Каким будет рынок акций в 2025 году? Обзор идей

Согласно базовому сценарию аналитиков SberCIB, индекс Мосбиржи достигнет 2850 пунктов на горизонте года. Это предполагает рост примерно на 12% от текущих уровней. С учетом дивидендов доходность может достигнуть около 23%.

В прошлом году они ждали индекс на 3500 пунктов, промахнулись на 1000п по итогу. Как видим, работу над ошибками они выполнили и представили максимально сдержанные ожидания.

С такой прогнозной доходностью рынок акций до сих пор не выглядит привлекательным для покупок. Куда интереснее, а главное выгоднее вложить свои деньги в корпоративные облигации и по факту погашения получить порядка 30%.

Аналитики АТОН на конец 2025 год видят индекс Московской биржи в диапазоне 3300-3500 пунктов. Ждут средний уровень ключевой ставки ЦБ 17%-20% (сейчас 21%). С их подборкой акций на предстоящий год можно ознакомиться здесь.

Фавориты SberCIB на 2025 год:

Нефть и газ
• Лукойл $LKOH — целевая цена 9550Р
• Татнефть $TATN — целевая цена 850Р

Металлургия
• НЛМК $NLMK — целевая цена 170Р
• Полюс $PLZL  — целевая цена 17500Р

Финансы
• Т-Технологии $Т — целевая цена 4000Р
• Ренессанс $RENI — целевая цена 140Р

Транспорт
• Аэрофлот $AFLT — целевая цена 80Р
• Совкомфлот $FLOT — целевая цена 135Р
• НМТП $NMTP — целевая цена 11,4Р

Химия
• ФосАгро $PHOR — целевая цена 7750Р

Электроэнергетика
• Интер РАО $IRAO — целевая цена 5,93Р

Интернет и телекоммуникации
• Ozon $OZON — целевая цена 4700Р
• Яндекс $YDEX — целевая цена 5000Р
• Делимобиль $DELI — целевая цена 280Р

Потребительский сектор
• X5 Group — целевая цена 3600Р
• Лента $LENT — целевая цена 1400Р

Медицина
• Мать и дитя $MDMG — целевая цена 900Р

Ключевая ставка: Аналитики SberCIB Investment Research в базовом сценарии не ждут снижения ключевой ставки в 2025 году.

Согласно прогнозу инвестиционного подразделения Сбербанка, в декабре ставка вырастет до 23%, а в феврале достигнет 25%, где и останется весь следующий год.

«Последний прогноз ЦБ на текущий год был 8-8,5%. Судя по данным за октябрь и ноябрь, инфляция у нас за год может составить даже 9,5%. Очевидно, что это сильный аргумент, чтобы ЦБ не останавливал цикл повышения ставки», — считает Рапохин.

По его мнению, ЦБ остановит цикл повышения ставки, когда увидит нормализацию темпов роста кредитования. Эксперт указал, что сейчас корпоративное кредитование растет примерно в 2-2,5 раза быстрее, чем это необходимо при инфляции в 4%.

Рубль в 2025 год: Ранее эксперты SberCIB спрогнозировали, что к концу следующего года рубль может ослабеть к доллару до отметки ₽115. В ходе презентации стратегии этот прогноз подтвердили. Факторы, оказывающие давление на курс рубля:

• Высокая инфляция;
• Потенциальное сокращение экспорта или проблемы с расчетами;
• Укрепление доллара из-за рисков замедления экономического роста в ЕС и Китае на фоне повышения администрацией президента США Дональда Трампа тарифных пошлин.

Что по итогу: Денежный рынок и флоутеры будут доходнее рынка акций в 2025 году.

Денежный рынок даст инвесторам 27,5% годовых, корпоративные флоутеры и ОФЗ-флоутеры — 29% и 27,5% соответственно. Индекс Мосбиржи (с дивидендами) принесет лишь 23%, следует из базового сценария аналитиков.

Вот такой неутешительный прогноз мы получили от SberCIB. На самом деле, он очень походит на правду при условии, что военный конфликт, так и продолжит быть в повестке дня.

Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией