Китайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,66% до 3583 пунктов, а индекс Shenzhen Component – на 0,46% до 11042, благо, инвесторы активно отыгрывали акции на падении после снижения на прошлой неделе. Среди компаний, продемонстрировавших заметный рост, были Contemporary Amperex (1,3%), Dosilicon Co (20%) и Hybio Pharmaceuticals (20%).

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Шла погоня за недооцененными бумагами, хотя признаки ослабления восходящего импульса сохраняются. Увы, на прошлонедельном заседании Политбюро не предложило новых серьёзных стимулов для решения проблемы замедления роста и дефляционного давления. Трейдеры также внимательно следили за риторикой Трампа, поскольку действующее соглашение о пошлинах между США и Китаем всё ещё ожидает продления до истечения срока его действия 12 августа. Наконец, все участники рынка с душевным трепетом ждут новые данные по торговле и инфляции».

После введения санкций многие изначально валютные еврооблигации были переведены в российскую юрисдикцию в виде замещающих облигаций. И теперь расчеты по этим бумагам ведутся через российские депозитарии в рублях, рассказывает в обзоре на «РБК Инвестиции» глава Mind Money Юлия Хандошко. Но не все собственники успели заместить российские евробонды, часть облигаций осталась в начальном виде на руках у владельцев по обе стороны границ. И теперь такие активы сулят прекрасную доходность.

Напомним, в сентябре 2023 года Правительство подписало распоряжение, разрешающее Минфину замещать находящиеся в обращении суверенные евробонды (государственные облигации, номинированные в иностранной валюте) новыми бумагами по согласованию с их владельцами.

Перечень еврооблигаций, подлежащих замещению по Указу №677

В этом перечне присутствуют три бумаги с ISINом «XS», который ставится на международных ценных бумагах, согласованных с европейской системой клиринга, в частности с Euroclear. Это RUS-28, RUS-42 и RUS-43. По сути суверенные облигации РФ, но по форме евробонды Минфина.

ЦБ разрешил инвесторам из недружественных стран покупать валюту в России, но не кому-попало. Точнее говоря, Банк России снял ограничения на приобретение иностранной валюты на внутреннем рынке для зарубежных инвесторов из недружественных стран, которые начнут инвестировать в РФ по новым правилам. Для этого они будут должны открыть спецсчета «Ин», введенные указом президента от 1 июля.

Госпожа Набиулина рассчитывает, что иностранцы начнут инвестировать в депозиты в российских банках, ценные бумаги на организованных торгах в безадресном режиме и при первичном размещении, а также инструменты организованного срочного рынка.

Насколько эти надежды оправданы, решила разобраться редакция Бизнес FM, опросив в том числе и лидера Mind Money.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Ф-Брокер» Александр Тимофеев:

«У нас сейчас довольно странный статус: все недружественные нерезиденты от российского рынка отрезаны, заблокированы и новых инвестиций принести не могут.

Фьючерсы на нефть марки Brent в понедельник поднялись до $70 за баррель на фоне обсуждения трейдерами планов ОПЕК+ по увеличению добычи в сентябре.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Группа объявила об увеличении добычи на 547 000 баррелей в сутки в попытке восстановить свою долю рынка из-за возможных перебоев с поставками, связанных с Россией. Этот шаг был предпринят на фоне усиления давления США на Индию с целью сокращения импорта российской нефти. Напомним, Трамп пригрозил 100% вторичными санкциями покупателям российской нефти, что ставит под угрозу морской экспорт объемом до 2,75 млн баррелей в сутки, в основном в Китай и Индию. Цены на нефть также получили поддержку в силу возобновившихся ожиданий скорого снижения ставки ФРС после более слабого, чем ожидалось, отчета о занятости в США за июль.

Но все неоднозначно, стоимость октябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 8:20 мск составляла $69,46 за баррель, что на $0,21 (0,3%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов.

Advanced Micro Devices (AMD)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,49 доллара на акцию при выручке в 7,41 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 27,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены оптимистично в связи с публикацией отчета о прибылях компании: 77,3% ожидают повышения.

Supermicro (SMCI)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,44 доллара на акцию при выручке в 5,99 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 12,8%. Инвесторы настроены оптимистично. С момента последнего отчета о прибылях компании доля коротких позиций снизилась на 11,3%, в то время как акции выросли на 82,1% и оказались на 45,6% выше 200-дневной скользящей средней в 38,89 доллара.

MercadoLibre (MELI)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 12,01 доллара на акцию при выручке в 6,52 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 28,5% Инвесторы настроены оптимистично. С момента последнего отчета доля коротких позиций снизилась на 14,4%, в то время как акции упали на 3,8%.

«Еврооблигации — это облигации в валюте. Если они зарегистрированы через международные расчетные системы, Euroclear или Clearstream, то у таких бумаг номер ISIN начинается с XS и, как правило, они номинированы в долларах или другой валюте. Эти бумаги изначально обращаются вне России, в международной инфраструктуре», — если кто не знал, на всякий случай поясняет в своем обзоре на «РБК Инвестиции» лидер Mind Money Юлия Хандошко.

Сам купон к облигации, обычная это бумага или валютная, остается ключевым элементом: чем выше риск, тем выше предлагаемый процент. В целом инвесторы, готовые мириться с повышенной неопределенностью, ориентируются на более высокие выплаты. Но это лишь одна сторона медали.

Не менее важный фактор — цена самих облигаций в моменте. Она зависит прежде всего от динамики глобальных процентных ставок. Если ставки растут — цена евробондов падает, и наоборот. Это означает, что даже без изменения условий по купону инвестор может заработать (или потерять) на переоценке тела облигации. Особенно это актуально в условиях, когда западные регуляторы меняют ставки с разной скоростью, а российский рынок живет немного в другой реальности.

Индийский индекс BSE Sensex закрылся на 0,4% ниже предыдущего уровня, на отметке 81 185,6 пункта после неожиданного объявления президента США Дональда Трампа о введении 25%-ной пошлины на индийский экспорт, а также неуказанного штрафа за покупку российской сырой нефти и военной техники.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Индия столкнулась с одним из самых жестких тарифных режимов США. Но, судя по незначительному падению индекса, не очень-то и испугалась. Это вам не Европа».

Итак, все основные секторы, за исключением товаров повседневного спроса, оказались под давлением. Фармацевтика, металлургия и энергетика стали лидерами падения. Наибольший отставание продемонстрировали акции Tata Steel, Sun Pharma, NTPC, Adani Ports, Reliance и Asian Paints, потеряв от 1% до почти 3%. Лидерами роста стали Hindustan Unilever (+3,6%), за которой следует Eternal (+1,6%).

Тем временем гонконговский Hang Seng в едином строю китайских индексов пошел вниз.

Аналитики-дизайнеры VisualCapitalist визуализировали график «Индекс волатильности CBOE (VIX) с 2017 года по июль 2025 года».

Уточним, значение VIX 20 означает, что рынок ожидает около 1,25% ежедневного движения S&P 500 (вверх или вниз) в течение следующих 30 дней.

Сформированная Дональдом Трампом рабочая группа по криптовалютам изложила позицию администрации по определяющему рынок законодательству о криптовалютах и призвала регулятора ценных бумаг США разработать новые правила, касающиеся конкретно цифровых активов.

Белый дом призвал Конгресс принять закон, который создаст правовой режим регулирования криптовалют и потребовал от законодателей включить в законопроект дополнительные положения. В частности, разрешить торговым платформам также хранить криптовалюту и устанавливает специальный режим раскрытия информации для эмитентов криптоактивов.
Белый дом также призвал Комиссию по ценным бумагам и биржам США и Комиссию по торговле товарными фьючерсами использовать имеющиеся у них полномочия, чтобы «незамедлительно обеспечить торговлю цифровыми активами на федеральном уровне».

Напомним, вскоре после вступления в должность в январе Трамп распорядился создать рабочую группу по криптовалютам, которой было поручено разработать новые правила, выполнив тем самым свое предвыборное обещание пересмотреть политику США в отношении криптовалют.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «На секторальном фронте лидерами роста были промышленные, коммунальные и энергетические компании, в то время как акции автомобильных и финансовых компаний столкнулись с давлением распродаж. Бумаги Larsen & Toubro подскочили более чем на 4% после того, как инфраструктурный гигант сообщил о росте консолидированной чистой прибыли на 29,8%, обусловленном сильным ростом зарубежных заказов. NTPC выросла на 1,3%, сообщив о 12%-ном росте консолидированной чистой прибыли в первом квартале. Акции Tata Motors упали более чем на 3% на фоне опасений инвесторов, что план поглощения итальянской Iveco стоимостью 4,5 млрд долларов может негативно отразиться на балансе компании. В целом же Индия готовится к почти неизбежному повышению пошлин США на 20–25% на некоторые экспортные товары в преддверии 1 августа».