Блог им. Sid_the_sloth

ТОП-5 неудачников 2024 года. Кто упал сильнее всех и стоит ли их подбирать

Вплоть до конца мая индекс Мосбиржи стабильно карабкался вверх. Последняя серьезная коррекция произошла как раз в декабре 2023, когда российский рынок потерял около 10% капитализации. С каждым месяцем обновления максимумов, лично у меня оставалось всё меньше желания покупать перегретые акции, особенно на фоне постоянного ужесточения ДКП и роста доходности условно безрисковых активов, таких как облигации и банковские вклады.

📉Но в индексе было несколько бумаг, которые резко выделялись из общей массы и снижались против растущего тренда. Давайте посмотрим на пятёрку акций-лузеров, которые просели сильнее всего с начала года, и кратко обсудим — стоит ли покупать их со скидкой, или лучше пройти мимо и не ловить падающие колюще-режущие предметы🔪

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
ТОП-5 неудачников 2024 года. Кто упал сильнее всех и стоит ли их подбирать

👉Просадка в % указана за период с 1 января по 30 мая 2024 г. Расположу акции в порядке увеличения скидки.

✈️SMLT Самолет (-17,1%)

Несмотря на шикарную отчетность и финансовые результаты, Самолет пикирует вниз и уже потерял больше 17%. На это есть несколько причин:

● Отмена льготной ипотеки, которая последние несколько лет очень сильно поддерживала бизнес застройщиков и мотивировала граждан вкладываться в новостройки;

● Ожидания повышения или как минимум не-снижения ключевой ставки, что охладит пыл населения к кредитам и ипотекам;

● Предложения Правительства ограничить норму прибыли девелоперов до 20%, что может уменьшить маржинальность строительного бизнеса.

💼Мое мнение: Самолет остается самой перспективной акцией среди всех публичных застройщиков на ближайший год. Отчетность это подтверждает. Я начал набирать позицию рановато — с 3600 ₽ за бумагу, планирую усреднять на 3200 и на 3000, если такие цены дадут.

🌲SGZH Сегежа (-20,5%)

С опилочниками всё понятно: достаточно взглянуть на финансовую отчетность за 2023 год и за 1 кв. 2024. Каждый квартал компания теряет по 5 млрд ₽ из-за низких цен на продукцию и огромных процентных расходов. У Сегежи гигантский долг, который к тому же приходится постепенно рефинансировать по нынешним высоким ставкам.

🤷‍♂️Как именно компания будет выходить из трудного положения, до сих пор неясно. Это привело к очередным массовым распродажам во 2-й половине мая. С начала года и так лежавшие на дне акции потеряли ещё 20%.

💼Мое мнение: Я почти уверен в предстоящей допэмиссии, которая наверняка сильно размоет долю текущих акционеров. Поэтому уже давно не увеличиваю свою позицию по деревяшкам, а жду окончательного разрешения больного вопроса, чтобы усредниться уже на дне. Покупать сейчас, на мой взгляд — очень опрометчиво.

⛽️GAZP Газпром (-21,9%)

Общепризнанный главный майский неудачник. Мы уже подробно обсуждали проблемы и перспективы Газпрома несколько дней назад. Основную выручку и маржу наш «газовый гигант» получал от экспорта газа в страны ЕС, который был резко свёрнут. Плюс снизились цены на газ, а на Газпром легла повышенная налоговая нагрузка.

🤦‍♂️Всё это привело к провальным финансовым результатам за 2023 год. Компания отказалась от дивидендов, что окончательно разочаровало остававшихся в ней инвесторов. С начала года Газпром теряет более 20% капитализации.

💼Мое мнение: Я пока ожидаю боковик плюс-минус на этих уровнях, возможно дальнейшее снижение в район 120 ₽. Возможный позитивный фактор для акций Газпрома — появление каких-то новостей по газопроводу «Сила Сибири-2», но контракт с Китаем до сих пор не подписан. Потенциальный негативный фактор — решение о допэмиссии акций из-за триллионных долгов. Понемногу набираю позицию лесенкой.

🔥NVTK НОВАТЭК (-26,7%)

Удивительно, но НОВАТЭК укатали даже сильнее, чем Газпром — «жидкогазовый гигант» потерял уже четверть капитализации с января 2024. В конце прошлого года США усилили санкционное давление на «Арктик СПГ-2». Это затруднило запуск производства и привело к снижению прогнозов по будущим доходам компании.

🚀Т.к. НОВАТЭК воспринимался большинством инвесторов как бурно растущая компания, акции торговались с премией к сектору. Мультипликаторы тоже были существенно выше среднеотраслевых. Из-за санкций и падения доходов премия резко пошла вниз вместе с котировками, и сейчас акции НОВАТЭКа смотрятся очень привлекательно для покупки.

💼Мое мнение: Я считаю НОВАТЭК одним из самых высокоэффективных бизнесов в России. В отличие от того же Газпрома, у него практически нулевой долг, а основные капзатраты уже позади. Рынок сбыта СПГ всегда можно найти, а газовозы рано или поздно появятся — это в интересах многих стран. С удовольствием продолжаю постепенный набор позиции по текущим.

⛏️MTLR Мечел (-31,6%), MTLRP Мечел-ап (-40,8%)

Мечел отлично чувствовал себя в 2021-2023 годах на росте цен на уголь. Однако отчёт за 2023 год показал высокий уровень долга и снижение производства. Компания отказалась от выплаты дивидендов на «префы», что сильно разочаровало инвесторов.

😥Цены на уголь снизились, а процентные ставки, наоборот — подросли. Всё это привело к снижению доходов и увеличению расходов на обслуживание немаленького долга.

💼Мое мнение: зацепиться пока не за что. С одной стороны, со своих февральских пиков в 408 ₽ за акцию, Мечел-префы откатились уже до 230 ₽, т.е. стали гораздо более привлекательными. С другой стороны, поставки российского угля в Китай (основному потребителю) сильно упали из-за санкций и импортных тарифов. Не факт, что дальше ситуация не будет ухудшаться. Но если вернемся к 200 ₽, начну добирать позицию.

🎯Подводим итог

Среди ТОП-5 главных неудачников (из числа «тяжеловесов») в первые 5 месяцев 2024 года — Самолет, Сегежа, Газпром, Новатэк и Мечел.

ТОП-5 неудачников 2024 года. Кто упал сильнее всех и стоит ли их подбирать
Сравнение графиков акции из сегодняшнего исследования. Котировки с 01.01.2024 по 30.05.2024. Источник: Trading View

👍Наиболее перспективными в среднесрочной перспективе я считаю акции Новатэка и Самолета, по которым планирую набирать позицию дальше по мере коррекции (чем ниже будут акции, тем больше буду их добавлять). Газпром вполне может сильно отскочить на малейших позитивных новостях, поэтому его тоже держу и постепенно добираю.

👎Сегежа и Мечел — самые спорные идеи в этом списке. По Сегеже жду решения о допэмиссии, до его озвучивания не планирую докупать. Что касается Мечела, то для себя обозначил целевую цену «префов» в 200 ₽, при достижении которой возобновлю покупки.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Другие подборки:
📍 10 лучших акций России по версии ВТБ Мои Инвестиции (апрель 2024)
📍 «Народный портфель». Инвесторы принесли на биржу рекордный объем денег

--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth

★2
4 комментария
Потенциальный негативный фактор — решение о допэмиссии акций из-за триллионных долгов.
Вы произнесли кощунственную вещь: «допэмиссия в Газпроме». Я надеюсь, что её не будет никогда, но в целях подбирания на дне такую утку могут специально пустить, чтобы окончательно укатать цену. Там подобрать, а от допэмиссии, естественно, отказаться.
avatar
Сегежа лежит , уже -42%. поставил крест на тех деньгах.
С Самолётом не так всё просто. Правительство может создать сложные условия для застройщиков чтобы вынудить их застраивать новые регионы. Там маржа будет похуже
avatar
НОВАТЭК. Про капзатраты. Строительство было на деньги китайской компании шелковый путь и французской тотал. Они должны вернуть свои затраты. Хорошо бы знать на каких условиях, сдается мне что СПГ Новатэка ему не принадлежит. Поэтому и дают торговать. СПГ льготный. Освобожден от налогов. Трейдер через которого пошел СПГ изначально зарегистрирован в офшоре. И принадлежат кому надо. Поэтому Новатэк вряд ли будет высокоэффективным. Так же как ГП, да и все, не на прибыль заточен )
Про газовозы многим странам… вы оптимист )
avatar

теги блога Sid_the_sloth

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн