Финансовыке советники обычно не рекомендуют держать деньги в кэше из-за «торможения» доходности портфеля. Но в нынешней неопределенной обстановке инвесторам в инструменты с фиксированным доходом, возможно, стоит рассмотреть возможность сделать именно это, рассуждает обозреватель Reuters Марти Фридсон.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Хотя американские индексы инвестиционного уровня и высокодоходности восстановили большую часть стоимости, утраченной после объявления президента Дональда Трампа о тарифах 2 апреля, вероятность сбоев на рынке остается высокой. Пока не понятно, сигнализирует ли недавнее ралли о реальном ослаблении давления или это просто временное затишье перед дальнейшими экономическими бурями».

Как комментирует Марти Фридсон, одним из главных возражений против хранения «слишком большого» количества наличных денег являются потери потенциального дохода, но в силу вышесказанного сегодня это уже не так важно.

«Давайте сравним доходность трехмесячных казначейских векселей (денежный эквивалент) и 10-летних казначейских облигаций, — предлагает обозреватель Reuters.

Walmart (WMT)

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,57 доллара на акцию при выручке в 165,87 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.  Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры, торгующие опционами, прогнозируют повышение прибыли на 5,8%, а акции в среднем выросли на 5,7% за последние кварталы.

Alibaba Group Holding (BABA)

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 1,48 доллара на акцию при выручке в 33,08 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 7,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.  Инвесторы настроены оптимистично в связи с публикацией отчета о прибылях компании: 83,9% ожидают роста бумаг. Трейдеры, торгующие опционами, прогнозируют рост прибыли на 7,3%, а акции в среднем выросли на 5,2% за последние кварталы.

Applied Materials (AMAT)

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 2,31 доллара на акцию при выручке в 7,12 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены оптимистично в связи с публикацией отчета о прибылях компании: 92,6% ожидают впредь более высоких показателей. Трейдеры, торгующие опционами, прогнозируют повышение прибыли на 6,7%, а акции в среднем выросли на 5,1% за последние кварталы.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Доходность 10-летних облигаций завершила рабочую неделю на уровне 4,37%, 2-летние облигации закрылись на уровне 3,88%, а 30-летние — на уровне 4,83%».

Ежедневная доходность нескольких казначейских облигаций, начиная с докризисных пиков фондового рынка, а также ставка по федеральным фондам (FFR) с 2007 года:

Максимумы и минимумы доходности и ставки по федеральным фондам (FFR) с 2007 года:

Самый низкий номинал ключевой ставки в Швейцарии и на Фиджи – 0,25%. Национальный банк Швейцарии (SNB) снизил ставку на четверть пункта в марте, сославшись на растущую глобальную неопределенность из-за США. С тех пор инфляция в стране упала до 0% в апреле, и SNB дал понять, что готов еще больше снизить ставки для поддержания ценовой стабильности.

ТОП-10 самых низких

Американские фонды акций четвертую неделю подряд терпят отток инвестиций. За неделю чистый отток средств из фондов с большой и средней капитализацией составил $13,6 млрд и $1,12 млрд д соответственно.

Тем временем отток средств из американских фондов акций малой капитализации сократился до шестинедельного минимума в $917 млн.

Секторальные фонды США увидели чистую сумму продаж в размере $2,89 млрд. Инвесторы распродали бумаги финансовых, технологических, металлургических и горнодобывающих фондов на сумму $1,18 млрд, $507 млн и $420 млн соответственно.

Краткосрочные и среднесрочные государственные и казначейские фонды увидели чистые покупки на сумму $1,15 млрд, что отменило чистые продажи на сумму $765 млн на предыдущей неделе. Муниципальные долговые фонды также увидели чистые добавления на сумму $1,06 млрд.

В то же время инвесторы зашли в фонды денежного рынка на сумму $28,4 млрд, что стало крупнейшей еженедельной чистой покупкой с 5 марта.

В среду власти Китая объявили о ряде мер стимулирования. Пекин наращивает усилия по смягчению экономического ущерба, нанесенного торговой войной с США.

Объем денежных средств, которые банки должны держать в качестве резервов, известный как норма обязательных резервов (RRR), также будет снижен на 50 базисных пунктов с 15 мая, средний уровень доводится до 6,2%. Глава Народного банка Китая (НБК) Пань Гуншэн заявил, что первое снижение резерва резервов с сентября прошлого года приведет к высвобождению ликвидности в размере 1 трлн юаней (138 млрд долларов США).

Кроме того, Пань заявил, что центральный банк создаст недорогие механизмы перекредитования для покупки облигаций, связанных с технологиями, а также для инвестиций в уход за пожилыми людьми и потребление услуг. Аналогичные существующие инструменты поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса будут улучшены. А еще НБК сокращает расходы на ипотеку для некоторых покупателей.

Председатель Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая У Цин заявил, что власти помогут компаниям, акции которых котируются на бирже в классе А и которые пострадали от пошлин, справиться с трудностями.

В то время как базовый индекс S&P 500 (.SPX) с начала года просел на 3,7%, потребительские товары первой необходимости (.SPLRCS) и коммунальные услуги (.SPLRCU), эти секторы экономики США обычно считаются более безопасными областями рынка, в этом году выросли на 5% и 5,6%.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Эти сегменты многие инвесторы считают более-менее актуальными убежищами в периоды финансовых циклонов. Распространено мнение, что названные сектора относительно защищены от экономического спада, а акции, как правило, предлагают высокие дивиденды».

Однако, когда рынок США восстановился после минимумов, зафиксированных за последний месяц, такие группы, как технологические, промышленные и потребительские секторы больше ассоциируются с оптимистичными экономическими настроениями. Пдюс, еще и демонстрируют более высокую динамику.

Перемещение лидерства из оборонительных секторов в такие сферы, как финансы или энергетика, может быть признаком, что инвесторы вновь обретают веру в отношении перспектив экономики. Некогда осторожничать.

.

«Хотя казначейские облигации в прошлом месяце пережили кратковременный всплеск волатильности после введения администрацией Трампа пошлин, включая резкий рост долгосрочной доходности и нарушение спредов 30-летних свопов, рынок объемом $29 трлн выдержал все испытания», — рассуждают обозреватель Reuters Джейми Макгивер.

Действительно, размещение фьючерсов на казначейские облигации без лишней шумихи выросло в последние недели и сейчас по двух-, пяти- и десятилетним контрактам близко к рекордному совокупному пику. Например, в пятилетнем пространстве как «длинные», так и «короткие» позиции никогда не были выше.

Аналитик Mind Money Игорь Юров: «Рынок фьючерсов на трежеря — это место, где хедж-фонды ведут базовую торговлю, арбитраж, приносящий прибыль за счет ставок с высоким уровнем заемных средств на незначительных разницах между ценой наличных облигаций и фьючерсов. Безусловно, обвал этого ресурса чреват паникой на всем глобальном финансовом рынке. Но до такого сценария далеко».

Во вторник Великобритания и Индия заключили долгожданный пакт о свободной торговле, во многом как противовес тарифным поползновениям Дональда Трампа.

Соглашение между пятой и шестой по величине экономиками мира было заключено после трех лет периодических переговоров. Оно направлено на увеличение двусторонней торговли еще на 25,5 млрд фунтов стерлингов (34 млрд долларов США) к 2040 году, и политика Дональда Трампа заставила переговорные стороны ускориться.
Как напомнил аналитик Mind Money Игорь Юров, в 2024 году общий объем торговли между двумя странами составил 42,6 млрд фунтов стерлингов. Индия была 11-м по величине торговым партнером Великобритании.

Великобритания отхватила:

Индия, в которой действуют одни из самых высоких в мире пошлин на импорт, сократит пошлины на 90% по британской продукции от виски и медицинских приборов до машин и баранины, причем 85% товаров вообще станут беспошлинными в течение десятилетия.
Пошлины на виски и джин будут снижены вдвое — со 150% до 75%, а к 10-му году действия соглашения снизятся до 40%. Индия также снизит пошлины на автомобили до 10% с нынешних 100%.

В США за апрель было заключено всего 555 в сфере слияний и поглощений, что является наименьшим показателем за любой месяц с мая 2009 года. Самопровозглашенный «День освобождения» Трампа, то есть громкое обещание введения пошлин против всех стран, привел к падению мировых рынков, отмене руководителями компаний от Chime до StubHub запланированных IPO и ответным мерам со стороны других стран.