напомню, что по итогам 9М 2024 года прибыль Диасофта была 2,86 млрд руб. Таким образом, в 4 кв. Диасофт получил убыток в 0,46 млрд руб.

Отмечу, что свободный денежный поток сдулся до 0 в 2024 году (был 1,72 млрд руб. по итогам 2023 года).

👀 Прогнозы на 2025 год

В хорошем сценарии я жду, что в 2025 году показатель прибыли Диасофта вернется на уровень 2023 года. Это при условии, что темпы роста выручки будут на уровне 20%.

Прибыль 2025 в таком сценарии = 2,93 млрд руб.

Если темпы роста будут ниже 20%, прибыль будет ниже этого прогноза с учетом роста расходов.

💸 Дивиденды

В текущей цене дивиденд 80 руб. на 1 акцию, доходность 2,6% (дата отсечки – 7 июля 2025 года).

За 2025 год в хорошем сценарии жду 265 руб. дивидендов, доходность 8,6% от текущей цены.

📊 Справедливая цена Диасофта

Я, конечно, ожидал лучших результатов от Диасофта. Текущий P/E Диасофта = 13,5, потенциальный P/E Диасофта в 2025 году — около 11.

Текущий уровень цен считаю справедливым — справедливую цену снижаю до 3 064 руб. (по P/E = 11).

Из IT-компаний в России держу только ХХ: t.me/Vlad_pro_dengi/1753

Не забудьте поставить лайк, если вам было полезно! 👍

Приглашаю вас подписаться на канал, чтобы читать больше качественной аналитики!