СПБ-Биржа запустила торги неоактивом на биткоин. По данным площадки, дневной объем иногда достигает 3 млрд рублей, а значит — самое время присмотреться к контракту с точки зрения арбитража.

Смотрите, новые инструменты на российских площадках появляются постоянно. Но в большинстве случаев это мертвый груз — ликвидности нет, арбитражить там нечего.

С неоактивом на биткоин все иначе, буквально за пару месяцев объемы подтянулись до уровня «голубых фишек» вроде Газпрома, Лукойла или ВТБ,

— поделился мнением аналитик Viking.

По его словам, нулевая комиссия внутри дня делает неоактивы на BTC одной из самых интересных бумаг для торговли сегодня.

Что такое неоактив

По своей природе этот инструмент похож на вечный фьючерс, но с рядом отличий. Давайте сравним неоактив на СПБ-Бирже BTCUSDperp и бессрочный фьючерс BTCUSDT на бирже BYBIT:

Сходства:

• Нет экспирации
• Контракт привязан к базовому активу через фандинг: если он положительный, покупатели платят продавцам, и наоборот

Вечерняя сессия 30 января стала настоящим стресс-тестом для межбиржевых стратегий на драгоценные металлы.

Внезапная распродажа на мировых площадках обрушила спотовые и фьючерсные цены на серебро почти на 40%. При этом на MOEX котировки практически сразу уперлись в нижний ценовой лимит, тогда как внешняя нога (Forex) продолжала свободно снижаться.

Для трейдеров, торгующих в лонг раздвижку между MOEX и Forex, рыночная аномалия мгновенно превратилась в критический риск. Из-за использования кредитного плеча убыток по Forex-ноге стремительно рос, тогда как прибыльная позиция на MOEX оказалась фактически заблокирована ценовыми лимитами. Возможности оперативно захеджировать риск или увеличить ликвидность по Forex-ноге в вечернюю пятничную сессию уже не было.

Около 21:10 по московскому времени, в момент максимального дисбаланса, спрэд между фьючерсами MOEX и Forex достиг аномальных 16%.

В обычной ситуации подобная дивергенция считается классической арбитражной возможностью. Однако в этот вечер реализовать такую сделку было невозможно: на MOEX отсутствовали встречные заявки, а рынок был фактически парализован ценовыми лимитами.

В конце ХХ века исследователи Даниель Канеман и Амос Тверски разработали Теорию перспектив. Она объясняет, почему перед лицом риска и неопределенности человек ведет себя нерационально, что хорошо ложится на психологию трейдинга.

Эта концепция легла в основу поведенческой экономики, а Канеман позже получил за нее Нобелевскую премию. Его коллега до награждения не дожил.

Чтобы показать, как мы принимаем решения, Канеман приводит такой пример.

Вас ставят перед выбором:

1. Гарантированно получить 900 долларов или с вероятностью 90% получить 1 000 долларов.
2. Гарантированно потерять 900 долларов или с вероятностью 90% потерять 1 000 долларов.

Большинство участников в первом случае выбирали гарантированную выплату, а во втором — ставили на удачу. Мы по-разному относимся к прибыли и убыткам, эта асимметрия заложена в человеческой природе и часто приводит к ошибкам. В том числе — в торговле.

Как это работает в трейдинге

Ключевые моменты Теории перспектив.

Валютный арбитраж на российском рынке даёт возможности для высокой доходности. Но не стоит очаровываться — там трейдеров поджидают кризисы юаневой ликвидности. И те, кто встречает эти кризисы с набранной позицией, уже не думают о прибыли, а спасают депозит.

В этой статье разберём природу юаневых кризисов ликвидности, их ранние признаки и инструменты, которые помогут отличить арбитражную возможность от структурного давления.

А в конце ответим на главный вопрос: почему в одной и той же ситуации один трейдер зарабатывает, а другой теряет депозит.

Симптомы дефицита юаневой ликвидности

Признаки появляются сразу в нескольких инструментах.

▪ RUSFAR CNY резко растёт. Это средневзвешенная ставка заимствования в юанях на рынке РЕПО — в норме она держится около 1,4%
(ставка 7-дневного РЕПО НБК). Уход выше 3% — первый тревожный сигнал, за которым следует цепная реакция в остальных инструментах.

▪ Своп CNYRUB_TODTOM уходит в минус вместо привычных 3–4 пунктов. Занять юань становится дороже, чем рубль.

Разбор арбитражной возможности

Неопределенность с дивидендами ВТБ разогнала волатильность дальнего фьючерса. Можно ли на этом заработать?

➡️ Календарный спред: VTBR-09.26 — VTBR-06.26

Спред уже находится в бэквордации (дальний фьючерс дешевле ближнего) в ожидании дивидендов и имеет ряд преимуществ перед раздвижкой фьючерс-акция:

• сделки по обеим ногам можно исполнять лимитными заявками без биржевой комиссии (мейкерская — нулевая) и проскальзываний;

• при длинной позиции по дальнему фьючерсу нет необходимости закрывать РЕПО;

• возможность ограничить убыток через стоп‑ордера в стакане матчинга.

Возьмем прогнозы аналитиков по дивидендам ВТБ и оценим каждый по двум параметрам:

Вероятность — шанс, что событие произойдет.

Значимость — насколько сильно событие сдвинет раздвижку.

К этим параметрам мы еще вернемся.

🪙 Аналитики выделяют несколько сценариев по дивидендам ВТБ — от максимальной выплаты до полного отказа. Потенциалпоказывает влияние сценария на финансовый результат держателя long-позиции: «+» — позитивно, «−» — негативно.

Отдохнул? Загорел? Зону бикини поджёг?

Слушай, мы уже только тебя ждём — возвращайся из отпуска :)

Не пропустите! Сегодня в 19:00 вебинар: «Автоматизированный расчёт справедливой раздвижки»

Спикер — Тихон Павлов, Quantitative Researcher ФК «Викинг», эксперт в количественном анализе и арбитражных стратегиях.

6 августа в 19:00 (МСК)

О чём пойдёт речь?

• Зачем арбитражер должен считать справедливую раздвижку?
Как этот ключевой показатель влияет на принятие решений и помогает минимизировать риски.

• Когда и как учитывать дивиденды?
Разбор важности дивидендов в арбитражных стратегиях и их влияния на рыночные спреды.

• Как автоматизировать отправку раздвижки в робота Viking?
Устали вручную подставлять значения? Узнайте, как настроить автоматическую передачу данных — быстро, точно и без ошибок.

Этот вебинар — для тех, кто:

✔️ хочет сделать свою торговлю системной
✔️ устал от рутины и хочет автоматизировать процессы
✔️ стремится к стабильному профиту, а не к случайным сделкам

Не пропустите — это шанс сделать ваш арбитраж по-настоящему точным и эффективным.

Теперь все данные из VikingLabs — справедливая раздвижка, информация по дивидендам — автоматически передаются в робота. Еще больше удобства и автоматизации!

СМОТРЕТЬ ЗАПИСЬ:

ВК (https://vkvideo.ru/video-227284047_456239069)
Ютуб (https://youtu.be/T4ygHyg0bzE)

#биржевойАрбитраж #арбитраж #алготрейдинг

   Telegram | Сайт | Обучение

Для наших роботов — да. Без подтверждения от Московской биржи система не начнёт торговлю, даже если рынок уже открыт.

Проблема: статус торгов участникам отдается поздно, с опозданием до нескольких секунд.

Вот уже второй год мы сталкиваемся с одной и той же ситуацией:
На срочном рынке при получении маркет-даты по протоколам FAST и SIMBA уже примерно 2 года наблюдается задержка в отправке биржей статусов бумаг. Задержка именно в отправке биржей, робот здесь не при чём, и биржа это признаёт.

При этом обходить эту логику нельзя:
Мы не можем игнорировать биржевые статусы, т.к. это может привести к штрафам за ошибочные транзакции.

Робот перед выставлением заявки проверяет статусы подключений, если статус подключения «не торгуется», то заявка выставлена не будет.
Когда приходит статус «торгуется» — заявка выставится. Таковы правила, обходить их нельзя, иначе — штраф.

Что предпринимается?
Биржа обещает частичное решение в одном из обновлений.
Надеемся, что изменения действительно помогут нам стартовать вовремя и не терять драгоценные секунды в начале дня.