Магнит: Дивиденды 2023

Совет директоров Магнита представил рекомендацию по дивидендам за 2023 г. Компания планирует выплатить акционерам чуть более 42 млрд руб. или 412,13 руб. на акцию, что дает доходность при текущей цене около 6,2%. Объем рекомендованной выплаты в точности совпадает с предыдущей рекомендацией, которая была обнародована в конце прошлого года. С учетом объемов сформированной нераспределенной прибыли РСБУ, которая по итогам 1К составила более 100 млрд руб., можно было предположить, что компания решит выплатить куда больше средств. Тем не менее за 2023 г. финансовый год объявленный объем дивидендов очень близок к нашему прогнозу, который был дан в рамках последнего обзора. Наша рекомендация для акций Магнита сейчас «Покупать», а целевая цена находится на пересмотре.

Совет директоров Магнита рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 г. в размере 42 млрд руб. Рекомендованный объем выплат в точности совпал с предыдущей рекомендацией, которая была дана в конце прошлого года. В сумме за 2023 финансовый год компания планирует распределить между акционерами более 84 млрд руб. , что является рекордным уровнем. Данный объем оказался близок к нашей оценке, которая была представлена в рамках последнего обзора, посвященного компании. Реакция рынка на новость оказалась негативной, что мы связываем с завышенными ожиданиями. Объем нераспределенной прибыли РСБУ Магнита по итогам 2023 г. превысил 90 млрд руб., и участники рынка, вероятно, ожидали, что выплаты могут быть значительно больше. Следующая рекомендация может быть дана компанией по итогам 9 мес. 2024 г.
В целом финансовое состояние Магнита, включая устойчивые денежные потоки, низкий долг и большой объем накопленных средств, позволяют выплачивать дивиденды без существенных затруднений. По квазиказначейским акциям, которые теперь представляют около 30% капитала, дивиденды будут выплачиваться, но при этом средства останутся в компании. Это потенциально позволяет Магниту рекомендовать больший размер выплат при фактическом их объеме на уровне прошлых лет. То есть если компания рекомендует распределить 85 млрд руб. двумя траншами, она фактически заплатит акционерам менее 60 млрд руб. Объем денежных средств на балансе ритейлера по итогам 2023 г. составлял более 220 млрд руб.

Рекомендацию по дивидендам должны будут утвердить акционеры в рамках предстоящего общего собрания 27 июня.

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)