⛽️ Обзор по компании Роснефть #ROSN #обзор

Сектор: Энергетика — Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по Роснефти я делал 2 марта, тогда акции стоили 559 р. и я ожидал падения к 510 р. И про особый рост от туда не писал, считал, что надо посмотреть по ходу будет. Падали мы и до 510 и ушли ниже к 427 в моменте на панике по поводу пошлин Трампа и падение нефти. Сейчас акции стоят 454 р., давайте разбираться, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 55.5B$
▪️ P/E — 4.41
▪️ P/S — 0.47
▪️P/B — 0.52
▪️EPS — 102.28 р.
▪️EBITDA — 3.029T р
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором стал стоить заметно дешевле. По метрикам Роснефть сейчас имеет самую низкую оценку за 10 лет. У компании вышел отчет за 2024 год, вот его и разберем.

🗞Новостной фон
▪️За этот месяц новости выходили только по самой нефти, она падала, а также разные пугалки Трампа, что он введет пошлины для стран, покупающих российскую нефть, если по СВО не договорятся. Существенных новостей по самой Роснефти не было.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году, а в 2023 рост был 30%.
▪️Чистый долг — нет данных
▪️Net Debt / EBITDA — нет данных
ℹ️ Компания традиционно для последних 3 лет не публикует данные по долгам. Рост СК замедлился по сравнению с 2023 годом, но он был.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 11%. А в 2023 росла на 5%.
▪️Прибыль за 2024 год упала на 12%, а в 2023 году росла на 51%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 9% до 1,295T р.

🔮Будущее, оценки
▪️ Есть прогноз от ЦИFРА брокер от 21 марта — 682 р. Три старых прогноза: от 670 до 814 р.

🤵‍♂️Основные акционеры
40.4% — АО «РОСНЕФТЕГАЗ»
19,8% — BP Russia Investments Limited
18.5% — QH Oil Investments LLC
10,7% — НКОАО «Национальный расчетный депозитарий»
9,6% — ООО «РН-НефтьКапиталИнвест»

🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из крупнейших по капитализации компаний в России, крупнейшая в своей отрасли. По метрикам оценивается дешевле рынка. Уровень долга не известен. По метрикам рентабельности — по рынку. Рост выручки за 5 лет — хуже рынка.

🤑 Дивиденды
2022 — 6,47%. 2023 — 9,29%. 2024 — 10,3%. 2025 — уже 6,34% и будет вторая выплата, её процент пока не известен.
Т.е. в год около 9-10% годовых примерно выходит. Финансовое здоровье позволяет и дальше платить дивиденды.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ все индикаторы говорят за рост. Неделька также разгрузилась и потенциала падения на недельном ТФ нет. Можно ожидать роста на месяц-два. С коррекциями, но все же роста. Как я вижу ближайшие движения отобразил на графике.

🧠Выводы
2024 год был более слабым для компании, чем 2023. Вероятно геополитика, сильный рубль, высокая процентная ставка и снижение экономической активности повлияла на все показатели компании. По большому счету именно и делали в ЦБ РФ действия, которые мы видим в отчетах Роснефти и многих других компаний. Поэтому более слабый отчет в 2024 году — очень логичная вещь. Тем не менее компания остается с хорошим здоровьем, без особых проблем, платящая дивиденды и самые низкие метрики в настоящий момент. На мой взгляд сейчас неплохая точка для входа.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.