🧠 Консервативный инвестор: как не упустить 25% доходности? ОФЗ, корпораты и вклады после снижения ставки. Настолько все плохо?

Обещали стабильность — получили новые рекорды по размещению ОФЗ, падение ставок по вкладам и странное поведение корпоративных облигаций. Что теперь делать инвесторам?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#139. За чашкой чая..

Ну что, по прошествии небольшого времени решил заглянуть, что творится в консервативных инструментах после снижения ставки. И там, честно говоря, сейчас достаточно интересно...

💼 Так, к примеру, только рост вкладов населения в первом квартале этого года резко обвалился с 5% до 0,6%. И это данные, которые были опубликованы ДО официального снижения ставки. Также не забываем про ОФЗ и про корпоративные облигации, которые остаются основными инструментами «спокойных» инвесторов.

Как же изменилась их привлекательность после снижения ключевой ставки? На какие активы теперь стоит больше обращать внимание? Давайте разбираться...

 

🏛️ ОФЗ: Когда «госгарантия» снова стала выгодной

 
Актив всегда был интересен консервативным инвесторам.

Сейчас индекс RGBI (гособлигации) стабилизировался после последнего падения в апреле, что, в принципе, отражает некий оптимизм инвесторов. А вот давление добавляет Минфин, который пообещал в 2025 году рекордное размещение ОФЗ на 4,8 трлн ₽ (+22% к 2024), что не есть хорошо из-за роста предложения. 

Доходности всё ещё приличные:

• 🔹 Короткие ОФЗ (1–2 года): 16–17%
• 🔹 Длинные ОФЗ (7–10 лет): 15–16%

Но не забываем, что при дальнейшем снижении ставки длинные ОФЗ с фиксированным купоном будут переоцениваться. Тело облигации вырастет — купон останется, а цена взлетит. 

🤔 Лично, нравится актив. Конечно, по доходности проигрывает тем же корпоратам, но из-за высокой надежности ОФЗ остаются отличным выбором. Для баланса я бы смешал короткие и длинные ОФЗ в портфеле, оставив место для более доходных активов. Кстати, наш список всё ещё актуален.

 

🏭 Корпоративные облигации: там, где купон греет лучше депозита

Корпораты по традиции дают одну из самых привлекательных доходностей на рынке. Особо даже в ВДО лезть не нужно.

Только за март Минфин и компании привлекли 211,3 млрд ₽ от физлиц, из них 84,5% — в облигации.

После снижения ставки, доходности почти не изменились:

• 🔹 Первые эшелоны (AAA): 18–20%.
• 🔹 Вторые эшелоны (A–AA): 22–30%.
• 🔹 ВДО (BB и ниже): до 40%

Ключевое отличие от вкладов: облигации с фиксированным купоном дают шанс на рост цены при снижении ставки. То есть не просто "сидим на процентах", а ещё и зарабатываем на переоценке

 + Облигации банально выгоднее (но не надёжней). Премия к ОФЗ составляет 3-5 п.п. (20–25% против 16–17%) и 2–3 п.п. к вкладам (18–20%). Это делает их лидером по доходности среди консервативных инструментов.

🤔 Если говорить о долгосрочном инвестировании — о флоатерах забываем. Однако бонды с фиксированным купоном, особенно первого эшелона, выглядят хорошим вариантом. А для тех, кто готов к риску, ВДО добавляют премию, но требуют диверсификации. Помним, главное избегать перегруженных долгами компаний и следить за офертой. 

🏦 Вклады: все ещё достойны вашего внимания. Пока что

Ну и переходим к одному из самых простых инструментов, который сильнее остальных коррелируется с изменением КС.

По данным на июнь, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков:

• 🔹 6 месяцев: упала до 18,92% (минимум с октября 2024)
• 🔹 12 месяцев: 18,21%

Банки страны, не долго думая, успели дружно снизить доходность своих вкладов. Сбербанк с 11 июня снизил ставки на 1 п.п. (максимум 19%), Совкомбанк — до 20%, ВТБ, Альфа-Банк и другие также уменьшили ставки на 0,5–2 п.п..

В данный момент открытие вклада позволяет зафиксировать высокую ставку, опережая инфляцию, но таких предложений становится всё меньше.

А так как мой список давно уже неактуальный, у моего хорошего друга «Captain» недавно вышел свежий топ вкладов, которые всё ещё дают возможность зафиксировать доходность выше 20%. Обязательно заходите, уверен, каждый найдет для себя много полезного

🤔 К сожалению, я данным активом just пользовался. Особо не нравится «замораживать» капитал при отсутствии возможности вывести без потери процентов, но для консервативных инвесторов все ещё остаётся хорошим вариантом с достойной доходностью. 
___________________
Очень важна ваша поддержка, ставь – ♥, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• 🏘️ «Падение» вторички. Насколько повлияет снижение ключевой ставки на ипотеку и кредиты? «Ура, квартира!» или мы не понимаем, что произошло?

• 💣 Падение импорта = укрепление рубля. Когда падение — это не «здоровая экономика», а крик о заморозке спроса

• ☀️ Майские облигации с доходностью до 27,5% годовых — доход мечты или билет в дефолт-класс?