Слежу за ценами на жильё уже не первый год. И если пару лет назад они мне казались «не дешёвыми», то  с льготной ипотекой прошлого года цены улетели совсем в небеса. Причем и объемы приличные- даже студии/однушки в центре города миллионника  в строящимся доме прям как корова языком слезали.

Цены улетели на 16-20%. нехилая такая инфляция рубля в квадратных метрах.

Но меня смущает следующее:
1. доходы то населения с 2014 года падают стабильно. 
2. На льготной ипотеке был большой объем. Но какой у нас ещё запас жаждущих купить платежеспособных граждан которые не купили ещё?
3. Рост потребкредитов на первый взнос (ЦБ говорил). Или такой момент- сейчас ВТБ дает ипотеку «по двум документам =паспорт и снилс» под тот же %, что и предоставление со всеми документами. то есть уже не сильно разбираются со стабильностью доходов клиента. Я сам работаю уже несколько лет на гос-во, понятное дело в белую, считал себя почти идеальным клиентом. Ан нет- ставку одинаковую готовы дать если не всем то очень многим.
4. ГЛАВНОЕ: Набиуллина в пт заявила что цикл снижения ставок завершен. Что было предсказуемо  и даже подумывал я что может стоит зашортить длинные ОФЗ. Если ставки пойдут вверх (из за увеличение скорости оборачиваемости денег и инфляции), пойдет рост стоимости кредита (=меньше спрос) и роста ставок в банках (инвест недвижимость теряет привлекательность)- то что будет с высокими ценами? Стоимость аренды при этом местами падает уже сейчас. А это во-первых опережающий индикатор. Во вторых, если куча народу вложится в инвест квартиры и предложение больше чем платежеспособный спрос..

Квартира это конечно круто и замечательно. Но фондовый рынок формирует определенный подход. Не просто покупка квартиры это а занятие длинной позиции по рынку недвижимости, причем с плечем (кредит=ипотека= оно такое дешевое что прям хочется воспользоваться). И в силу стоимости даже студии в провинции- зайти «на 5%» от депозита нельзя- для меня как и большинства пользователей смартлаба)).   Купить то хочется. Но уверенности в том что цена будет расти у меня нет. Ликвидность тоже так себе. штраф за выход из актива ранее чем через 5 лет-13%.Про занижение  в курсе но это без гарантий что прокатит что найдется такой покупатель.  

Написал в блоге комментарий. но куда то он исчез очень быстро. раньше таких глюков не наблюдал на sl. ну а если автор блога считает корректным удалять Коментарии с критическими вопросами — напишу у себя на странице. 

Что заявляет проект ? 
1. Для инвесторов.  «Прогнозы лучших аналитиков по акциям Российских и иностранных компаний ».  Правда есть приписка
«Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией»

2.Для инвесторов автор проекта заявляет «Finbricks является независимой и объективной платформой, где каждый желающий может доказать свои компетенции на деле и громко заявить о себе на весь RUнет.»

Ну что же. Предположим что это так. Замечательно. сходил на сайт. Выясняется-  аналитикам предлагается работать без оплаты, лишь с надежной на ПР и победу в конкурсе. Но в конкурсе участвует сам владелец сайта, на лицо конфликт интересов. А вот инвесторам надо прогнозы покупать. то есть было  первое впечатление, чтоавтор планирует торговать за деньги сигналами которые аналитики пишут для него бесплатно.  

глянут топик «Инфляция, налоги и дьявол». как бы да. Но это много в чем выражаеться.
1. Собственно инфляция. но тут как раз вполне логично. это общая практика в законодательсве. И например снижать ЗП ниже той что была в абсолютном значении по закону нельзя без согласия работника. А вот не индексировать и тем самым понижать ЗП в покупательной способности- можно. Десяток лет не индексировали- и ЗП в 2 раза ниже уже.
2. Налог на валютную переоценку.  Заработал деньги. Инвестировал. А рубль возьми и уйди вниз. инвестор в этом виноват? нет, поддержание стабильного курса нац валюты это задача гос-ва а не его. Но гос-во же его за это штрафует через налоги. Особенно печально с евробондами выходит-купил облигацию допустим веба в евро год назад, купон маленький, цена на неё в процентах упала, но налог будь добр заплати т к цена в рублях выросла

3. отсутствие сальдирования. За хэджировал лонг по акциям шортом по фьючерсу. или опционами. На ФР -доход, на срочке- убыток. Не сальдировать их нельзя- это можно только в рамках рынка одного делать.   Причем изменять размер позиции вместо такой квазиоблигации конечно можно, но тоже не бесплатно. Я не про спреды и не про ликвидность (всё таки об обычном физике говорим). А про  льготу за долговоременое владение. И принцип учета бумаг Fifo. Первое купил- первое продал. то есть условно   купил 1000  акций сбера. продержал 2.5 года, купил ещё тысячу, а потом тысячу продал- и уже нет льготы. т к продал первые купленные акции. продать последние не трогая первые что бы получить по ним вычет нельзя. Разве что по разным брокерским счетам их разбивать.

Или так- купил облигацию, скажем дэни кол. Заплатил с купона налог (35% между прочим-купон значителен, но инвестор платит за него повышенным риском по всему телу облигации), а облигация возьми да дефолтнись. И лежит себе на 2% от цены никому не нужная.  то есть суммарный возврат по этой инвестиции- глубоко отрицательный. Но налог с купонов всё равно заплати. Аналогично- с дивидендами акций.

За которые топит туева куча идейных инвесторов жаждущих на пенсию в 35?
Глядя на фондовый рынок в этом году портфель из акций «бай энд холд» мне не кажется таким хорошим выбором. Идея о том что «исторически рынки всегда растут», работает только для рынка США (rts с 2008 года не вырос, классический пример также рынок японии).  То есть аргумент что мы не можем предвидит, что будет на рынке используемый против спекуляций тут как бы тоже работает. Смотрю я на свой портфель на ММВБ. Формально в плюсе. + дивиденды. Но как вспомню про курс доллара становиться куда менее весело


В теории более стабильно должен работать портфель из разных классов активов (удобно бэктестить это  с этим в портфолио визуалайзер)- облигации разных классов, рейты, акции, комодисс, кэша(!). Какой класс будет доминировать в следующем цикле- хороший вопрос. У Далио есть табличка показывающая что за историю рынка лучшие классы менялись (акции, облигации, золото). Да и в рамках акций происходили изменения- Грэм и Баффет зарабатывали на недооцененных, последние десятилетия перформили растущие. Если рост экономики (и заложенный в цену рост прибыли предприятия с forward p/e сильно ниже p/e) замедлиться- ситуация окажется опять иной.

И что то меня подмывает в это включить и хэдж фонды. Условно 5 фондов по 2 процента от капитала. хотеться иметь  в портфеле нечто рыночно нейтральное, что может зарабатывать не только на росте, но и на падении и боковике. Риски конкретной бумаги в бай энд ходд можно снизить девирсификацией. Но вот системный рыночный риск- хотеться иметь  в портфеле что то рыночный нейтральное.
И мне кажется, что это не более рискованный вариант, чем какое нибудь автоследование на финаме (некоторые стратегии в котором в марте отмаржинколили средства «последователей»). 

Главный вопрос- как в них войти небольшими суммами? ли это фантастика и для всех приличных фондов порог входы высокий?

p.s. бывает тут копья ломают инвестор vs спекулянт
только мне кажется тут ситуация не столько чернобелая. она многогранней.

Если мы не знаем будущего то для инвестора как бы теряет смысл даже отбор акций.  несколько etf смысл купить и держать.  точнее так- смысл может быть разве что в приоритетах личных- кому рост и неиспользование средств (условно в 20 лет), кому низкая волатильность и дивиденды (условно пенсионер). но в плане доходности смысла выбрать нет.  ну и вероятная максимальная просадка портфеля  aka уровень боли (чаще всего от неё пляшет доли облигаций/акций)
А если выбираем то уже выходит, что предполагаем что что то будет лучше рынка. Или лучше других рынков (условно nasdaq против rts, даже если просто выбираем что взять в лонг). 
далее- либо постоянно держим позиции, либо ребалансируем раз к квартал, либо более активно управляем сокращая одни и увеличивая другие. Тут уже как бы инвестиции, но по сути с элементами трейдинга. Сюда же, наверно, превращение акций в квазиаблигации шортом фьючей.

Когда пришел на финансовый рынок было более менее понятно. Вот эту рекомендуют т к перспективы, а вот эту- потому что стабильно платят большие дивиденды.  Почитав грэма я решил брать акции с недооценкой. Исходя из того что рынок в США переоценен дождался апреля и покупал тогда, но в мой фокус не попали многие хорошие акции -они даже в апреле по мультипликатарам дешевыми небыли («такая корова самому нужна»). Причем куча аналитиков ежедневно рекомендации выдает что купить/ продать и почему.

Только вот мне начинает казаться что на всякое ЗП, можно найти против (и возможно именно им руководствуется контрагент аналитика по сделке).
К примеру- платит дивиденды высокие и не первый год уже повышает (аргумент ЗП). Против против- дивиденды в цене, а вот если отменит в кризис (татнефть, ЛСП)- будет значительное падение. с рынком США аналогично.  CorEnergy Infrastructure Trust упал вначале с 45 до 18 (карантин)- казалось бы дешево, покупай, а сейчас торгуется на  уровне 4.6 (то есть -90%). Знакомая так боинг по весне взяла, денег не было, под это дело в кредит в банке влезла.

почитал пост «Нас снова кинули с пенсией»
И удивился в его нахождении в топах и рассылке. Вроде и правильные рассуждения- надо инвестировать и на пенсию по раньше выйти. Но по мне  бла-бла-бла.

Почему?
Понятно что лучше быть богатым и здоровым чем бедным и больным. и без таких статей. И люди с деньгами и так имеют накопления, а те кто их не имеет (а в РФ их большинство) не будут иметь хоть зачитайся такими статьями.
И чудесный рынок тут не поможет.  Нет гарантированного безрискового способа премуножать капитал.  Доходность в условно абсолютно надежные трежерис сопоставима с инфляцией.  У ОФЗ она выше, но выше и инфляции и риски девальвации. На рынке акций вам никто не гарантирует рост стабильный. Американский рынок рос 11 лет к ряду с 2008 года, а российский за 12 лет не достиг хаев предкризисных по ртс, японский рынок уже 30 лет в боковике.  Зарабатывать можно. Но без гарантий. И это тоже труд. Можно работать консервативно, но доходность тогда будет не сильно выше пенс фондов (у которых правила консервного инвестирования продиктованы требованиями ФЗ), можно с плечами, шортами и прочим- но хэдж фонды даже с нобелевскими лауреатами бывают разоряются.  Если можно «хорошо сейчас и хорошо потом»- это отлично. А вот если выбор между «хорошо сейчас» (поехал в отпуск всей семьей) или хорошо потом (инвестировал деньги) — это уже вопрос философский, а точнее ценностный. Иначе купив акций в январе (на хаях), вместо того что бы поехав в отпуск человек в марте после падения может и пожалеть  о действии своем.  То есть это должен быть осознанный выбор. С принятием плюсов и минусов.  Можно впахивать с 20 до 30 в надежде выйти на пенсию в 40. Вопрос другой- получит ли такой же кайф человек когда будет отрываться на ибице, как если бы он делал это в 25.

Моё видение:
1.Яндекс нормальная компания. Почти монополист- да. Хорошо ли это для клиентов- не очень. Зато для инвесторов отлично. Вдет себя плохо- не хуже чем любая другая коммерческая компания. Так уж устроен капитализм, что в борьбе за прибыль бизнесы будут расталкивать окружающих локтями.   Просто не все бизнесы могут себе это позволить в силу своих ресурсов. Это не про яндекс. Это про капитализм. Видели ценники у таксисов в аэропортах. Особенно раньше. Очень мелкий делец, даже не бизнесмен, самозанятый. Но сдерет с вас столько сколько яндекс такси и не снилась, особенно если Вы приезжали в другой город уставший и с чемоданами.  Причем если таксистов несколько- они ещё и одинаково конские цены выставят- картельный сговор и никакого фас на них нет ;-)   При этом яндекс ещё и одна из немногих хайтек компаний мирового уровня созданных с нуля и вкладывающаяся и в технологии и людей. И не только на коммерческой основе- посмотрите например их учебное видео школы анализа данных+ они ещё и с вузами работают. То есть компаний конечно работает ради прибыли, но я не вижу что бы она прям вела себя некорректно (даже по мировым стандартам  сопоставляя с гугл адоб майкрософт автодеск  и фейсбук)