Российский фондовый рынок сегодня зависит от двух главных факторов — геополитики и политики Центробанка. В первом полугодии в обоих направлениях появились небольшие позитивные сдвиги.

С геополитикой пока всё очень неопределённо, делать серьёзные прогнозы рано.

Политика Центробанка уже дала ощутимые результаты. Рынок облигаций показывает отличный рост — индекс RGBI прибавил около 12% с начала года.

Что касается акций, ситуация спокойная. Индекс Мосбиржи снизился примерно на 4%, а индекс РТС вырос на 24%, но это во многом связано с укреплением рубля.

❓ Главный вопрос — что будет дальше? Как поведёт себя рынок во втором полугодии 2025?

Июль традиционно тихий месяц из-за отпусков, а август часто приносит неожиданные события, влияющие на рынок. Так что нужно быть готовыми.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+wDlDSfmB2rA1NTI6

Знаете, кто самый коварный персонаж в макроэкономике? Это не гиперинфляция, не рецессия и даже не слово «таргет». Это ощущение, что инфляция вроде бы снизилась, а цены почему-то остались высокими. На графиках всё красиво, но вы заходите в магазин, смотрите на ценник молока и ловите флэшбек из 2021-го. Только без молока и без прежней цены.

Инфляция — это не уровень цен

Регуляторы измеряют инфляцию в процентах. Это как замерять температуру двигателя по шкале: 90, 100, 110. Но водитель чувствует не цифры, а дым из-под капота. Людям важно не то, насколько быстро растут цены, а то, где они сейчас. Если за три года продукты, аренда и бензин подорожали на 40%, инфляция в 4% — не утешение, а констатация нового уровня боли.

🤕 Почему люди не прощают ценовые шоки

Исследование MIT под руководством Кристин Форбс показало: у людей отличная память на рост цен. Цены могут остановиться, но ощущение обнищания остаётся. Если зарплата выросла на 30%, а цены — на 40%, реальный доход упал.

📰 Сообщения о «сделке по Украине», закрепляющей российские позиции — что делать инвестору?

❗️ В эти выходные торговой сессии не будет. (может и будут, ходил сегодня слух)

⚡ Рынок воспринимает заголовок как шаг к разрядке. Если тезисы подтвердятся на выходных, риск-премии могут резко сжаться.

🛒 Перед уикэндом — «корзина детанта» (долями):

🏦 Банки: $SBER, $VTBR — выигрывают от снижения геополитической надбавки и ожиданий по ставке.

🛢️ Нефтегаз: $GAZP, $LKOH, $NVTK — кэш-флоу и дивы + возможное расширение дисконта к санкрискам.

🛍️ Защита спроса: $X5 — устойчивые продажи, низкая бета к новостям.

🛡️ Хедж-плечо: часть позиции в золоте/золотодобытчиках ($PLZL ) или через фьючерс на $IMOEXF $MXU5 .

🔭 Чего ждать на выходных:

🤝 Позитив/подтверждение → ралли «голубых фишек», #IMOEX штурмует 2 930–2 950.

💬 Комментарии лидеров и союзников — главные триггеры; следим за курсом ₽ и спредами ОФЗ $RBU5.

⚙️ Тактика: не использовать плечо, входить дробно (30/30/40), ключевые стопы под локальными лоями; часть прибыли фиксировать на первом импульсе.

Фьючерсы на золото в США подскочили до нового исторического максимума в $3534,1. Что привело к взлету, и каковы дальнейшие перспективы драгметалла? Разбираем подробно все детали:

Активность со стороны центробанков из-за расширения военных и торговых конфликтов по всему миру. Согласно свежим данным World Gold Council, в июне центробанки снова нарастили покупки золота в свои резервы.

Инфляция и тарифы Трампа. Ожидания по росту инфляции в ключевой резервной валюте мира тоже подталкивают цены золотых фьючерсов вверх. Почему эти ожидания столь сильны? Во-первых, из-за тарифной политики США. Вчера вступили в силу повышенные пошлины Трампа на импорт из десятков стран. Более высокие тарифы, скорее всего, будут переложены на потребителей, что вызовет рост инфляции. Хотя реальный эффект на инфляцию может оказаться ниже, так как он будет зависеть от соотношения доллара с валютами торговых партнеров США.

Политика ФРС. Действия Федрезерва также оказывают влияние на инфляцию в долларе. Последние годы Джерому Паэуллу удавалось ее обуздать, придерживаясь жесткой монетарной политики. Однако теперь и статистика по занятости в США, и нападки Трампа на главу ФРС сигнализируют рынку о том, что впереди эпоха более низких ставок и соответственно более слабого доллара. Для золота это позитив.

❗️Трамп, Путин, окончание конфликта — в ближайшие несколько дней только и будем видеть и слышать все эти громкие заголовки!

Многие акции российского рынка взлетели, например, $SBER $ROSN $LKOH $TATN $GAZP $X5 $CHMF

👉 НО!!! Не спешите заходить в рынок на всю котлету, есть риски и волатильность сейчас будет особенно высокая, потому что сейчас ведутся только разговоры, без каких-либо реальных действий

Сделать какие-то выводы можно будет после встречи лидеров двух сверхдержав — России и США, на подготовку которой уйдет какое-то время.
До этого еще несколько раз рынок успеет вырасти и упасть

На мой взгляд, еще будет немало возможностей
А бежать за толпой и выкупать сейчас рынок — отчаянно и рискованно
Следуйте своей стратегии. Лично я жду более хороших точек входа👍

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+wDlDSfmB2rA1NTI6

Всё началось с пары странных графиков. Один — доллар США, который вдруг стал кивать вниз, будто у него проблемы со сном. Второй — золото, которое в тот же момент бодро пошло вверх.

Да, школьная логика подсказывает: доллар слабеет — золото растёт. Но всё чуть интереснее.

💬 Отправная точка — новости о том, что Дональд Трамп снова в строю и снова грозится ввести пошлины на всё подряд. Мировой рынок вздрогнул, индекс доллара просел на 0,4% за три дня — и золото рвануло в рост.

Но это не только реакция на страх. Золото — это не “инструмент для бабушек”, а валютный иммунитет. Когда доллар чихает, умные деньги бегут в золотой слиток.

😈 Китай под шумок уже девятый месяц подряд скупает золото по-крупному. Логика проста: меньше долларов — меньше рычагов давления со стороны США. Это своя финансовая вакцина от санкций и заморозок.

📈 Citigroup внезапно предсказывает $3600 за унцию. И причина — не только инфляция, а ещё и долги, дефицит бюджета, политическая турбулентность в США. Доллар становится чуть токсичным.

Дефицит федерального бюджета продолжает стремительно расти. За июль он увеличился на 1,2 трлн рублей и по итогам семи месяцев составил 4,9 трлн руб., следует из предварительной оценки Минфина. Это намного больше, чем он планировал по итогам всего года (3,8 трлн руб.).

Доходы в июле составили 2,7 трлн руб., но расходы оказались больше, чем обычно: 3,9 трлн руб. против 3,2 трлн руб. в июне. Расходы разогнались, для июля это очень много, констатирует экономист Егор Сусин. Минфин уверяет, что тратит деньги по графику: после январского всплеска, когда расходы были на 64% выше, чем годом ранее, они замедлились и в следующие шесть месяцев были всего на 15% больше, чем в феврале-июле 2024 г. За семь месяцев бюджет потратил 25,2 трлн руб. при плане на год 42,3 триллиона, однако впереди традиционный декабрьский скачок расходов.

За семь месяцев расходы бюджета выросли на 20,8%, а доходы – всего на 2,8%, в реальном выражении (с поправкой на рост цен) это снижение. Подвели нефтегазовые доходы (5,2 трлн руб.): их падение ускорилось в годовом выражении до 18,5% по итогам семи месяцев с 16,9% в первом полугодии. Это произошло «преимущественно вследствие снижения цены на нефть», объясняет Минфин.