Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями. Полный январь + большая часть февраля (для ориентира на месяц) внутри поста. Можно уже прикидывать результаты за 1 квартал исходя из этих данных.
Предыдущий пост тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/871667.php
Начинаем с USD/RUB — рубль продолжает слабеть к доллару, живительная девальвация в действии (дефицит бюджета будет спасен)
Вернулись на нормальный курс, как было в начале 2021 года (экспортеры выдохнули)
Нефть Urals и Brent
Неистовая волатильность
👉 Индексы седня не очень, S&P500 ниже 4000 под гравитацией ставок
👉 Рублик фиксанулся на 75 за бакс, столько стоил килограмм бананов до нового года (уже 110 руб)
👉 Газ в США был 70 баксов за тысячу кубов, но уже 77. Нефть тоже 80, паритет с газом почти достигнут, но для российского бюджета от этого не легче
👉 Глобалтранс крепенький, ставки растут — а вдруг принудительная редомициляция? Всегда говорил, что из гдр самый крепкий value актив, но у меня в портфеле нет.
👉 Фосагро закрепился на 6666 из-за скорых дивов в марте. Практически число зверя))
👉 Совкомфлот и НМТП крепенькие, ну вы поняли кто их амбассадор. Продолжаю держать.
👉 Полюс вдруг понял, что золото 1800 и ушел в корректоз вместе с полиметаллом
👉 Гпн с Татнефтью жмут демпфером, оно и ожидаемо — хотя у многих аналитиков были влажные фантазии про аномально высокие дивы газпромнефти, чтобы поддержать Газпром (практически как и свидетели дивы сбера от нераспределенки за 21 год)))
👉 ГМК Норникель падает после крутого интервью IR. Честно, справедливо, опасно — тем более когда металлы из его вкрапленной руды летят вниз.
Всем хороших выходных!
👉 Дивиденды: менеджмент предоставил информацию о рисках для акционеров — а они решают (речь про выплаты от FCF)
👉 Компания входит в цикл ПИКА инвестиций до 2025 года (как минимум) — высоких дивидендов ждать не стоит
👉 Потанин: правильно смотреть не на EBITDA, а на денежный поток (он копеечный за 2022 если что)))
👉 Чистый долг/EBITDA > 2-х — туда менеджмент заходить не хочет..
👉 CAPEX в 4,7 млрд $ в 2023 году потратят (уверенность есть)
Фанаты высоких дивидендов ещё остались? 😁 Намекают, лучше чем в Газпроме летом 22го.
Стоит отметить, что про экологию парни в ГМК начали серьёзно думать. Плюс повышают зарплаты активно, Степанов с Распадской начал работать. Но халявщики, а не партнёры (как по Лене голубкову) будут недовольны текущей программой и снижением дивов.
Ну че, Потанин и Дерипаска, позы то свои скинули уже? ©
Пару минут назад закончилось интервью с главой IR ГМК Норникель.
Выписал основные тезисы, много интересного:
👉 Подняли зарплату на 20%
👉 1 млрд $ завис в иностранных банках, не можем получить оттуда деньги
👉 Контрактуются обычно на 1 год вперед, поэтому география продаж не поменялась в 2022. В 2023 скорее всего поменяется и будет переток с европейского рынка.
👉 Дисконтов на их продукцию нет и не было. Премии, которые были раньше к LME цене — снизились.
👉 Тяжело находить новых клиентов
👉 Есть сложности с логистикой (порты, аэропорты, суда)
Продолжаю собирать для себя самые интересные и полезные посты смартлаба (преимущественно фундаментальные разборы компаний и качественный анализ).
Как перевести юани из России во вражеский Interactive Brokers — https://smart-lab.ru/blog/879713.php
Отличный пост, который отвечает на вопрос «являются ли акции убежищем от инфляции» — https://smart-lab.ru/blog/878260.php
Текущие скидоны на акции в Евроклире от Тимы Мартынова - https://smart-lab.ru/blog/879201.php
Виктор Петров разгоняет и анализирует КуйбышевАзот перед записью очередного Стонкс, чтобы победить в нашем челлендже — https://smart-lab.ru/blog/879466.php
Клевый пост Гуру Хренова про Вечный портфель — https://smart-lab.ru/blog/879796.php
Спасибо за внимание
5 февраля наши нефтяники перестали грузить нефтепродукты в Европу — последний ручеек сверхмаржи с низким логистическим плечом. По оперативным данным с портов отгрузки нефтепродуктов уже снизились (писал об этом тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/878206.php), пофантазируем как это может отразится на нефтегазе и стоит ли переживать, если вы купили акции из этого сектора.
В сети и во всяких журналах гуляют такие таблички от разных инвестбанков
С учетом того, что половина экспорта нефтепродуктов (порядка 1,2 млн баррелей в сутки) поставлялось в ЕС — некоторые прогнозисты тут же пишут, что Сургтунефтегазу каюк (выручка упадет на 34%), а ЛУКОЙЛ тут самый крепкий.
Мое мнение — это дилетантство и так делать не нужно, смотреть нужно по объемам поставок (например в ЛУКОЙЛе такая маленькая доля из-за огромной выручки из-за трейдинга нефтью).
Красноярские друзья приехали
👉 Геополитическая премия вернулась в российский рынок, неделька будет не из легких и возможны сюрпризы
👉 Девальвация идет полным ходом до разумных уровней по Фишеру
👉 Газ в ЕС чуть вырос, но основное сырье в ауте (осообенно Палладий)
👉 Акции падают дружно, все кроме Лензолото преф и прочих шлаков
👉 Крепко держатся Газпромнефть, Акрон, Роснефть и ГМК — в этих акциях совладельцы не дрогнули
👉 В основном укатывают гдрки во главе с Тинькоффым, у которого скоро отберут SWIFT (правда он особо и не работал)
Самое время пересмотреть ситуацию и после раскачки докупить интересные активы по дешевым ценам. Их кстати — не так много.