💸 Ренессанс страхование: самое интересное с конференции Смартлаба

04 июля 2024, 08:21
|
Георгий Аведиков

👌 Начну с того, что мне понравилась презентация эмитента. Все разложили по полочкам без воды, подсветив ситуацию с двух сторон: как макроэкономики, так и внутренних драйверов роста.

✍️ Основные тезисы:

✔️ Главные макро-драйверы всего страхового бизнеса — это рост денежной массы и инфляции в стране.

✔️ Среди других драйверов: кадровый голод (спрос на ДМС), популярность такси и каршеринга (автострахование), государственное стимулирование программ долгосрочных сбережений.

✔️ Способны зарабатывать как при высоких, так и при низких ставках. Высокие ставки предпочтительней непосредственно для страхового бизнеса. Низкие — для доходности портфеля ценных бумаг.

✔️ Входят в топ-8 страховых компаний России и топ-5 по страхованию жизни. Есть амбиции подняться в рейтинге повыше.

✔️ Прогнозируют среднегодовой темп роста бизнеса по 15% в ближайшие годы. Отмечают, что это консервативный сценарий, может получиться и лучше.

✔️ Выходят на рынок коротких ОСАГО. Видят спрос со стороны сервисов такси.

✔️ Создадут свой НПФ. За 5 лет планируют привлечь 1 млн клиентов и 100 млрд рублей средств.

✔️ Во 2-3 квартале планируют закрыть сделку по приобретению «Райффайзен жизнь». Рынок пока этого не видит в финансовых отчетах.

✔️ Портфель на 44% состоит из корпоративных облигаций, основная часть которых — флоатеры. ОФЗ и муниципальных облигаций сейчас всего 12%. Будут искать точку перехода из флоатеров в длинные ОФЗ.

✔️ Никаких ограничений по составу портфеля у страховых компаний нет. При желании могут хоть 100% разместить в акциях. Однако, предпочитают управлять им более консервативно и держат сейчас в акциях всего 11%.

✔️ Коэффициент достаточности капитала позволяет направить на дивиденды больше 50% чистой прибыли, предусмотренных дивидендной политикой.

📌 Подробно идею в бумагах Ренессанса я разбирал в закрытом канале в конце мая. С тех пор цена акций не сильно выросла, так что пока она еще актуальна.

#RENI