🏭 Обзор по компании Нижнекамскнефтехим #NKNC #обзор

Сектор: Химическое производство

Последний обзор по Нижнекамскнефтехиму делал 15 апреля, тогда акции стоили 90,5 ₽ и я ожидал небольшого роста в район 105-110 ₽, по факту же акции со всем рынком падали дальше без остановок, но по-чуть-чуть, в итоге от прошлого обзора упали на 8.5% или 82,75 ₽. Давайте посмотрим, чего жать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 4.97
▪️ P/S — 0.57
▪️P/B — 0.46
▪️EPS — 16.79 ₽
▪️EBITDA — 64,8B р.
▪️EV/EBITDA — 5.08
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором стали стоить чуть дешевле по метрикам, отчета за 1кв2025 еще не было.

🗞 Новостной фон
▪️Нижнекамскнефтехим — РСБУ 1кв 2025г: чистая прибыль = +19.84 млрд руб против прибыли +7.64 млрд руб годом ранее
▪️СД НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ: ДИВИДЕНДЫ 2024Г: обычка и префы = 2.93 руб, отсечка — 1 июля

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 7%, а в 2023 году рос на 126%.
▪️Чистый долг вырос на 43% в 2024 году, а в 2023 рос на 52%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2,72, это чуть выше, чем в 2023 году. И это уже достаточно высокий уровень долга. Он еще не проблемный, но уже и не лёгкий.
ℹ️ СК продолжает расти, но темы снизились. Долг уже ощутимый. Фин.здоровье «нормальное». Т.е. не плохое и не отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 14% в 2024 году, а в 2023 году росла на 53%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 85%, а в 2023 росла на 83%.
▪️Свободный денежный поток упал на 210% в 2024 году до минус 25,9B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,1% — ООО «Управление активами»

🆚 Сравнение с конкурентами
В своей категории «Химическое производство» — компания среди крупнейших по капитализации, но есть ФосАгро которая крупнее в 5.5 раз. По метрикам компания оценивается дешевле сектора. По уровню долга — хуже сектора. По метрикам рентабельности хуже сектора. По рост выручки примерно по сектору.

🤑 Дивиденды
Дивиденды компания платит, но они довольно маленькие. В 2024 году компания заплатила 3,16% годовых по обычным и 4,11% по префам. В предыдущие 2 года еще меньше. С 2019 по 2021 компания платила хорошие дивиденды.
На этот год запланирована выплата 3.43%, или 2.93 ₽, что на 1 копейку меньше, чем в прошлом году.

📈 Технический анализ
Идём по нисходящему каналу. индикаторы не дают признаков разворота, может продолжится падение. Но вопрос недели-двух и может случится отскок к верхней границе канала. От туда будет 50/50 — либо мы выходим из нисходящего канала, либо идём снова к нижней границе. Как я вижу движение до этого момента неопределенности отобразил на графике.

🧠 Выводы
Дивиденды маленькие. В секторе есть компания значительно лучше — ФосАгро. А так в целом компания неплохая, даже выросла в 2024 году в отличие от большинства российских компаний. Т.е. как бы ничего плохого я про компанию сказать не могу, она даже вполне пригодна для инвестирования, но есть истории поинтересней.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉