Обзор Мосбиржи. Какая справедливая цена акций?

06 мая 2024, 16:27
|
Влад | Про деньги

Для акционеров Мосбиржи есть две важные новости.

1️⃣ Объем торгов на Мосбирже за первые 4 мес. 2024 года составил 468,7 трлн руб., за первые 4 мес. 2023 года он был равен 361,8 трлн руб.

Таким образом, рост комиссионных доходов к соответствующему периоду прошлого года составляет 29,55%.

Есть нюанс, что за последние 4 мес. 2023 года объем торгов был выше — 525,3 трлн руб., но будем сравнивать с соответствующим периодом.

Есть основания полагать, что комиссионные доходы Мосбиржи по итогам года вырастут в двухзначном размере.

2️⃣ ЦБ повысил прогнозы по средней ключевой ставке по 2024 году на уровень 15-16%. Для Мосбиржи ключевая ставка очень важна, так как она получает процентные доходы на свой большой портфель.

По моим расчетам, каждый пункт ключевой ставки = 4 млрд руб. прибыли Мосбиржи. Чем дольше ключевая ставка на высоком уровне — тем лучше Мосбирже.

💸 Дивиденды

Дивиденды Мосбиржи за 2023 год составляют 17,35 руб. на 1 акцию. Доходность к текущей цене = 7,5%. Собрание акционеров утвердит дивиденды 31 мая 2024 года.

📈 Справедливая цена акций

Прибыль Мосбиржи в 2024 году вероятно будет рекордной, НО разовой, из-за эффекта высоких ставок и роста процентных доходов. Я повышаю свой прогноз по прибыли до 78,8 млрд руб. в 2024 году.

В 2025 году я прогнозирую снижение прибыли до 63,7 млрд руб. из-за смягчения политики ЦБ и снижения процентных доходов Мосбиржи.

Справедливая стоимость компания по прибыли 2025 года составляет 280 руб. за 1 акцию (по P/E = 10). Повышаю свой таргет.

Мой обзор Мосбиржи в начале года был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/789

Акции Мосбиржи есть в моей стратегии автоследования: www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/

С момента добавления они прибавили 14%, что значительно лучше динамики рынка. Позицию еще немного увеличил. Подписчиков стратегии поздравляю с хорошей динамикой актива.

Полезно? Тогда поддержите статью лайком! 👍

Переходите и читайте мои обзоры других финансовых компаний России:

Обзор Сбербанка: t.me/Vlad_pro_dengi/907
Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/772
Обзор МТС-банка: t.me/Vlad_pro_dengi/895
Обзор Европлана: t.me/Vlad_pro_dengi/845
Обзор Тинькофф: t.me/Vlad_pro_dengi/822
Обзор Ренессанс-Страхования: t.me/Vlad_pro_dengi/920

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! t.me/Vlad_pro_dengi

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
Московская биржа

4.3К

3 комментария

Комментарий закреплен пользователем Влад | Про деньги

Уважаемые коллеги, мой портфель за 4 мес. 2024 года показал доходность +26%, на 12,5 пп. опережаю индекс полной доходности Мосбиржи: t.me/Vlad_pro_dengi/915

Моя методика инвестирования: t.me/Vlad_pro_dengi/864

Моя авторская стратегия автоследования (на 9 пп. опережает индекс полной доходности Мосбиржи через 2 месяца после запуска), присоединяйтесь: t.me/Vlad_pro_dengi/917

У меня 19 идей на нашем рынке. По каждой ссылке большой обзор компании — обзор финансовых результатов, справедливая оценка по будущей прибыли, прогноз дивидендов. Присоединяйтесь к моему каналу, каждого из вас буду рад видеть.

Идеи первого уровня:

1) Транснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/830
2) Магнит: t.me/Vlad_pro_dengi/887
3) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/875
4) Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/774
5) Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/817
6) Ростелеком: t.me/Vlad_pro_dengi/788
7) X5: t.me/Vlad_pro_dengi/899
8) Лента: t.me/Vlad_pro_dengi/906
9) Полюс: t.me/Vlad_pro_dengi/883
10) Ренессанс-Страхование: t.me/Vlad_pro_dengi/812
11) Нижнекамскнефтехим: t.me/Vlad_pro_dengi/891
12) Самолет: t.me/Vlad_pro_dengi/910
13) Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/789

Идеи второго уровня:

1) Интер РАО: t.me/Vlad_pro_dengi/741
2) ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/775
3) Алроса: t.me/Vlad_pro_dengi/793
4) Инарктика: t.me/Vlad_pro_dengi/714
5) Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/782
6) ЮГК: t.me/Vlad_pro_dengi/902

Спасибо, что читаете! И желаю вам успехов!