Фьючерсы на стальную арматуру в среду снова поднялись — в Китае до 3000 юаней за тонну, восстановившись после многомесячных минимумов, достигнутых в начале недели. Отскок произошел после того, как президент США Дональд Трамп подписал указ об удвоении тарифов на импорт стали до 50%.

Напомним, цены на сталь резко упали в начале этой недели на фоне растущих опасений по поводу снижения спроса. Частный опрос Caixin показал, что производственная активность Китая неожиданно сократилась в мае, достигнув самого низкого уровня за последние два года.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Ожидается, что повышение тарифов поднимет цены на сталь в США, одновременно усилив давление на мировые рынки, в частности на Китай, который сталкивается с основной тяжестью торговой меры. Между тем, Соединенные Штаты импортируют около четверти всей своей стали, и данные показывают, что увеличение пошлин также крепко ударит по ближайшим торговым партнерам США — Канаде и Мексике. Две эти страны занимают первое и третье места соответственно по объемам поставок стали в США».

На фоне перманентной биржевой паники сектор по энергообеспечению и другим коммунальным услугам выглядит маяком стабильности. Опередив хромающий индекс S&P 500 (SPX), индекс коммунальных услуг США the Morningstar US Utilities Index MUS в 2025 году вырос более чем на 10%. А причина столь завидного благополучия кроется в защитном статусе и неизменных дивидендах. Об этом в своем блоге на Trading View рассказывает гендиректор Mind Money Юлия Хандошко.

Европейские фондовые индексы во вторник решили особо не шевелиться, благо более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в еврозоне усилили ожидания снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в конце этой недели.

Между тем, ОЭСР озвучила прогноз (по ссылке) по замедлению мирового ВВП с 3,3% в 2024 году до 2,9% в 2025 и 2026 годах, сославшись на эскалацию торговой напряженности. Добавило ложку дегтя и падение правительства в Нидерландах из-за разногласий в иммиграционной политике.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «В корпоративных новостях стоит отметить следующее. Компании Aedifica и Cofinimmo объявили о слиянии для создания крупнейшей компании по недвижимости в сфере здравоохранения в Европе. Между тем, British American Tobacco заявила, что ожидает возвращения к росту выручки в США в этом году и повысила годовой целевой показатель роста продаж до 1-2%».

Гонконговский Hang Seng вырос на 354 пункта или 1,5% и закрылся на отметке 23 512, отыграв потери понедельника на фоне укрепления всех секторов.

Другие индексы

Тарифные угрозы Дональда Трампа вскоре могут превратиться в реальные решения. Страны-поставщики грозят контрмерами. Напрашивается вопрос, если не рассматривать конкретные торговые векторы, например, по меди или полупроводникам, насколько в целом корпоративная Америка готова держать удар.

Обозреватель Reuters Джейми Макгивер: «Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что прибыль корпораций США до уплаты налогов упала на $118,1 млрд (2,9%) в первом квартале, повторив антирекорд 2020 года, То есть, компании ощутили бремя тарифов еще до того, как таковые начали по-настоящему кусаться. Кстати, прибыль после уплаты налогов упала на 3,6%».

Впрочем, это во многом нивелируется одной деталью. С другой стороны, за три месяца до этого прибыль корпораций выросла на $205 млрд, или на 5,4%. Спад в период с января по март был просто нормализацией на фоне предыдущего благополучного квартала. А в годовом исчислении прибыль выросла более чем на 5%.

Генеральный директор JPMorgan Chase (JPM.N) Джейми Даймон:

Растущий государственный долг США — это «крупная проблема», которая может спровоцировать «тяжелые времена» для рынка облигаций. Это вредит людям, которые зарабатывают деньги. В зоне риска малый бизнес, кредиты малому бизнесу, высокодоходные долги, кредитование с использованием заемных средств, кредиты на недвижимость. Вот почему вас должна нервировать волатильность на рынке облигаций.

World Population Review приложило усилия, чтобы изучить, как ИИ и роботизация применяются в сфере ухода за гражданами преклонного возраста в разных странах. Вопрос не праздный, поскольку в этом сегменте околомедицины открываются прекрасные возможности для инвестирования. Итак:

Япония, смерть и роботы

В Японии, где каждый третий человек старше 65 лет, старение — это не просто проблема, это возможность для инноваций.

Здесь, например, услужливый робот-тюлень Паро сопровождает пациентов с деменцией, а робот Робир помогает двигаться «лежачим» пациентам. Более 10 000 домов престарелых в настоящее время пользуются роботизированной помощью в той или иной форме. Кстати, правительство Японии покрывает до 90% расходов на таких роботов, и в некоторых регионах роботы встречаются чаще, чем инвалидные коляски.

В мире, охваченном неопределенностью, даже региональная напряженность может потрясти мировые рынки. Времена, когда инвесторы могли разделить земной шар на «горячие точки» и «тихие гавани», прошли. Когда финансовая система реагирует на любые потрясения за миллисекунды, такие активы, как золото, доллар США или сырьевые товары, уже не просто хеджирование, а спасательные шлюпки в условиях растущей неопределенности. Об этом в статье для European Financial Review рассуждает генеральный директор европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко.

Золото

С начала мая спрос на золото резко вырос, и всего за одну неделю цена выросла почти на 8%. Достигнув 3400 долларов, цена откатилась примерно к 3100 долларам, что является оптимистической реакцией на ослабление тарифной напряженности между США и Китаем. Но ликование было недолгим. Как только неопределенность вернулась, цена на золото восстановилась, чтобы снова протестировать диапазон $3350–$3400 с целью преодоления психологического барьера в $3500.

Индийская биржа BSE Sensex закрылась с небольшим снижением на отметке 81 373,75, получая вторую сессию потерь подряд. Тригер -давление снижения акций металлургических и ИТ-компаний.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Предупреждение президента Дональда Трампа о возможном повышении тарифов на импортируемую сталь и алюминий на 50%, вступающее в силу 4 июня, вновь усилило беспокойство причастных «денежных мешков» и оказало сильное давление на рыночные настроения. Это еще больше усугубилось дестабилизацией денежных потоков иностранных институциональных инвесторов и нервозностью перед заседанием Резервного банка Индии по денежно-кредитной политике».

Что касается внутренних данных, рост производственного сектора Индии был пересмотрен в сторону понижения до трехмесячного минимума в мае. Среди лидеров движения Tech Mahindra, Tata Steel, Tata Motors и Infosys понесли убытки до 1,5%, в то время как фиксация прибыли в таких тяжеловесах, как HDFC Bank и Reliance Industries, усилила давление. Однако интерес к покупкам проявился в отдельных акциях, включая Adani Ports, M&M, Eternal (Zomato), PowerGrid, Bajaj Finserv, ITC, Asian Paints и Nestle India.

В то время как Европейский центральный банк продолжает снижать процентные ставки, евро продолжает расти. Во всем виноват трансатлантический разворот инвесткапиталов.

Ожидается, что в четверг ЕЦБ снизит базовую процентную ставку по займам до 2%, что вдвое ниже пикового значения год назад, и меньше половины эквивалента Федерального резерва. Сам ЕЦБ в целом считает такие параметры «нейтральным» уровнем, то есть это не стимулирует и не сдерживает экономику. Ну а реальные, или скорректированные с учетом инфляции, ставки ЕЦБ впервые за почти два года вернутся к нулю.

Примечательно, что после восьми последовательных сокращений ставки ЕЦБ и с учетом перспективы нулевых или даже отрицательных реальных ставок всего за четыре месяца евро вырос более чем на 10% по отношению к доллару и на 5% по отношению к торгово-взвешенной корзине валют основных торговых партнеров еврозоны.

Номинальный эффективный индекс евро сейчас находится на рекордно высоком уровне, а «реальная» версия — на самом высоком уровне за последние 10 лет.