Облигации ВУШ

У компании кредитный рейтинг А-, и это вполне надежный инвестиционный грейд. Однако, кредитный рейтинг не подменяет собой необходимость изучения отчетности компании.И если смотреть отчетность ВУШ, то у них в целом все достаточно неплохо. Финансовые показатели компании демонстрируют уверенный рост: выручка увеличилась на 33,3% в годовом сопоставлении, EBITDA выросла на 36%, а чистая прибыль — на 2,4%. При этом компания смогла снизить долговую нагрузку: показатель чистый долг/EBITDA по итогам 2024 года составил 1.7х, что особенно важно в условиях высокой ключевой ставки. Операционные метрики также подтверждают позитивную динамику: парк самокатов расширился на 43% г/г, количество поездок выросло на 44%, база зарегистрированных пользователей увеличилась на 35%.

Поэтому в моменте на наш взгляд с кредитным качеством у эмитента все неплохо и главный риск там — это риск регуляторных изменений в отрасли. Если государство сильно ужесточит регулирование средств индивидуальной мобильности, то тогда выручка компании может резко пострадать и долговая нагрузка резко возрастет. А в остальном, повторюсь, пока у эмитента на наш взгляд все вполне неплохо.

Успешно закрыли сделку по размещению нового выпуска облигаций объемом 5 млрд ₽ на срок 3 года с ежемесячным купоном по ставке 20,25% — даже ниже изначально заявленного уровня.

Подробнее о бумаге:
• номинальная стоимость облигаций — 1000 рублей
• регистрационный номер — 4B02-04-00075-L-001P
• ISIN — RU000A10BS76

Также новый выпуск облигаций включили в сектор РИИ — Рынка инноваций и инвестиций. Это значит, что инвесторы-физлица, купившие облигации этого выпуска, могут получить налоговую льготу по НДФЛ в отношении дохода от продажи, в случае если держали бумаги более 1 года. Подробнее: www.moex.com/s744.

Александр Синявский, CFO Whoosh: «Мы рады сообщить об очередном успешном размещении облигационного выпуска, который вызвал повышенный интерес — как среди институциональных, так и среди розничных инвесторов. Книга заявок была переподписана более чем в 4 раза. Учитывая эти факты, мы приняли решение частично удовлетворить дополнительный спрос. Привлеченные средства позволят не только рефинансировать наш дебютный выпуск облигаций, но и сформировать запас ликвидности для реализации стратегических инициатив».

🔶 ООО «ВУШ»

▫️ Облигации: ВУШ-001Р-04

▫️ ISIN: RU000A10BS76

▫️ Объем эмиссии: 5 млрд. ₽

▫️ Номинал: 1000 ₽

▫️ Срок: на 2 года 11 мес.

▫️ Количество выплат в год: 12

▫️ Тип купона: постоянный

▫️ Размер купона: 20,25%

▫️ Амортизация: нет

▫️ Дата размещения: 11.06.2025

▫️ Дата погашения: 26.05.2028

▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ВУШ» — технологическая компания, которая управляет сервисом аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Давать ли завтра ВУШ?

11 июня 2025 года стартует размещение очередного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии 001P-04. Эмитентом выступает ООО «ВУШ», андеррайтером – ПАО «Совкомбанк».

Выпуск зарегистрирован 06.06.2025 года за номером 4B02-04-00075-L-001P, количеством 5 000 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10BS76 — 1 000 рублей, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Дата погашения — 26.05.2028 года

Изучить финансовое состояние и принять правильное инвестиционное решение поможет статья на смартлабе 👇

 

Куда катится ВУШ?

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах

Куда реинвестировать полученные купоны за первые дни июня

В Whoosh! Да-да, в те самые самокаты, которые одни хоронят с первого дня, а другие видят в них золотую жилу.

Оставим его для постоянного получения денег.
ЦБ снизил ставку, думаю и купон тоже уронят до 20,5-21%, но зафиксировать доходность на 3 года — отличная возможность. 🟧

Параметры выпуска:
Ставка купона: 21,5-22%
Срок обращения: 3 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: A-
Объём размещения: 2 млрд. рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 9 июня
Дата размещения: 11 июня
Для квалов: нет

Сезонность бизнеса Whoosh — это тема, которую не обсуждал только ленивый. Компания живёт тёплым временем года, а зиму использует для ремонта и усиления парка самокатов. И, знаете, это работает.

Отчётность показывает рост выручки, чистой прибыли, EBITDA и базы пользователей на десятки процентов из года в год. Чистый долг/EBITDA на уровне 1,5 — комфортная зона для компании, которая держит долговую нагрузку в диапазоне 1,5–2,5. Пока всё выглядит как шахматная партия, где ходы продуманы.

Ну что, друзья, сегодня у нас событие — компания Whoosh собирает заявки на облигации с купоном до 22%! Прямо скажем, аппетит приходит во время еды, особенно когда ключевая ставка всего 20%. Кто бы мог подумать, что такие проценты снова станут реальностью? 🤩

Итак, перед нами — настоящий шедевр финансового рынка: облигации Whoosh 1Р4. Кредитный рейтинг А- от АКРА, как манна небесная, подтверждает, что компания не совсем уж безнадёжна. Хотя, в мире финансов, как и в жизни, полагаться только на рейтинги — всё равно что ориентироваться в лесу исключительно по компасу, забывая про карту и собственные глаза. Иногда даже самый высокий рейтинг может оказаться не более надёжным, чем обещание кота поймать мышь (особенно если этот кот спит весь день)🐱

Что мы имеем? Купон выплачивается раз в 30 дней — мечта, а не облигации! Деньги текут рекой, сложный процент работает на полную катушку. Срок обращения — целых три года, почти вечность в мире финансов. И самое главное — никаких амортизации и оферты! Свобода выбора, так сказать 👍

Как только теплеет, сразу же возвращаются разговоры о том, что самокаты нужно запретить. Но они продолжают ездить, а самокатчики продолжают просить инвесторов дать им денег, и побольше. Смотрим, что предлагают по новому выпуску.

Предыдущие обзоры: Полипласт, Балтийский лизинг, Симпл, Элит Строй, ЯТЭК, Роделен. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 2 млрд. 3 года. Ориентир купона: 21–22% (YTM до 24,4%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от АКРА (апрель 2025).

ВУШ — технологическая компания, работающая в сфере краткосрочной аренды электросамокатов. Лидер кикшеринга в России — примерно каждая вторая поездка на самокате в стране совершается через платформу Whoosh. Также работает в Беларуси, Казахстане, Чили, Перу и Бразилии

• Выпуск: ВУШ 1Р4
• Объём: 2 млрд
• Начало размещения: 11 июня (сбор заявок до 9 июня)
• Срок: 3 года
• Купонная доходность: до 22%
• Выплаты: 12 раз в год
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Для квалов: нет

Whoosh не остался в стороне и сразу после объявления новой ставки несётся предложить свой четвёртый выпуск облиг. Но т.к. самокаты — дело рискованное (можно например грохнуться и расквасить себе физиономию), я предлагаю сначала внимательно прочитать мой авторский разбор.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Уральская_Сталь, Акрон, Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ, Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт, Газпром.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛴А теперь — покатили смотреть на новый выпуск ВУШ!

🛴Эмитент: ПАО «ВУШ Холдинг»

ВУШ Холдинг – крупнейший в России оператор кикшеринга, т.е. аренды средств индивидуальной мобильности (в первую очередь, электросамокатов). Whoosh контролирует более половины рынка кикшеринга в стране.

• Выручка: 14,3 млрд. (+33,3%)
• EBITDA: 6 млрд. (+35,9%)
• Прибыль: 2 млрд. (+2,4%)

• Долг общий: 12,8 млрд. (+19,7%)
• Финрасходы: 1,9 млрд. (+44,2%)
• Долг/EBITDA: 1.7х (-0.2)

Параметры выпуска:
Ставка купона: 21,5-22%
Срок обращения: 3 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: A-
Объём размещения: 2 млрд. рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 9 июня
Дата размещения: 11 июня
Для квалов: нет

Кто только не обсуждал самокаты. Компанию хоронят с самого её основания. Критики более чем достаточно, но они продолжают работать, продолжают расширятся и вот, выпускают очередной выпуск облигаций, который мы сейчас разберём.

Самый главный нюанс компании, который никто стороной не обходит- это сезонность бизнеса, который работает только в тёплое время года.

У компании хорошо налаженные бизнес процессы и зимний период они используют для улучшения, починки, замены самокатов и каждый сезон они начинают с отличной отремонтированной техникой.

Это можно увидеть по отчётностям компании:
Выручка, чистая прибыль, EBITDA, количество пользователей растут на десятки процентов из года в год. На данный момент чистый долг/EBITDA составляет 1,5. Если смотреть на дивидендную политику, то компания рассчитывает держать долг на уровне от 1,5 до 2,5. Сейчас они на максимально комфортном для себя уровне.

Уверены, бизнес должен приносить не только прибыль, но и вносить реальный вклад в решение социальных проблем. Whoosh популяризирует культурное вождение, поддерживает волонтерские проекты, а поездки на наших самокатах экологичнее, чем на авто.

С 2021 года мы сотрудничаем с отрядом «ЛизаАлерт»: волонтеры могут бесплатно пользоваться Whoosh в каждом городе нашего присутствия. На самокатах ребята быстро расклеивают ориентировки, патрулируют улицы, опрашивают горожан и находят тех, кого ждут дома. 

Так недавно в Уфе добровольцы нашли 85-летнего Фарита Гарифовича. Он потерялся в городе и не выходил с родными на связь, но все закончилось хорошо: дедушку нашли живым — и это только одна из тысяч историй.

Рассказать обо всем не хватит эфирного времени, но несколько вдохновляющих историй нам удалось собрать в карточки. «ЛизаАлерт», спасибо за то, что вы делаете!

Обзор облигации Whoosh БО-01: стоит ли инвестировать?

Продолжаем богатеть на облигациях. Что могут предложить нам самокатчики? В июне 2025 года стартует первичное размещение биржевых облигаций Whoosh — лидера российского рынка аренды электросамокатов и крупнейшего оператора кикшеринга в стране. Рассмотрим параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и инвестиционную привлекательность.

• Купон: 21,5–22% годовых (фиксированный)

• Срок обращения: 3 года

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 10 000 ₽

• Планируемая дата сделки: 11 июня 2025 года

• Оферта: не предусмотрена

• Амортизация: не предусмотрена

• Доходность при реинвестировании купонов: до 24,36% годовых при купоне 22%

• Объем выпуска: уточняется

• Доступность: для неквалифицированных инвесторов

Whoosh — крупнейший оператор кикшеринга в России, лидер рынка аренды электросамокатов. В 2024 году пользователи совершили около 149,7 млн поездок, а парк сервиса на начало 2025 года составил 214,2 тыс. устройств. Компания успешно масштабирует бизнес: в 2024 году сервис был доступен в 53 городах России и за рубежом.

ООО «ВУШ» — лидер кикшеринга в России, прошел путь от стартапа до лидера за 5 лет. Компания сохраняет предпринимательский дух, движима технологиями и желанием развивать городскую микромобильность. масштабирует разработку и глобальное обновление шеринговой платформы Whoosh. Помимо России, компания запустила сервис в Беларуси и Казахстане. Школа вождения открыта в 28 городах России и СНГ.
ИНН — 9717068640

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

ООО «ВУШ» — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга средств индивидуальной мобильности, а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов.

Сбор заявок 9 июня

11:00-15:00

размещение ??

• Наименование: ВУШ-001P-04
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 22.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 2 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

В начале июня планируем разместить новый выпуск биржевых облигаций. Объем — не менее 2 млрд ₽ со сроком обращения 3 года.

🛴 Привлеченные средства пойдут на обеспечение деятельности компании и рефинансирование дебютного выпуска облигаций, погашаемого уже 25 июня.

• Сбор заявок — в первой половине июня;
• Ориентир купонной ставки: 22%, выплаты — ежемесячно;
• Номинал — 1000 ₽, цена размещения — 100% от номинала.

Как и раньше, размещение пройдет по открытой подписке — участвовать можно через своего брокера.

🙌🏻 Напомним, в апреле 2025 года рейтинговое агентство АКРА подтвердило наш кредитный рейтинг на уровне А- с прогнозом «Стабильный».

Агентство отметило низкую долговую нагрузку, сильный операционный риск-профиль компании, высокую рентабельность, рыночную позицию, высокую географическую диверсификацию и уровень корпоративного управления.

Сектор: кикшеринг (самокаты)

Последний обзор по Вушу делал 27 марта, тогда акции стоили 216 ₽, я ожидал падения в район 190, а от туда ожидал роста. По факту упали до 190, постояли-потоптались в этом диапазоне большую часть апреля, а после со всем рынком ушли еще ниже. Сейчас акции торгуются по 162 ₽, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 231M$
▪️ P/E — 8.94
▪️ P/S — 1.24
▪️P/B — 2.44
▪️EPS — 17.83 ₽
▪️EBITDA — 6.1B р.
▪️EV/EBITDA — 4.6
ℹ️ По метрикам стали стоить существенно дешевле, прибыль на акцию выросла, вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

В 2018 мы придумали свой первый IoT. А теперь создали его новейшую версию — IoT-модуль 7-го поколения. 

Он значительно технологичнее и открывает нам новые возможности для улучшения опыта пользователей. Кроме того, его производство на 20% дешевле при более высоком качестве сборки и еще большем функционале.

IoT-модуль — это «мозг» самоката. Он передает на сервер данные о техническом состоянии, уровне заряда, геопозиции и поездках — со всего флота более 200 тысяч сообщений в секунду 🔥

Благодаря модулю мы эффективно управляем парком: планируем подзарядки и ремонты, оптимизируем логистику, включаем медленные зоны. IoT позволяет самокату «общаться» с пользователем: сообщать статус, подавать сигналы, включать фичи, такие как wKey, и не только.

Более 18 тысяч самокатов уже имеют новую версию, еще столько же появится в регионах уже в июне.