Доллар по 115 рублей?

Предыдущий пост «Доллар по 60 рублей?» 
smart-lab.ru/blog/941396.php
вызвал определенный интерес и привлек внимание к самому крайнему нижнему страйку Р60000.

Поэтому логично взглянуть и на крайний верхний страйк С115000 на октябрь и декабрь.
Там тоже есть жизнь и происходят сделки.

И премии привлекательные — на октябрь ТЦ равна 100 руб., а на декабрь 800 руб. в моменте.
Зачем кто-то покупает, а кто-то продает на этом уровне — опционщикам пояснять не нужно.

Итак, доллар/рубль котируется на бирже в диапазоне 60-115 до декабря при текущей спот-цене 97 руб.

Это означает, что при текущей волатильности курс может показать как максимум, так и минимум.
Интересно отметить, что в минувшем году  мы видели и 60, и 115 рублей как экстремальные уровни.

У рынка есть память, и в этом году эти бенчмарки сохраняются.
В чем же может быть практический смысл крайних страйков?

Все  достаточно просто.

По элементарным законам математики  примем 60 и 115 за условные бид и офер и найдем медианное, или среднее значение.

(115+60) / 2 = 87,50, то есть на текущий момент некий равновесный курс составляет именно такую величину.


Насколько это соответствует вашему представлению о «справедливой» цене доллара, вопрос субъективный и неоднозначный.

Но чем привлекательны опционы?
Вы можете выбрать для себя любые «свои» страйки  от 60 до 115 и построить индивидуальную стратегию от покупки или продажи.

Да, вы можете увидеть вроде бы пустые стаканы и отсутствие контрагентов по некоторым страйкам.
Но это обманчивое впечатление.
Ставьте свои заявки по ценам, близким к ТЦ, и желающие совершить сделку найдутся.
Доказательством может служить ОИ даже по крайним страйкам.
На каждого спекулянта найдется хеджер.
И наоборот.
А арбитражеры и спрэдеры всегда готовы поддержать ликвидность.

PS — является ИИР для тех, кто активно торгует валютными контрактами и понимает или совсем не понимает их ценообразование )))