Что ждать от Хэндерсона?

ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» — крупнейший федеральный ритейлер мужской моды в России. Компания предлагает элегантную и стильную коллекцию для работы и отдыха. HENDERSON — управляет собственными салонами моды в более чем 160 торговых центрах в 64 городах России, а также присутствует на крупнейших маркетплейсах страны.
ИНН — 5047265516

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

На конец II кв. 2025 года, ПАО «Эйч Эф Джи» — финансово устойчивое, незакредитованное, абсолютно ликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 810.0 млн, чистая прибыль 824.4 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0 рублей заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании 5.1 млн текущих обязательств.

Кредитоспособность предприятия высокая. ЛИСП рейтинг: rlAA+

ПАО «Эйч Эф Джи» — компания минимального инвестиционного риска на 01.07.2025 года. Финансовое состояние оптимальное. Финансовая устойчивость на хорошем уровне, но контора нуждается в свободных деньгах. Вероятно, поэтому, в июне компания вышла на размещение.

Динамика финансового состояния стабильная, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли восходящая. К концу 2025 года, как минимум, контора должна повторить результат 2024-го по чистой прибыли.

Компания незакредитованная, ввиду каких-либо обязательств. Долгосрочная долговая нагрузка отсутствует. Даже с набором 1.8 млрд облигационного долга, контора остаётся незакредитованной, со средней долговой нагрузкой.

Ликвидность обеспечена 1.3 млрд денег на счетах и отсутствием срочных долгов. Структура капитала хорошая, сбалансированная.

Экспертное заключение

Облигации
Проведённый финансовый анализ ПАО «Эйч Эф Джи» за II квартал 2025 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Статистическая вероятность банкротства: 0.3%
 Ликвидность: достаточная
 Закредитованность: 0
 Уровень Эффективности Бизнеса: 100
 Уровень КредитоСпособности: 100
 Уровень Инвестиционного Риска: 4.62
 Чистая прибыль: положительная
 Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 19.2

Инвестиционный риск оправдан:
 высокой купонной доходностью
 надёжностью финансового состояния

Если рассматривать компанию с точки зрения консервативного инвестирования, то она вполне подходит для этого, но есть несколько моментов, на которые следует обратить внимание:
контора молодая, 2022 года рождения и не показала ещё себя во всей красе;
круглые числа в выручке, это скорее всего говорит о том, что компания манипулирует выручкой.

Исходя из этого инвесторы не должны оставлять контору без внимания и мониторить её не менее 2-х раз в год. Консервативным инвесторам допустимо вложиться в компанию 2-3% от инвестиционного портфеля.

Дерзкие парни и не менее дерзкие девчонки могут рискнуть 4%. Всем желаю процветания и конторе тоже.

Акции
ПАО «Эйч Эф Джи» — перспективная компания с точки зрения инвестиций в акции на 01.07.2025 года. Несмотря на свою молодость, компания неплохо растёт, но этот рост связан со скачком финансового состояния в первый год своей деятельности, далее контора стабилизировалась на 2023 и 2024 гг и только в отчётном периоде увеличила немного акционерный капитал.

Навряд ли он будет способствовать росту цен на акции, тем более, что перед IPO контору хорошо распиарили и перекупили. Так или иначе, но компания, на текущий момент, смотрится перспективно, но стоимость акций сильно выше справедливой цены. Поэтому входить в акции сейчас не рекомендуется, можно попасть на длительную просадку, если конторе не пойдут на пользу 1.8 млрд облигационного долга.

Контора проанализирована с помощью LISP

эта статья на fapvdo.ru (с графикой)

 ТГ эта статья в телеграмм (кому удобнее)

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.