Почему дивидендная стратегия может вернуться на рынки?

Потеря дивидендами своей значимости началась со времени мирового финансового кризиса. Компании, не выплачивавшие дивиденды, показывали более высокую доходность по сравнению с рынком в целом. Акции компаний с дивидендной доходностью более 5% с 2008 по 2024 год выросли на 450%, в то время как те, что предоставляли дивиденды с доходностью 0–2%, увеличились на 1200%, согласно WSJ. В эпоху низких ставок и роста технологических компаний, инвестирующих в развитие и новые рынки, дивиденды потеряли свою привлекательность.

Однако это было не всегда так. С XVII века, с появлением первых акционерных обществ, до середины XX века, когда не существовало ликвидных рынков, покупка акций была почти полностью ориентирована на получение дивидендов. Нобелевский лауреат Роберт Шиллер утверждает, что в период с 1870-х по 1950-е годы вклад дивидендов в общий доход инвесторов составлял в среднем 80%. Остальные 20% приходились на прирост капитала.

Однако в последние десятилетия, под влиянием снижения ставок, регулярные выплаты дивидендов стали уступать обратному выкупу акций, который также является методом распределения денег между акционерами. Средняя дивидендная доходность на американском рынке резко снизилась, оставаясь ниже исторического среднего уровня в 4,3%, по расчетам Шиллера.

В последние десятилетия большинство инвесторов предпочитали байбэки, которые, как считается, были одним из ключевых факторов роста рынка США за последние 10 лет.

Еще по теме экономики: Девальвация рубля  — самый вероятный сценарии для правительство РФ решить проблемы в экономике

Россия потеряла миллион тонн экспорта нефтепродуктов в результате ударов по крупнейшим нефтеперерабатывающим заводам

"Упущенное десятилетие": реальные доходы россиян оказались ниже уровня 2013 года.

Росстат зафиксировал восьмой год подряд вымирание населения России. Прогноз — потеря более 500 тыс. ежегодно в течение двух десятилетий

P. S. Подпишитесь на канал «Куда идем?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.