В пятницу 26 апреля будет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором её оставят без изменений с вероятностью выше 90%. Конечно, бизнесу тяжеловато развиваться в таких условиях, население тоже в печали, ставки по ипотекам конские, да и в целом кредиты дорогие. Это, конечно, не мешает людям их брать.

Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк Российской Федерации кредитует коммерческие банки, а также принимает у них денежные средства на хранение. Но она важна не только банкам, но и инвесторам, и бизнесу, и населению в целом. В том числе и мне, и подписчикам моего телеграм-канала про инвестиции.

Длинные ОФЗ между 13% и 14%

Доходности по длинным ОФЗ вплотную подбирались к 14%, но слегка откатились. Это не означает, что не удастся дойти до 14%. Минфин давит аукционами, будет их продолжать и далее. Казна требует денег. Рынок не готов давать их под 12–13%, когда ставка 16%, хотя оптимизм постепенно растворяется.

Есть желающие на ликёро-водочный? Тогда шаг вперёд! Сегодняшний наш герой является очень крепким эмитентом и не нуждается в представлении, ведь это все только шутят в твиттере про Красное&Белое, а потом всё равно идут покупать водчелу в Винлаб.

По алкашке есть ещё прошлогодний выпуск Кристалла, он уже старый, но срок почти такой же, а доходность у него даже чуть поинтереснее может быть. Из свежего вот такое имеется: Интерлизинг, Контрол Лизинг, ДАРС, Гидромашсервис, Селектел и Эр-Телеком. Впереди нас ждёт ещё множество интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд. Ориентир купона: 15–15,5% (YTM до 16,3%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA- от Эксперт РА (март 2024).

Новабев Групп — одна из крупнейших алкокомпаний. Производит и завозит преимущественно крепкие алкогольные напитки, а также владеет 1657 магазинами ВИнлаб. Есть пять ликёро-водочных заводов, один завод по производству этанола и даже винодельческий комплекс. Ранее Новабев был Белугой. Водка с таким названием также имеется. Тикер: 🍸🍹 Сайт: https://novabev.com

Не без лёгкого элемента неожиданности появляется новый выпуск Элемент Лизинга, а всё потому, что полтора месяца назад только прошлый выпуск разместился. Не хватает ещё полутора миллиардов рублей, за которыми эмитент снова идёт к инвесторам.

Кроме прошлого выпуска, есть ещё интересные свежие облигации: Интерлизинг и Контрол Лизинг из того же сектора, а также ДАРС, Гидромашсервис, Селектел и Эр-Телеком из других секторов. Впереди нас ждёт ещё множество интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 1,5 млрд. Ориентир купона: 15,5–16,25% (YTM до 17,52%). Без оферты, с амортизацией 2,77% в даты 1–35 купонов и 3,05% в дату погашения. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (январь 2024) и АКРА (октябрь 2023).

Элемент Лизинг — лизинговая компания, входит в топ-25 лизинговых компаний России, основу портфеля составляет грузовой автотранспорт, легкие коммерческие авто и строительная техника. Работает по всей России с 2004 года, у компании более 100 офисов. Для компании характерен невысокий уровень диверсификации деятельности по сегментам, но высокая степень ликвидности имущества. Тикер: 🚛🚚 Сайт: https://elementleasing.ru

Пока Павел Дуров собирает коллекцию стульев и рефлексирует из-за баклажанов, лёжа в ледяной ванне, рубль не смог обвалиться, биткоин отхалвился, ОФЗ пошли вверх, как и недвижка. Всё больше дивидендов и новых выпусков облигаций, готовится к IPO МТС Банк, а я пополнил портфель новыми активами и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Рубль слабел на неделе, но в итоге даже слегка укрепился. Курс изменился с 93,43 до 93,15 рубля за доллар, хотя и вызвал небольшую панику. Возможно, скоро будут предприняты и другие штурмы, более серьёзные.

Но попытка засчитана. Рано или поздно рубль может сказать всем «пока», на этот случай не лишнем будет иметь в портфеле юаневые и замещающие облигации. Впрочем, акции экспортёров тоже решают.

Небольшая передышка между лизинговыми облигациями, и тут… опять стройка! Эмитент довольно любопытный — кажется, что это самый незакредитованный девелопер, присутствующий на рынке облигаций. ДАРС пришёл за деньгами инвесторов на 2 года, да ещё и с крепким купоном. Посмотрим, что там за бетонными стенами.

За последние полтора месяца было несколько хороших выпусков от прорабов: ЛСР, Сэтл, и Легенда, которая перенесла размещение, но должна рано или поздно вернуться с новой датой. Если же говорить про другие сегменты, то есть ещё Интерлизинг, Элемент Лизинг и Контрол Лизинг (сможете догадаться по названиям, что за отрасль?) И впереди ещё много интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир купона: 17,5–18% (YTM до 19,25). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг ВВВ- от Эксперт РА (июль 2023).

ДАРС-Девелопмент — материнская компания Группы «Дарс-Девелопмент», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга в 5 регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Москву, Хабаровск. Тикер: 🏗👷 Сайт: https://dars.ru

Высокий кредитный рейтинг, ежемесячные купоны, доходность YTM до 17,52% — достаточно ли этих условий, чтобы заинтересовать инвесторов? Смотрим очередной, вот уже восьмой выпуск Интерлизинга на 3 года. Кстати, если кому-то нужна лизинговая компания, Уралсиб её продает. А ведь мог бы просто провести IPO.

Весной лизинговые компании будто бы проснулись после зимней спячки. Вслед за свежими облигациями Элемент Лизинга и Контрол Лизинга, а также IPO Европлана напомнил о себе Интер. Ну как напомнил, никто про него и не забывал, ведь совсем недавно размещались шестой и седьмой выпуски, и вот восьмой. А впереди ещё много интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд. Ориентир купона: 16–16,25% (YTM до 17,52%). Без оферты, с амортизацией по 4% с 12 по 36 купоны. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (июль 2023).

Интерлизинг — компания, которая 24 года ведёт свою лизинговую деятельность в 68 городах России. Осуществляет лизинг автомобилей, грузового автотранспорта, строительной техники, производственного оборудования и прочего транспорта. Основная доля клиентов приходится на МСБ с различной специализацией. Тикер 🚜🚛 Сайт: https://www.ileasing.ru

Рубль вышел из тени и сразу же упал. Падают и крипта с ОФЗ, только недвижка всегда растёт, ну и золото тоже. Всё больше дивидендов объявляется, выходят новые выпуски облигаций, а я пополнил портфель новыми активами и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Рубль после затишья вышел из тени и решил, что хватит это терпеть, пустившись во все тяжкие. Курс изменился с 92,50 до 93,43 рубля за доллар.

То ли ещё будет. Мы не можем предсказать курс доллара, но можем диверсифицироваться и защититься от девальвации. Я на этой неделе выбрал юаневые облигации Русала. Кроме того, никто не запрещал замещающие облигации. Впрочем, акции экспортёров тоже решают.

Если из Ctrl+Alt+Delete убрать Alt и Delete, останется наш сегодняшний клиент — Контрол Лизинг с ожидаемой доходностью YTM более 20%. Хорошо известный эмитент в узких кругах ценителей высокодоходных облигаций. Кроме того, в конце прошлого года Группа КЛ скакнула на новый уровень, приобретя более крупную ЛК — Балтийский Лизинг.

Лизинговых компаний на долговом рынке традиционно много. Выбрать есть из чего, к примеру, в подборке облигаций с ежемесячным купоном и высокой доходностью большая доля именно лизинга. Таким выпускам обычно характерны частые выплаты и амортизации, так и с новым Контролом. Вообще, сейчас много интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир купона: 18–18,5% (YTM до 20,16%). Без оферты, амортизация с 13 по 60 купоны. Купоны ежемесячные. Рейтинг ВВ+ от Эксперт РА (февраль 2024).

Контрол Лизинг — цифровая лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков, а также грузового транспорта. Тикер: 🚕🚛 Сайт: https://ctrl.lc/

Пора накачать очередного эмитента деньгами, и как раз Гидромашсервис занимается насосами. Но не простыми, а промышленными, которые используются в нефтегазовой сфере, энергетике, водном хозяйстве и других отраслях. Эмитент интересный, посмотрим, что по параметрам.

Сразу стоит иметь в виду, что это десятилетний выпуск с офертой через три года, когда купон изменится. Если кому оферта не нравится, можно обратить внимание на актуальные флоатеры или, к примеру, бонды с ежемесячными высокими купонами. А ещё мне нравится новый выпуск Селектела. Вообще, сейчас много интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд. Ориентир купона: 15,5–16%. Оферта (put) через 3 года, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (март 2024) и НКР (октябрь 2023).

Гидромашсервис — компания, которая входит в состав Группы ГМС. Активно работает на рынке насосного оборудования с 1993 года. Группа объединяет в своем составе ведущих производителей насосного, компрессорного и блочно-модульного технологического оборудования. Тикер: 💦🛠 Сайт: https://hms.ru/ 

Олег Владимирович разошёлся не на шутку. Совсем ведь недавно прошлый выпуск юаневых облигаций у Русала был, и вот сегодня очередной выходит. Но это нормально, Русал в последнее время набирает именно в юанях. Набиуллина, кажется, шепнула Дерипаске, что курс рубля будет стабильным, поэтому юани под 7% может быть лучше рублей под 15%.

Я уже писал про юаневые выпуски Русала (прошлый), ГМК Норникель, Уральской Стали и Славянск ЭКО, все они есть у меня в портфеле. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте, даже энный Русал. Ну и думаю, что скоро ещё что-то в юанях появится, не пропустите.

Объём выпуска — 500 млн юаней. Ориентир купона: 7–8%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A+ от АКРА (май 2023).

Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия, продукции и сплавов из него. Является вертикально интегрированным холдингом, контролирующим всю цепочку производства.