🏚 Обзор по компании Мосгорломбард #MGKL #обзор

Сектор: Потребительское кредитование

Последний раз МГКЛ разбирал 21 марта, тогда акции стоили ~2.7 ₽, я ожидал коррекции к 2,44, а от туда думал, что будет рост вплоть до 2.75. По факту акции падали до 2,42 🎯, от туда росли до 2,7 🎯, а от туда ушли в более глубокую коррекцию до 2,25 ₽. Сейчас акции торгуются по 2,39 ₽. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

Хотите больше разборов акций и тонкого инвест-юмора? Подписывайтесь на мой телеграм-канал — там только моя авторская аналитика и никакой воды.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 39M$🚩— компания малой капитализации
▪️ P/E — 7.77
▪️ P/S — 0.35
▪️P/B — 2.9
▪️EPS — 0.255 ₽
ℹ️ Компания пока только отчет за 2024 год выпустила, его я и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️Предварительные операционные результаты за первые пять месяцев 2025 года. Выручка январь-май 2025 – 6,9 млрд: х2,6 раза к январю-маю 2024 г.
▪️В соответствии с бизнес-планом Группа ожидает стабильный рост операционных и финансовых показателей: в 2030 г. выручка может достигнуть 32 млрд рублей, чистая прибыль – 4 млрд рублей, EBITDA – 7,25 млрд рублей.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год вырос на 110%, а в 2023 году рос на 79%
▪️Обязательства за 2024 год выросли на 30%
▪️Debt/Equity — 3,65, это существенно ниже, чем за 2023 год (было 5,88), обязательства к СК упали, так как вырос СК заметно.
ℹ️ МГКЛ просто даст фору всем остальным финансовым компаниям :) Но, конечно, это связано с малым размером компании. Будь она многомиллиардной вряд ли бы так получилось. Тем не менее — просто красавчики.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2024 год выросла на 295% 😲😳 А в 2023 году рост был на 52%.
▪️Прибыль за 2024 год выросла на 50%, а в 2023 году росла на 11.151%
▪️Свободный денежный поток по итогу 2024 года вырос на 219%

🔮 Будущее, оценки
▪️ До сих пор никто не оценивает, а зря.

🤵‍♂️ Основные акционеры
10,7% — Лазутин А.А. (в прошлом обзоре — 4.9% 📈)
6,2% — ООО «Команда МГКЛ»
1,9% — Потехина М.С.
1.5% — Жирных А.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания до сих пор одна из маленьких в своем секторе. По метрикам все еще оценивается дороже рынка. По метрикам рентабельности примерно на ровне с Займером, очень высокие показатели. По росту выручки за 5 лет — лучше сектора.

🤑 Дивиденды
2024–3,15%. 2025–6,27% (отсечка 4 июля)

📈 Технический анализ
Со старта торгов акции МГКЛ торгуются в боковике 2,25-2,8 ₽ за акцию, в этом диапазоне находились большую часть времени. Акции на мой взгляд особо не растут из-за изначально завышенной стоимости на IPO. Индикаторы на дневном ТФ предполагают движение вниз. Думаю можем еще раз сходить к нижней границе боковика — 2.25, после чего пойдем к середине боковика или к верхней границе. Как я вижу это отобразил на графике.

🧠 Выводы
Финансовое здоровье, рост бизнеса — просто супер всё. Дивиденды пока маленькие и сам бизнес маленький. Но если эта бизнес модель реально такая выгодная как я вижу в последние годы по компании, то это лишь вопрос 4-5 лет, когда МГКЛ станут большой компанией. Возможно даже не плохо в эту компанию и сейчас и в любой момент, в целом. Т.е. условно оно может еще упадет на 20%, а после вырастет на 500. Учитывая темпы роста. Из рисков — более жесткая регуляция сектора. Но это сложно предугадать заранее.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📈 Хотите разбираться в акциях лучше 90% инвесторов? Подписывайтесь на мой Telegram — там только честная аналитика, горячие новости и инвесторский юмор.

Как вам разбор и вывод?