Блог компании КИТ Финанс Брокер | 🛢 Газпром нефть: смотрим итоги 1 квартала 2025 года.

• Выручка компании составила ₽840,627 млрд, что на 8,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• Скорректированная EBITDA достигла ₽272 млрд, снизившись на 23% в годовом выражении.
• Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, снизилась на 41,9% год к году до ₽92,6 млрд.

Финансовые показатели оказались под давлением из-за ухудшения макроэкономической конъюнктуры, инфляционного давления и роста налоговой нагрузки.

Операционные показатели

Несмотря на снижение прибыли и выручки, Газпром нефть продемонстрировала рост ключевых производственных показателей:

• Объем добычи углеводородов вырос на 5,3% до 32,5 млн тонн нефтяного эквивалента.
• Объем нефтепереработки увеличился на 1,8%, достигнув 10,6 млн тонн.

Ресурсная база

В 2025 году на Луговом месторождении (Ханты-Мансийский АО) открыта новая залежь высококачественной нефти. Первая скважина дала приток 400 тонн в сутки — показатель выше среднеотраслевого. Геологические запасы оцениваются более чем в 3 млн тонн.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды — ₽27,21. Доходность — 5,3%. Последний день для покупки акций для получения выплаты — 7 июля.

🗣Мнение управляющих активами КИТ Финанс: Газпром нефть первой из крупных нефтяников отчиталась по МСФО за 1 квартал. Её результаты отражают снижение рублевых цен на российскую нефть.

В 1-м квартале, по нашим расчетам, рублёвая цена бочки Urals снизилась на ~4,1% год к году. Во 2-м квартале всё будет ещё хуже — здесь и само сырье дешевеет, и средний курс доллара значительно ниже. Без изменения конъюнктуры чего-то хорошего в секторе ждать не приходится. А учитывая риторику ОПЕК+, вероятнее продолжение снижения цен на нефтяном рынке, нежели их разворот.

В то же время котировки акции российских вертикально интегрированных нефтяных компаний снизились довольно сильно относительно ценовых экстремумов февраля 2025 года (Лукойл почти на 20%, Роснефть на 33%, Газпром нефть на 26%), а цена рублебочки может сильно изменится при развороте валютного рынка. При курсе доллара в коридоре 90-100 рублевые цены нефтяных акций, вероятно, будут выше даже при сохранении невнятной динамики нефтяных бенчмарков.

📲Акции Газпромнефти в мобильном приложении