Блог им. igotosochi

ЦБ готовится повторить рекорд по ключевой ставке или даже побить его

Аналитики, эксперты и простые граждане ждут повышения ключевой ставки уже в эту пятницу. Сможем повторить? Или Эльвира Сахипзадовна захочет большего? 

ЦБ готовится повторить рекорд по ключевой ставке или даже побить его

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 12 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Консенсус-прогноз у аналитиков — 20%, но ЦБ может поднять ключ и выше. Самый радикальный сценарий предполагает повышение аж до 25%, что шокирует широкие массы и погрузит рынок во тьму. Но такой блэкаут пока что видится сомнительным.

Почему ключевую вообще ставку повысят?

Разницы между 19% и 20% особо нет, но если вспомнить, что почти год жили с 16%, то тут уже есть нюансы. В первую очередь, ЦБ ещё в сентябре давал сигнал о повышении до конца года. Так что все по сути его ждут.

Интереснее всего, естественно, значение нового ключа. Как я уже сказал, консенсус за 20%, но шансы на 21% тоже довольно высоки. 22% тоже ждут, но не выше. Скоро узнаем.

Инфляция

Инфляция не снижается. Да, её отогнали от 9%, но ЦБ хочет 4%. Только вот горизонт этой цели постоянно сдвигается. Инфляция за сентябрь составила 0,48 против 0,2% за август, а с начала года цены выросли на 5,78%, что выше 4,6% в январе—сентябре 2023 года. Сезонно скорректированная инфляция, по оценке ЦБ, в сентябре выросла до 9,8% после 7,5% в августе. Базовая инфляция выросла до 9,1% с 7,7% в августе.

ЦБ готовится повторить рекорд по ключевой ставке или даже побить его

В октябре ожидаемая населением инфляция достигла 13,4%, что является максимумом с начала 2024 года. Ценовые ожидания предприятий в октябре также повысились по данным ЦБ.

Рекордно низкая безработица и номинальный рост зарплат

Безработица в августе третий месяц подряд осталась на историческом минимуме 2,4%. Рост зарплат в июле снова ускорился до 18% г/г после 15,3% в июне. Люди номинально больше зарабатывают и больше тратят, предложение товаров и услуг не успевает за спросом, что выливается в повышенный рост цен.

Нужно только понимать, что зарплаты повышаются не у всех. Даже интересно, многие в этом году стали больше зарабатывать? Пишите в комментариях. Думаю, что это коснулось далеко не всех.

Дефицит бюджета и печатный станок

Дефицит бюджета этого года увеличен на 1,5 трлн рублей, а тарифы ЖКХ в 2025 году вырастут почти на 12% против 6% в предыдущем плане. Печатный станок продолжает печатать деньги, а значит они будут обесцениваться до тех пор, пока на печатном станке на начнут печатать золото или валюту.

ЦБ готовится повторить рекорд по ключевой ставке или даже побить его

Как может замедляться инфляция — большой вопрос. Но у ЦБ других рычагов давления нет. Бизнес будет брать долги и в итоге перекладывать процентные затраты на цены. Люди будут покупать, потому что завтра будет дороже. Ну и далее по кругу. Инфляционная спираль запущена, и только налаживание геополитической обстановки сможет как-то позитивно повлиять на экономику.

Что будет с акциями и облигациями?

Акции и дальше будут находится под давлением, зарабатывать компаниям будет всё сложнее. Экспортёрам будет попроще и тем, у кого мало долгов. До разворота ДКП или чёткого сигнала о её развороте о росте индекса можно лишь мечтать.

Облигации с фиксированными купонами скорректируются, это понятно, а вот что будет с флоатерами — вопрос дискуссионный. Постоянно возрастающая процентная нагрузка будет сказываться на компаниях негативно, и риски дефолтов повышаются. Ещё тщательнее стоит выбирать облигации, обращать внимание на долговую нагрузку и диверсифицироваться.

Что будет с кредитами и депозитами?

Ставки по депозитам будут повышаться, как и по кредитам. Получить кредит можно будет в лучшем случае под 22–23%, но факторов много, и кредит может выйти во все 40%. Ипотеки под 20% и выше берут сейчас только самые отважные. Доля сделок по рыночным условиям менее 10%.

ЦБ готовится повторить рекорд по ключевой ставке или даже побить его

Держать деньги на депозите — здравая идея, там дают более 20–22%. Меньше, чем в надёжных корпоративных облигациях, конечно, но есть налоговая льгота. Так что не стоит игнорировать депозиты.

Как считаете, какую ключевую ставку завтра получим и когда увидим разворот ДКП?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

★7
17 комментариев
А куда Эльвире  деваться?  — по хорошему надо было сразу еще полгода назад делать 20%, а не резать кошке хвост по кусочку. Понижение может быть только после снижения расходов на оборонку. Раньше 25 года, если не 26 — не ждите. И если бы не Эльвира — сейчас бы получили трех значную инфляцию.
avatar
кАплю на Мичту, да мы пока и не ждем
avatar

кАплю на Мичту, именно! 

Одно маленькое замечание: инфляция в 4-6% сейчас недостижима! (разве что по данным Росстата, которые дают сейчас 8.5% за последние 12 месяцев, хотя по реакции экономики на ставку ЦБ реальная инфляция — 15-16%) 

Что бы ни говорил ЦБ, его работа сейчас — сдерживание инфляции, цель — удержать в пределах 20% годовых, не допустить больше!

Диванный аналитик-практик, это в каком городе так?
avatar
igotosochi, Зимбабве. Ходят баксы параллельно, есть фирмы, которые стирают и гладят изношенные баксы за плату.

Грустно это все, но хоть проценты капают )

avatar
Кот.Финанс, проценты норм да
avatar
Кот.Финанс, вы считаете, что инфляция ниже ставки?)   Что будет потом, когда начнётся снижение и на рынок хлынет денежный навес со вкладов?
avatar

Жду 20%

avatar
Кот.Финанс, значит будет 20
avatar
своих не кидаем.
avatar
Аналитики не ждут повышения ставки, они пытаются угадать решение ЦБ и если кто-то один крупный говорит своё мнение, остальные аналитики его подхватывают т.к если облажаются то руководству говорят, это не я такой плохой прогнозист, весь рынок так считал. 
Это из моей личной практики, что я встречал общаясь с начальниками аналитических отделов. 
Повысят то, но поможет ли? Инфляция сама по себе и если будет снижаться, то не факт что от ставки повышения. И снижать придётся её потом все равно, причём не так уж не скоро. 
avatar
Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 12 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

avatar

Вы бы познакомились с историей, прежде чем про «рекорды» писать! 

Да, для ключевой ставки — рекорд, но… ключевая ставка имеет историю с 2013 года и пришла на смену ставке рефинансирования — ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0_%D1%80%D0%B5%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 — до рекорда нам ещё далеко! 

Исторический рекорд — 210% 

Но даже если взять нынешнее столетие — мы в него входили со ставкой в 28%

у меня тоже рекорд)) я как ЦБ, рекорд за рекордом
avatar

теги блога igotosochi

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн