Чистая прибыль рухнула на 37%, но в тихих квартальных цифрах уже виден будущий рост. Ставка падает – маржа оживает. Что делать инвестору?

 Друзья, начинаем неделю с разбора одного из главных «подопытных» снижения ключевой ставки – Совкомбанка. Банк пережил тяжелые девять месяцев, но последний квартал намекает на разворот. Давайте разложим по цифрам, где боль, а где скрытый потенциал.

📊 Итоги 9М2025: Бремя резервов и рост комиссий

Финансы банка – история двух полюсов. С одной стороны, давление на прибыль, с другой – бурный рост в иных сегментах.

· Чистые процентные доходы (ЧПД): 120,8 млрд руб. — мизерный рост (+2% г/г). Высокая ставка давила на маржу.

· Чистые комиссионные доходы: 33,8 млрд руб. — взлет на +33,7%! Драйверы: гарантии, электронные площадки, организация выпусков ценных бумаг.

· Чистая прибыль: 35,4 млрд руб. — падение на 37,3%. Причина? Огромные расходы: резервы выросли до 64 млрд руб. (+34%), операционные затраты — на 25%, фонд оплаты труда — до 66,1 млрд руб.

Акции Сургутнефтегаза, особенно привилегированные, сегодня — один из самых обсуждаемых активов на российском рынке. В фокусе аналитиков — не текущие убытки, а уникальный потенциал роста на горизонте 2026-2027 годов. Разбираем, почему префы Сургута могут стать главным фаворитом при смене валютного тренда и как инвесторы уже сейчас готовятся к этой возможности.

Если вчера мы искали возможности среди аутсайдеров, то сегодня обратим взгляд на актив с фундаментом для будущего рывка. Речь о привилегированных акциях Сургутнефтегаза. Несмотря на сложный 2025 год, именно здесь закладывается мощная дивидендная стратегия на перспективу.

Текущая ситуация: фундамент для роста

Да, отчетность за 2025 год показала убытки — 452,7 млрд руб. по РСБУ за первое полугодие. Причины известны: укрепление рубля, переоценка активов и налоговая нагрузка. Однако ключевой фактор — не это. На счетах компании остаются колоссальные ликвидные средства — около 3,52 трлн рублей (~$45 млрд). Это «подушка безопасности» и будущий источник дивидендов.

Всем привет! Сегодня сделаю разбор отчётности одного из самых противоречивых игроков энергорынка — гиганта «РусГидро». Год назад мы уже смотрели на него с опаской. Что изменилось за 9 месяцев 2025 года? Цифры растут, но долг тянет компанию вниз. Давайте разберёмся, где тут правда, а где — финансовые риски.

📊Операционные показатели: рост налицо

Компания показывает уверенную динамику по ключевым метрикам:

· Выручка: 469,7 млрд руб. (+14,2% г/г)

· EBITDA: 130,6 млрд руб. (+18,6% г/г)

· Чистая прибыль: 30,2 млрд руб. (+28,7% г/г)

Рост обеспечен повышением объёмов и тарифов, а также переходом Дальнего Востока на рыночное ценообразование. Операционная рентабельность подскочила до 19,9%, а операционная прибыль выросла на треть. Казалось бы, бизнес на подъёме. Но не всё так просто.

⚠️ Обратная сторона медали: долговая нагрузка

Чистый долг взлетел до 623,1 млрд руб. (ND/EBITDA = 3,6x). Общий долг — 730,3 млрд руб. Значительная часть денег уходит на его обслуживание: процентные расходы выросли в 2 раза (88,6 млрд руб.). Добавим сюда масштабную инвестиционную программу в 1,13 трлн руб. до 2029 года и CAPEX в 153,6 млрд руб. Итог: свободный денежный поток (FCF) отрицательный: -132 млрд руб. за 9 месяцев.

В мире инвестиций царит настоящий мифологический культ. Криптовалюты, обещающие баснословные доходы, сложные торговые роботы, «секретные» стратегии гуру с обложек. Мы ищем волшебную формулу, игнорируя простые истины, проверенные десятилетиями. А что если ключ к финансовой свободе не в сложности, а в ясности и дисциплине?

Его называют «Оракулом из Омахи». Уоррен Баффет, один из самых успешных инвесторов в истории, построил состояние, следуя принципам, которые кажутся до смешного простыми. Никакой магии, только холодная логика, железное терпение и здравый смысл. Давайте разберем главные секреты инвестиций от Уоррена Баффета и отсеем то, что точно ведет к потере денег.

Философия разумного инвестора: не геройство, а последовательность

Правда, которую не любят новички, заключается в том, что инвестиции — это не про быстрые победы. Это про систему, мировоззрение и умение ждать. Баффет доказал: гений — это постоянство в простых действиях.

Газпром демонстрирует одновременно и рост, и тревожные сигналы. Давайте разберём ключевые цифры без воды.

📊 Сухой остаток: цифры, которые нужно знать

· Выручка: 7 165 млрд руб. ▼ (-4,4% г/г)

· EBITDA: 2 181 млрд руб. ▲ (+1,8% г/г)

· Операционная прибыль: 1 093 млрд руб. ▼ (-23% г/г)

· Чистая прибыль: 1 183 млрд руб. ▲ (+11,8% г/г)

🔍 Почему прибыли растут, а операционка падает?

Давление на выручку — очевидно. Падение на 4,4% связано с двумя факторами:

1. Снижение доходов «Газпром нефти» на 11%.

2. Сокращение выручки от продажи газа за рубежом (-1,4%).

Однако внутренний рынок стал опорой: продажи газа внутри России выросли на 8,4%, во многом благодаря индексации тарифов на 10,3% с июля 2025 года.

📈 Рост EBITDA и чистой прибыли — иллюзия или тренд?

Рост EBITDA на 1,8% объясняется низкой базой 2024 года и снижением финансовых расходов (с 603 до 464 млрд руб.). Важный позитивный фактор — рост поставок в Китай на 28,3% за 8 месяцев.

Инвестиции в акции Совкомфлота ($FLOT) сегодня — это история с двумя правдами. На поверхности — шокирующие цифры убытков и санкционное давление. Но в глубине — уникальная финансовая подушка, которая не дает кораблю пойти ко дну. Что перевесит: катастрофические результаты или скрытая прочность? Давайте разбираться, глядя на отчет за 9 месяцев 2025 года.

Финансовый шторм: цифры, которые нельзя игнорировать

Последний отчет Совкомфлота — это отражение глубокого кризиса. Компания, некогда мировой лидер танкерных перевозок, фиксирует разворот от крупной прибыли к миллиардным убыткам.

Ключевые показатели за 9 месяцев 2025 (МСФО):

· Выручка (тайм-чартерный эквивалент): 763 млн долларов. Падение на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

· Чистый убыток: 398 млн долларов. Годом ранее была прибыль в 505 млн долларов. В рублях убыток составил 33,9 млрд рублей.

· EBITDA: 390 млн долларов. Снижение на 54% год к году.

Акции Аэрофлота (AFLT) снова в центре внимания инвесторов. Отчет за 9 месяцев 2025 года — это история двух реальностей: рекордная прибыль по бумагам и тревожное падение операционной эффективности. Давайте разберемся, куда на самом деле летит крупнейший авиаперевозчик России и что делать с его акциями.

📊Операционные результаты: рост, но без энтузиазма

Выручка компании показывает уверенный плюс: +6,3%, до 676,5 млрд руб… Рост обеспечен увеличением доходной ставки (+3,8%) и выручкой от пассажирских перевозок. Однако ключевые операционные показатели застыли:

· Пассажиропоток: 42,5 млн человек (на уровне 2024 г.).

· Нагрузка на рейсы: 89,9% (без изменений).

· Грузовые перевозки и вовсе ушли в минус (-3,3%).

Вывод: Органический рост практически иссяк. Компания выжимает максимум из текущей маршрутной сети и тарифов.

⚠️ Главная проблема: расходы выходят из-под контроля?

Здесь кроется главная головная боль для инвестора. Пока выручка росла умеренно, операционные расходы взлетели двузначными темпами:

Соблазн купить акции с дивидендной доходностью под 15-20% огромен. Кажется, что вот он — пассивный доход мечты. Однако за высокими цифрами часто скрывается дивидендная ловушка — ситуация, когда инвестор теряет не только на падении курса акций, но и на отмене самих выплат. Разбираемся, как не попасться на удочку.

Что такое дивидендная ловушка и почему она возникает

Дивидендная ловушка — это ситуация, когда компания продолжает платить высокие дивиденды, несмотря на ухудшение фундаментальных показателей бизнеса.

Инвестор видит привлекательную доходность и покупает акции, но вскоре компания вынуждена резко сократить или полностью отменить выплаты. Курсовая стоимость бумаг при этом продолжает падать, заставляя инвестора нести двойные убытки.

Почему опасные дивиденды кажутся такими привлекательными? Все дело в механике расчета дивидендной доходности. Это отношение размера дивиденда к цене акции. Соответственно, доходность взлетает до небес в двух случаях:

Итоги 11 месяцев 2025 года шокируют рынок. Разбираем цифры, которые заставят вас по-новому взглянуть на инвестиции в акции Сбербанка.

Финансовые гиганты редко удивляют, но Сбербанк в 2025 году демонстрирует форменный рывок. Отчет по РСБУ за 11 месяцев обнажил мощнейший рост, который уже сейчас позволяет говорить об историческом максимуме. Акции Сбербанка (SBER) оказались в фокусе внимания инвесторов, и на то есть веские причины. Давайте заглянем за сухие строчки отчетности и увидим, насколько прочен фундамент этого успеха.

📊 Главные цифры: двигатель работает на полную

Вот три столпа, на которых держится текущий триумф:

· Чистая прибыль: 1 568,2 млрд руб. (+8,5% к прошлому году). Банк уверенно движется к цели в 1,7 трлн рублей по итогам года.

· Процентные доходы (основной драйвер): 2 790,6 млрд руб. (рост на рекордные +17,3%). Только в ноябре банк заработал 283,2 млрд — это абсолютный месячный максимум.

· Комиссионные доходы: 656,2 млрд руб. (лёгкое снижение на -2,7% на фоне высокой базы прошлого года).

НМТП вновь подтверждает статус одного из столпов Российской логистики, представив финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года. На первый взгляд, картина стабильна, но копнув глубже, мы обнаруживаем интересный парадокс: как компания демонстрирует рост прибыли, несмотря на сокращение грузооборота и растущие геополитические угрозы? Давайте разбираться, скрывает ли отчет акции НМТП потенциал для роста или предупреждает о скрытых рисках .

Финансовые итоги 9М2025: цифры, которые говорят

Несмотря на сложную операционную обстановку, группа НМТП показывает уверенный рост по всем ключевым финансовым метрикам. Вот основные цифры, которые стоит знать каждому инвестору:

· Выручка: 56,3 млрд руб. (рост +3,5% к прошлому году). Рост обеспечен не увеличением объемов, а повышением тарифов.

· EBITDA: 41 млрд руб. (рост +8% г/г). Маржа EBITDA достигла впечатляющих 72.8% .

· Операционная прибыль: 36,1 млрд руб. (рост +9% г/г).

· Чистая прибыль: 31,8 млрд руб. (рост +4,4% г/г).