Почему инвесторы так полюбили Яндекс?

📱 Почему инвесторы так полюбили Яндекс?

Скажем честно, ждать возращение Google уже не стоит. Как им выплатить тот самый заоблачный штраф? Пока они будут об этом думать, Яндекс уже прямо сейчас поджимает рынок под себя.

📊 Смотрим на сегменты в IV квартала (г/г) и выделяем важное

— Поиск и портал: выручка +26% — до 128,1 млрд руб. EBITDA +31% — до 65,5 млрд руб. Доля компании на российском поисковом рынке выросла за 2024 год на 2,6 п.п. — до 66,4%.

— Электронная коммерция: выручка +58% — до 108,9 млрд руб. EBITDA убыток сократился с 19,6 млрд руб. до 18,8 млрд руб. Количество активных покупателей на Яндекс Маркете составило 18,2 миллиона.

— Райдтех: выручка +33% — до 66,7 млрд руб. EBITDA +20% — до 22,8 млрд руб. Количество активных пользователей Яндекс Go составило 53,2 миллионов

— Доставка: выручка +19% — до 23,4 млрд руб. EBITDA: убыток увеличился с 1,7 млрд руб. году до 2,4 млрд руб.

— Плюс и развлекательные сервисы: выручка +56% — до 32,1 млрд руб. EBITDA осталась на прежнем уровне 0,3 млрд руб. Число подписчиков Яндекс Плюса достигло 39,2 млн (+29%).

— Сервисы объявлений: выручка +28% — до 9 млрд руб. EBITDA -33% — до 0,2 млрд руб. Объем бронирований (GBV) в сервисе Яндекс Путешествия вырос на 66%.

📈 И что же получаем в итоге?

Выручка Яндекса по итогам 2024 года выросла на 37% — до 1 094,7 млрд руб. (выше прогноза самой компании). Маржа по EBITDA в 2024 году выросла 17,2% vs 15,1% в 2023 году.

🟡 Яндекс заплатит еще и дивиденды за второе полугодие!

Хоть выручка и продолжает замедляться, но виден трек на увеличение маржинальности бизнеса. Благодаря этому компания объявила о выплате дивидендов в размере 80 руб. на акцию. Мелочь, а приятная.

⭐️Мнение GIF

Достаточно позитивный отчет. Плюс EBITDA выше прогнозов и вторая выплата дивов за год. Однако ожидаем дальнейшего замедления выручки Яндекса на фоне сокращения инвестиций в убыточные сегменты. Долги на комфортном уровне (ND/EBITDA ~ 0,3), а оценка уже не из самых дешевых (EV/EBITDA~ 10,3).

В наших роликах ранее неоднократно вспоминали Яндекс. Хотим верить, что вы успели на нем заработать (пока он был достаточно дешев). Что же теперь делать с бумагой? Уже скоро расскажем в нашем полном обзоре в GIF Private.