«11 июля запустили торги вечными фьючерсами на золото (GLDRUBF).
Объем торгов с начала запуска составил более 200 млн руб.
Сделки совершили более 700 клиентов.»

Кто-нибудь поделится своим мнением про этот контракт?

Синтетикой называется комбинация двух опционов — колл и пут.
Сумма этих позиций эквивалентна синтетической позиции по базовому активу.


При использовании одинаковых цен исполнения покупка колл и продажа пут опциона создает длинную базу, а продажа колла и покупка пута — короткую базу.

Общая формула такова:


БА = КОЛЛ — ПУТ,

или англоязычный вариант

S = C — P

для краткости.


Данный феномен возникает вследствие того, что дельта опциона пут получается путем вычитания единицы из дельты колл-опциона того же страйка.
При этом не имеет значения, какая используется цена исполнения.
Результат будет одинаковым.


В  этой формуле знак + или -  означает ЛОНГ или ШОРТ  соответственно.


Синтетикой называется комбинация двух опционов — пут и колл ( обычно с одинаковой  ценой исполнения), один из которых куплен, а другой прода

Следующие примеры иллюстрируют взаимоотношения между коллами, путами и БА.

Существует шесть комбинаций БА/опционы, которые приводят к синтетическим позициям.

Заметьте, что в каждой формуле каждый колл и пут имеют одинаковые страйки и время погашения.

( Читать дальше )

ФАС: с 1 июля 2024 года цены на газ в России увеличатся на 8 %

С 1 июля 2024 года цены на газ для всех потребителей в России увеличатся на восемь процентов. Соответствующую индексацию утвердила Федеральная антимонопольная служба (ФАС), документы опубликованы на официальном портале правовой информации.

Стоимость газа вырастет для всех потребителей — и для промышленности, и для населения, предупредили в ФАС.

Следующее повышение запланировано на 1 июля 2025 года, также на восемь процентов.


При этом в сентябре прошлого года Минэкономразвития предполагало, что рост цен в обоих случаях составит семь процентов. В более ранних прогнозах ведомства тариф должен был вырасти на пять процентов в 2022-м, и на четыре процента — в 2023-м и 2024 годах

 

Последний раз цены на газ поднимали 1 декабря 2022 года, индексация составила 8,5 процента. По данным ФАС, полученные средства направят на газификацию регионов и строительство новых газопроводов, поддержку ремонтных и инвестиционных программ, что необходимо для оказания населению качественных услуг. В Минэнерго подчеркнули, что рост цен позволит сохранить надежное обеспечение конечного потребителя газом за счет реализации инвестиционных программ компаний.

( Читать дальше )

Опционы по определению это НЕлинейные инструменты.
Аксиома есть аксиома.
Но если очень хочется придать им линейности и торговать как обычными фьючерсами, то это возможно.
Как?
Очень просто.
Ведь можно покупать/продавать  коллы и путы с дельтой 0,80-0,90.

В результате получим квазифьючерсы, которые с этой же степенью симметрии повторяют ценовую динамику обычных фьючерсов.

Да еще и  очевидные плюсы в виде экономии ГО, а для купленных опционов максимальный стоп-лосс в размере уплаченной премии.
Тут все ясно и понятно,  такой подход можно применять в трейдинге в комбинациях с другими фьючерсами и получать положительное МО в календарных спрэдах.

Есть более сложные варианты.
Для чисто опционных стратегий, выбрав, например, коллы с одинаковой дельтой ( или минимальной и максимальной), но на разных страйках и сериях, возможно построить синтетическую облигацию  со всеми ее преимуществами.
Гипотеза рабочая, нуждается в тестинге, но в качестве алгоритма для опционного РЕПО вполне пригодна.

( Читать дальше )

На этой неделе неожиданно и спонтанно пришлось съездить в Санкт-Петербург в однодневную командировку.
Всякие авиачарты были отклонены с самого начала.
Выбраны классическая Красная Стрела (туда, рельсы стучат) и скоростной Сапсан (обратно, бархатный путь!).
Чтобы просто отдохнуть в СВ, как и положено белым людям, и целый световой день провести в прекрасном городе на Неве.
Давненько не бывал я в СПБ, но сразу же почувствовал себя своим в атмосфере питерского уюта и благожелательства.
За последние 20 лет город изменился в лучшую сторону, когда в 2003 году отпраздновал 300-летие со дня основания, но сумел сохранить свою неповторимость и очарование.
Пешая утренняя прогулка по Невскому длиной в 4,5 км только подтвердила лучшие ожидания — вся архитектура на месте, все очень чисто и культурно.
Тротуары выложено плитками, но за ними чувствуется уход.
Первые этажи заняты бесчисленными бутиками, магазинчиками, салонами, ресторанами и кафе.
В отличие от Первопрестольной и ее Тверской или Нового Арбата главный проспект Питера более величественен и комфортен одновременно.

( Читать дальше )

Forwarded from Записки на заборе
Политолог Дмитрий Михайличенко подвел итоги 500 дней СВО. По его мнению, государство готовит общество к тоталитаризму. Для этого оно прогнало условных западников, усилило цензуру и глубже влезло в частную жизнь россиян.

Вместе с тем, Михайличенко отметил низкое качество государственного управления. Кажется, что именно на этом стоило бы сделать акцент, потому что народная мудрость гласит: «клоуны цирк построить не могут». Если что и получится, то просуществует относительно недолго, и вряд ли понравится даже бенефициарам.

Несмотря на то, что это Россия начала СВО, боевые действия лучше сказались на украинском управленческом аппарате, чем на российском. К примеру, ни один украинский батальон, кому бы он ни подчинялся, не развернулся на Киев ни за полтора года, ни за девять лет. Зато весной 2022-го в украинской столице раздавали оружие всем желающим. Тем временем, Москва на ровном месте нашла себе проблему с украинскими детьми, не смогла обеспечить безопасность на приграничных с Украиной территориях, не может полноценно обеспечить водой Донецк, где до сих пор находятся женщины, дети и старики.

( Читать дальше )

Желающие могут открыть «веселые картинки»

www.moex.com/ru/derivatives/optionsdeskstat.aspx?code=Si-9.23M130723CA&sid=1#SP

Волатильность на С90000 (сентябрь) на ЦС поднялась с 20 до 21%.
После роста БА  в моменте с 91 до 92 руб.
Если исторически мы помним волатильность на доллар/рубль на уровне 8-12% при курсе 70-75 руб./$, то в ближайшее время нас снова ждут валютные качели.
Бэквардация по фьючерсам и появление на декабрь страйков С105000… С107000 дают хорошие возможности заработать как на фьючерсных календарных спрэдах, так  и на опционном  календарном арбитраже на межстрайках (interstrike arbitrage).
Как?
На фьючерсах все понятно и легко — есть стаканы "спрэды на фьючерсах" (с графиками!)  и вечные фьючи.
А на опционах внимательно смотрим, например,  на пару
С90000 (сентябрь)    — IV 18
С107000 ( декабрь)   - IV 23
а также на их премии, дельту и даты экспирации.

Не забываем, что в Квике можно строитьграфики волатильности, цен в виде графиков сравнения по 2,3...5+ инструментах в зависимости от диагонали вашего монитора и практической необходимости.

( Читать дальше )

Сильно не пугайтесь!

Речь про доллар и рубль, но не только...

Что-то вновь оживились предсказатели, экстрасенсы и ванги местного разлива в образе аналитиков, прогнозистов и армагедонщиков.

Для любителей конспирологии и точных цифр вот подробная раскладка по датам на перспективу.

prognoz-kursa.ru


На следующей неделе курс Доллара подорожает до 92.99, а через две недели курс составит 98.31 руб.
Прогноз курса Доллара на завтра 90.21 руб., на послезавтра 91.50.
Курс в течение ближайшего месяца будет торговаться в диапазоне 90.21 — 102.85 руб., с тенденцией некоторого роста к 102.85 руб. от текущего уровня в 91.25.

К концу текущего июля курс Доллара на бирже ожидаем на уровне 99.42 руб., к концу августа 107.37, а в последний день сентября 115.96 руб.
В перспективе полугода курс Доллара вырастет — в январе 2024 ожидаем 133.21 руб.
В дальнейшем курс будет подрастать и поэтому через год ориентир в 136.05 руб.

В предстоящие два года ожидаем рост курса.
В течение двух лет минимальный курс опустится до 99.42, а самый высокий курс коснется 146.93 руб.

( Читать дальше )

Зампред ЦБ Алексей Заботкин озвучил основной принцип действия денежно-кредитной политики в России: «ДКП должна основываться на доверии, как к гражданской авиации». Просто верьте, понимать не требуется.

Но просто верить в то, что специалисты ЦБ работают на благо России, очень тяжело.
Особенно после того, как Заботкин назвал мифом влияние МВФ на ЦБ.
При этом на сайте ЦБ РФ указано, что с 2010 года участвует в Программе оценки финансового сектора (FSAP): «При участии Банка России проводится работа по подготовке оценок соблюдения международных стандартов и кодексов (ROSCs), в частности, в сфере денежно-кредитной политики, банковского надзора и корпоративного управления».
МВФ постоянно следит за проводимой в России ДКП.
«В настоящее время Банк России стремится привлечь экспертизу Фонда в целях имплементации ряда рекомендаций по итогам программы FSAP 2015/2016 годов в области развития методов стресс-тестирования в Банке России, а также в целях повышения качества и эффективности денежно-кредитной политики Банка России и уровня подготовки соответствующих специалистов» — это тоже заявление, официально опубликованное на сайте ЦБ.

( Читать дальше )