Плюс — очень доступно изложены принципы фундаментального анализа. Большой плюс — что отечественная книга и примеры наши. Что такое P/E — лучше читать у Арсагеры, чем у зарубежных аксакалов типа Грэма. Хорошая отправная точка для инвестиций на основе ФА. 
Минус — надо понимать, что эта книга суть инструмент продвижения услуг самой Арсагеры.

Изучая отчётность и презентации 2015-2016-2017, обратил внимание на одну вещь.

Во-первых, немаленькая сумма основного долга, более 200 млрд.

Во-вторых, колебания стоимости долга:  

01.01.2015: 8,65%

31.12.2015 – 12,89%.

31.12.2016 – 7,83%

Почему стоимость долга так плавает? Дело в том, что долг ФСК сформирован в основном за счёт облигаций с плавающим купоном, который привязан к инфляции (облигации серий 22, 37 и т.п.). По некоторым облигациям купон сейчас всего 4% годовых!

Всего таких облигаций выпущено ни много ни мало на 151 млрд.

www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/information_on_bonds/

Таким образом, стоимость долга напрямую завязана на инфляцию. Сейчас инфляция сдерживается ЦБ (и подозреваю, что рисуется заниженная). При разгоне инфляции (из-за девальвации, повышения зарплат бюджетникам или пенсий в качестве предвыборного подарка – причины могут быть разные) стоимость долга снова может подняться на те же 5% или выше. Можно прикинуть, насколько возрастут платежи по обслуживанию долга.

( Читать дальше )

Отличная книга!
Обычные бизнес-талмуды написаны таким языком, что надо постоянно вчитываться и вдумываться в то, что читаешь. И конспекты писать, чтоб не забыть. Я такие книги люблю читать на ночь, они очень утомляют мозг, затупил на очередной заумной мысли — ага, смартфон на тумбочку и спать. А Хулиномика совершенно не такая! Читается запоем. Завидую автору — я всё время стремлюсь научиться объяснять сложное на пальцах, а Алексей не только умеет, но и книги так пишет! Про контанго объяснить на полстраницы — это мастерство.  Нижайший поклон.

У нас было 2 лота сбербанка, 75 газпрома, 5 разных энергетиков, полпортфеля мосбиржи и гора металлургов, строителей и всего такого, всех отраслей, а ещё шорт фьюча ришки, фьюч ришки, пол-литра эфира и две дюжины биткойнов. Не то, чтобы это всё было нужно в инвестиционном портфеле, но раз начал коллекционировать инвестидеи своего брокера, то иди в своём увлечении до конца. Единственное, что меня беспокоило — это эфир. В мире нет никого более беспомощного, безответственного и безнравственного, чем человек в криптовалютном запое. И я знал, что довольно скоро мы в это окунёмся.

На фондовый рынок я захожу в третий раз. 
Первый раз в середине нулевых пытался торговать. Завёл небольшую сумму, поторговал кое-как с подсказками знакомого трейдера, слил треть. Второй раз в начале 2008, там подготовился, книжки почитал, в ТА поразбирался, заработал что-то, но это же 2008-й, даже стопы не успели сработать :) повезло, что слил только прибыль. Ну и зарёкся на некоторое время, не до ФР было. 
В этом году решил снова зайти, но с другого конца. Почитал умные книги (типа «разумного инвестора»), составил стратегию, открыл ИИС. 

Проблема была вот в чём. Очень сильно чесались руки — поинтрадеить, инвестидеи пореализовывать и проливы ловить. И просадки нервировали сильно.
 
У Грэма есть хорошая мысль. Инвестиционный капитал и спекулятивный не смешивать. Так и поступил. Был кроме брокера с ИИС и ещё один брокерский счёт, у другого брокера причём, завёл туда денег в районе 10% от инвестпортфеля, с изначальной готовностью слить весь этот депозит. И все спекуляции стал делать только там. Причём позволял там себе вообще всё, как только руки зачесались — открываю позицию без особой подготовки и торгую малыми лотами, со стопами как положено. 

( Читать дальше )