Сделки M&A при Трампе, как сарацины при Торквемаде

В США за апрель было заключено всего 555 в сфере слияний и поглощений, что является наименьшим показателем за любой месяц с мая 2009 года. Самопровозглашенный «День освобождения» Трампа, то есть громкое обещание введения пошлин против всех стран, привел к падению мировых рынков, отмене руководителями компаний от Chime до StubHub запланированных IPO и ответным мерам со стороны других стран.

Даже консалтинговых гуру, получающих гонорары и бонусы за содействие в заключении сделок, нагрянувшая неопределенность побудила рекомендовать клиентам воздержаться от M&A и первичных публичных размещений акций до тех пор, пока не проявится больше ясности и последовательности в политике США.

«Я советую клиентам подождать – например, заявляет управляющий директор подразделения инвестиционного банкинга Truist Securities Лоренцо Паолетти. — Генеральные и финансовые директора пока не до конца поняли, как тарифы повлияют на них, поэтому лучше держать наличные деньги под рукой».

Вообще-то финансисты ожидали, что 2025 год при Трампе, радеющем за интересы бизнеса, станет звездным для слияний и поглощений. Но подписание сделок по всему миру резко грохнулось до 2330 сделок в апреле, что является самым низким показателем с февраля 2005 года и на 34% ниже исторического среднего месячного показателя.

Несколько крупных сделок, включая покупку компанией Global Payments в апреле (компании по обработке карт и обслуживанию счетов за 24,25 млрд долларов) помогли хоть как-то оживить в ситуацию.

Однако, по данным Dealogic, этого оказалось недостаточно, чтобы удержать стоимость глобальной активности в сфере слияний и поглощений от падения до 243 млрд долларов США — примерно на 54% ниже показателя в марте и на 20% ниже среднемесячного показателя за последние 20 лет.

Аналитик Mind Money Игорь Юров: «Риторика президента США довела волатильность рынков в апреле до исторически запоминающегося психоза. С этими его фирменными то повторяющимися, то сменяющими друг друга заявлениями относительно тарифной политики. И теперь мы обречены наблюдать цепную реакцию во всех корпоративных интересах».

Кстати, на российском рынке слияний и поглощений в прошлом году было зафиксировано 383 сделки — на 12% меньше показателей 2023 года. Это минимум с 2013 года. Главная причина сокращения рынка M&A — снижение числа выходов иностранных компаний из российского бизнеса, поддержавших активность на рынке M&A в 2022–2023 годах. Если в 2022-м они составляли 30% от общего числа сделок, то в 2024-м — всего 16%.