Вводная к открытию недели

Предстоящая неделя будет достаточно легкой с точки зрения ФА.
Главным событием станет инфляция цен потребителей США в четверг и аппетит к риску на рынках напрямую зависит от данного отчета.
Прогнозируется небольшой рост общей инфляции CPI США на 0,1%гг с падением базовой инфляции на 0,2%гг, т.е. в соответствии с тенденцией в Еврозоне, отчет по инфляции которой за декабрь уже вышел.
Прогнозные данные будут на аппетит к риску, ибо ознаменуют собой долгожданное падение базовой инфляции ниже 4,0%гг.
Падение базовой инфляции мало изменит ситуацию для ФРС, ибо проблема в Красном море с обходным путем не менее 10 дней для торговых судов должны привести к росту товарной инфляции, что может привести ко второй волне роста инфляции, но для участников рынка, которые до сих пор не уверены в правильной реакции на декабрьский нонфарм США, падение базовой инфляции сделает ситуацию более однозначной.
Для реакции с уходом от риска на фоне роста доллара общая инфляция должна выйти выше прогноза, а базовая остаться на уровне ноября 4,0%гг или выше.
Падение базовой инфляции ниже прогноза 3,8%гг приведет к сильному росту фондового рынка на фоне падения доллара, ибо сие усилит ожидание снижения ставок ФРС с марта на фоне сворачивания QT.
Также важен отчет по инфляции цен производителей в пятницу, сильное падение инфляции в ноябре привело к изменению прогнозов ФРС в ходе заседания, ситуация в Красном море должна привести к росту этой инфляции, что приведет к росту и инфляции РСЕ США, главной согласно мандату ФРС.

Выступления членов ФРС важны.
Рынки будут реагировать на риторику членов ФРС по декабрьскому нонфарму США, по планам в отношении времени начала снижения ставок и замедления темпов QT, после четверга оценка членов ФРС будет включать динамику инфляции.
Важны данные Китая в пятницу, их следует учесть для понимания тренда после выборов на Тайване, но с учетом, что китайский финансовый конгломерат Zhongzhi Enterprise подал заявление о банкротстве, то настроения на открытие недели по активам Китая не радостные.
В базовом варианте согласно опросам в результате выборов на Тайване президентом станет проамериканский кандидат, а над парламентом получит контроль оппозиция, что не окажет влияния на рынки.
Если обе ветви власти получат проамериканские партии – логичен уход от риска, если обе ветви власти получит оппозиция – следует ожидать аппетит к риску, особенно в отношении активов Китая.

Сезон отчетности компаний за 4 квартал традиционно начнется с банков в пятницу, логично ожидать хорошие отчеты, ибо долговой рынок был достаточно предсказуемым и щедрым.
Минфин США на предстоящей неделе заберет с рынков 323 млрд долларов, значимые аукционы со вторника по четверг.

Картинки с пятницы оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Инфляция CPI Японии.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
Выступление главы ВоЕ Бейли в 17.15мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Инфляция потребительских цен США.
Недельные заявки по безработице США.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Инфляция и торговый баланс Китая.
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Инфляция цен производителей США.
— Суббота:
Выборы президента и парламента на Тайване.