Облигации Хэндерсон

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ПУБЛИЧНОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА+ со стабильным прогнозом.

Уровень рейтинга обусловлен чувствительной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями, высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности и низким уровнем корпоративных рисков.

Повышение кредитного рейтинга связано с улучшением факторов качественной ликвидности благодаря соблюдению дивидендной политики на фоне стабильно низкой долговой нагрузки на протяжении длительного периода времени.

raexpert.ru/releases/2026/may15d

«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг облигаций ПУБЛИЧНОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП серии 001P-01 до уровня ruAA-. Ранее у выпуска действовал рейтинг на уровне ruA+.

raexpert.ru/releases/2026/may15e

• Рейтинг: повышен до ruAA-, прогноз «стабильный».

• Причины повышения: улучшение качественной ликвидности, соблюдение дивидендной политики, стабильно низкая долговая нагрузка на протяжении длительного времени.

• Долговая нагрузка (на 31.12.2025): чистый долг/EBITDA = 0,4х (0,1х годом ранее). После завершения строительства нового распределительного центра в Химках компания не испытывает сильной потребности в заёмных средствах, и агентство ожидает сохранения низкого уровня долговой нагрузки в ближайшие два года.

• Процентное покрытие (2025 г.): 6,5х (против 11,8х годом ранее). Снижение из‑за возросших процентных расходов в условиях высокой стоимости фондирования, но показатель по‑прежнему превышает бенчмарки для максимальной позитивной оценки. Агентство ожидает сохранения высокого покрытия в прогнозном периоде.

Дорогие друзья,

🎉Отличные новости!

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП с ruA+ до уровня ruAA- со стабильным прогнозом!

📌 Агентство отдельно отметило:

• сильные позиции бренда на рынке

• высокую рентабельность

• низкую долговую нагрузку

• устойчивую ликвидность

• высокое качество управления и низкие корпоративные риски

Повышение рейтинга произошло на фоне непростой ситуации на рынке и сохраняющейся волатильности потребительского спроса.

🚀 Мы рассматриваем эту оценку как подтверждение устойчивости бизнес-модели HENDERSON, эффективности реализуемой стратегии развития омниканальной сети и правильности выбранного курса развития Компании.

Пресс-релиз на сайте рейтингового агентства «Эксперт РА» — raexpert.ru/releases/2026/may15d

С любовью, HENDERSON❤️

#hnfg

$HNFG

#henderson

$RU000A10BQC8

ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» — крупнейший федеральный ритейлер мужской моды в России. Компания предлагает элегантную и стильную коллекцию для работы и отдыха. HENDERSON — управляет собственными салонами моды в более чем 160 торговых центрах в 64 городах России, а также присутствует на крупнейших маркетплейсах страны.
ИНН — 5047265516

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Отчётность эмитента

Дорогие друзья!

⚡Сообщаем о выплате первого купона по облигационному займу 001P-01 (RU000A10BQC8).

📊Размер купона составит 16.03 рубля на одну облигацию, дата выплаты – 03 июля 2025 г.

📌По состоянию на 12:00 02 июля 2025 г. облигации HENDERSON торгуются по цене 1050 рублей или 105% от номинала, что говорит о повышенном интересе инвесторов к бумаге и высокой оценке рынком надежности HENDERSON.

Ваш HENDERSON ❤️

#hnfg
$HNFG
#henderson
$RU000A10BQC8

Считаю, что выпуск практически безрисковый.

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В июне эмитенты так спешат занять денег, что выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале июля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об бъеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🔶 ПАО «ЭЙЧ ЭФ ДЖИ»
(дебютный выпуск)
▫️ Облигации: Эйч Эф Джи-001P-01
▫️ ISIN: RU000A10BQC8
▫️ Объем эмиссии: 1,8 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 19,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 03.06.2025
▫️ Дата погашения: 24.05.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Эйч Эф Джи» — головная компания торговой марки ритейлера Henderson.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

03 июня 2025 года стартует размещение дебютного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии 001P-01. Эмитентом выступает ПАО «Эйч Эф Джи», андеррайтером – АО «Сбербанк КИБ».

Выпуск зарегистрирован 23.05.2025 года за номером 4B02-01-03109-G-001P, количеством 1 800 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10BQC8 — 1 000 рублей, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Дата погашения — 24.05.2027 года

Изучить финансовое состояние и принять правильное инвестиционное решение поможет статья на смартлабе 👇

 

Зачем нужны деньги Хэндерсону?

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах

Мамкины модники здесь?😎 На биржевой подиум летящей походкой от бедра выходит модный дом Хендерсон, он же HFG (Henderson Fashion Group). Размещение будет в начале июня, а заявки соберут уже сегодня, 29 мая. Как всегда, делаю качественный фирменный обзор.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт, Газпром, Балт._лизинг, Спектр, Энергоника, ТГК_14, Якутия, ЭлитСтрой, РусГидро, Симпл, АБЗ_1.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👔А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Хендерсон!

🧥Эмитент: ПАО «ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП»

ПАО «ЭЙЧ ЭФ ДЖИ» объединяет магазины под брендом HENDERSON и является крупнейшей сетью в России по продаже мужской одежды. Позиционирует себя в сегменте «доступный люкс», где ранее были представлены иностранные бренды, которые в 2022 г. ушли с рынка РФ.

• Серия 001Р-01 
• Фиксированный купон: не выше 22% годовых

• Номинал 1000 рублей
• Срок обращения 2 года
• Купон ежемесячный

⚡️Прием заявок до 14.00 МСК 29.05.2025г.

📍Рейтинг эмитента ruA+ от Эксперт РА. Ретейлер мужской одежды, обуви и аксессуаров. Представлен сетью из 159 магазинов в 64 городах России.

До 31 мая участвуйте в размещении без брокерской комиссии.
________________________
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» — крупнейший федеральный ритейлер мужской моды в России. Компания предлагает элегантную и стильную коллекцию для работы и отдыха. HENDERSON — управляет собственными салонами моды в более чем 160 торговых центрах в 64 городах России, а также присутствует на крупнейших маркетплейсах страны. Осенью 2022 года бренд вышел на международный рынок, появившись в Армении.
ИНН - 5047265516

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ПАО «Эйч Эф Джи» — финансово устойчивое, незакредитованное, абсолютно ликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 1 500.0 млн, чистая прибыль 1 733.8 млн рублей.

Заёмный капитал у конторы отсутствует. Общая задолженность компании 6.9 млн текущих обязательств.

Кредитоспособность предприятия высокая. ЛИСП рейтинг: rlAA+

ПАО «Эйч Эф Джи» — компания минимального инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние оптимальное. Финансовая устойчивость хорошая, но конторе не хватает свободных денег и не будет ничего удивительного в том, что контора выйдет с размещением облигаций.

• Компания публичная, она периодически публикует отчеты, их все разбирают. Компания на виду и за состоянием дел в ней проще следить;
• Если у компании дела пойдут плохо, можно провести дополнительную эмиссию акций и привлечь деньги. Да, это не самый красивый вариант, но это куда лучше чем дефолт. И кстати, основатель компании Рубен Арутюнян не понаслышке знает, что такое дефолт. В 1998 году из-за скачка курса его компания не смогла расплатиться с зарубежными партнерами и оказалась на грани банкротства, но выкрутилась. Видимо поэтому долговая нагрузка Хендерсон такая маленькая.

•     Ориентировочная ставка купона 22%. Точное значение будет определено в момент размещение. Купон фиксированный. Ставка не самая большая, но какой риск, такая и ставка;

Обзор облигации Хэндерсон 001Р-01: стоит ли инвестировать?

В начале июня 2025 года стартует первичное размещение облигаций федеральной сети мужской одежды HENDERSON. Разбираем параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и оцениваем инвестиционную привлекательность.

• Купон: 21,5–22% годовых (фиксированный)

• Срок обращения: 2 года

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 10 000 ₽

• Амортизация: не предусмотрена

• Оферта: не предусмотрена

• Доходность при реинвестировании купонов: до 24,36% годовых

HENDERSON — крупнейшая федеральная сеть салонов мужской одежды, обуви и аксессуаров в России. Компания работает более 30 лет, имеет 159 салонов по всей стране и занимает лидирующие позиции с существенным отрывом от конкурентов.
В 2023 году HENDERSON успешно провела IPO на Московской бирже и ранее уже погасила дебютный выпуск облигаций.
Компания контролирует всю цепочку создания стоимости: от разработки дизайна до выбора тканей и производства, сотрудничая с более чем 100 фабриками в 15 странах. Это обеспечивает гибкость логистики и диверсификацию производственных рисков.

ПАО «ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП» объединяет магазины под брендом HENDERSON и является крупнейшей сетью в России, специализирующейся на продаже мужской одежды.

Сбор заявок 29 мая

11:00-15:00

размещение 3 июня

• Наименование: Хэндерс-001P-01
• Рейтинг: А+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 22.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 1.8 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: SberCIB, Совкомбанк, Т-Банк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

▫️Капитализация: 25,5 млрд ₽ / 630₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 19 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 7,4 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 3,1 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ:3,2 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 8
▫️P/B: 3,2
▫️fwd дивиденды 2024: 6-6,5%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 9,2 млрд ₽ (+32% г/г)
▫️EBITDA: 3,5 млрд ₽ (+32% г/г)
▫️скор. ЧП: 3,5 млрд ₽ (+43,2% г/г)

✅ Бизнес продолжает расти существенно лучше ожиданий: за 8М2024г торговая площадь выросла на 19,8% г/г до 51 769 кв. м, продолжается переоткрытие салонов нового формата на которые приходится уже 68% выручки.

✅ Выручка в онлайн-каналах показывает опережающий рост. Продажи через интернет-магазин + самовывоз выросли на 41% г/г до 1,4 млрд, продажи через маркетплейсы поднялись на +80,2% г/г до 1 млрд рублей. Теперь доля онлайн-продаж в выручке составляет 20% против 16,6% годом ранее.

✅ Менеджмент ожидает завершение всех необходимых строительных работ и окончательный переезд компании в новый собственный распределительный центр в 2026г. Это отразится на операционной эффективности (упадут и расходы на аренду).

🟢 ООО «Инкаб»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB.ru 

ООО «Инкаб» — компания по производству оптического кабеля для применения при строительстве сетей связи (широкополосный доступ в интернет, кабельное телевидение, телефонная связь). Производственные мощности расположены в Перми.

Доля компании на отечественном рынке оптоволоконного кабеля увеличилась и составила 23% в 2023 году по сравнению с 20% годом ранее. В 2024 году ожидается дальнейший рост этого показателя до 26%.

Оценку специфического риска сдерживает высокая концентрация активов «Инкаб» на единственной производственной площадке.

Снижение долговой нагрузки положительно влияет на оценку финансового профиля компании. Отношение совокупного долга к OIBDA на конец 2023 года сократилось до 2,5 по сравнению с 5,4 годом ранее. Мы ожидаем, что по итогам 2024 года отношение совокупного долга к OIBDA снизится до 1,9

🟢ООО «Роял Капитал»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «B+|ru|»