ВК опубликовали отчёт за 2024 год:

Компания представила ожидаемо слабые результаты за 2024 год: 

•  Выручка составила 147.6млрд.₽ против 120.3млрд.₽ годом ранее (+23% г/г) 
•  Чистый убыток за 2024 составил -100млрд.₽ против -33млрд.₽ годом ранее (+200% г/г) 

Для снижения долговой нагрузки компания объявила о планах проведения допэмиссии до 115млрд.₽, по цене 325₽ за акцию, что означает выпуск 353млн. новых акций. С учетом обращающихся 226млн. бумаг размытие может составить до 2.6 раз. 

Долг ВК составляет 203млрд.₽ при капитализации в 70млрд.₽, то есть вероятно, что разместят весь желаемый объем. Большую часть объема может взять на себя государство, имеющее долю в акционерном капитале. Собрание по доп. эмиссии состоится в апреле.

……………. 

Новость о доп. эмиссии расстроила акционеров, и это неудивительно — дела у компании идут максимально плохо.

После двухмесячного накопления мы вышли вниз на большом объеме — выглядит плохо. После пробоя уровня 300 рублей за акцию можем ускорить падение до 280.

Быкам нужно вернуться выше начала сегодняшнего импульса, чтобы спасти ситуацию. Но в текущих условиях, считаю это маловероятным.

……………. 

Технологии vs Финансы  

Компания демонстрирует заметные успехи, особенно в сегментах VK Tech, облачных технологиях и B2B-решениях. Это направление становится одним из ключевых драйверов роста, и ВК даже готовит несколько дочерних компаний к IPO.

Такие шаги выглядят как попытка сохранить самостоятельность и избежать «затягивания в общую воронку», учитывая сложную ситуацию компании. ВК продолжает работать в убыток, долговая нагрузка растет, а планы по дополнительной эмиссии акций могут снизить долги, но при этом размыть капитал.  

Ключевые вопросы:  

1. Кто станет новым инвестором? Будет ли это структура, способная направить компанию в нужное русло, или просто финансовый институт, ищущий новые возможности для вложений?  
2. Сможет ли технологическое направление компенсировать убытки других сегментов? 

Пока рентабельность остается главной проблемой. Без ее решения рост компании будет сопровождаться значительными рисками.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy