✅Мысли по поводу HeadHunter (продолжение)

Вот как у меня пазл складывается:

🟣 HeadHunter — актив, позволяющий сделать ставку на сильный рынок труда в России. Прямо сейчас в России крайне низкий уровень безработицы. С одной стороны. это свидетельствует о высокой экономической активности – ставший безработным очень быстро находит новую работу. И находит, в большой доле случаев, через HeadHunter.
🟣 В 2022 году компания делала заявления, что «в условиях продолжающейся неопределенности продолжает придерживаться консервативного подхода к управлению ликвидностью и наращивать «денежную подушку» на балансе. При этом HeadHunter продолжит инвестировать в развитие основных бизнесов и сервисов» 
🟣 Впереди осенний дивидендный сезон. HeadHunter дивиденды не платит. Но их платят другие компании, в акции которых инвесторы (как в погоне за дивидендами, так и за ростом цены самих акций) будут перекладывать капитал. В том числе, думаю, и из очень сильно выросших (+160% с весны 2023 года) акций HeadHunter. Видимо, будет коррекция (не прям «завтра» — цена еще может показать рост в районе 5-15%).
🟣 Компания из убытка вышла на чистую прибыль. «Акция роста» (в которых чистая прибыль и возможность выплачивать дивиденды – не приоритет) при показанных результатах все ближе к моменту, когда акционеры будут все сильнее ждать дивиденды.
🟣А дивиденды компания выплачивать не может (но хочет!). В связи с чем на балансе скопилось 14 млрд руб (около 50% всех активов компании).
🟣 С начала 2023 года компания погасила около 2 млрд рублей заемных средств. Долговая нагрузка снизилась.
🟣 Президент поручил ускорить перевод активов бизнеса в российскую юрисдикцию (срок исполнения – к 30 ноября 2023 года).
🟣 кроме того, немного натянуто, но все таки пришедшая мысль показалась интересной: президент поручил подготовить меры продвижения российских маркетплейсов (срок исполнения поручения — 1 декабря 2023).
🤔 И я подумала: а какие прям принципиальные (!) отличия у Headhunter от маркетплейсов? Тот же маркетплейс, только продаются и покупаются не товары, а кадры для бизнеса Разве нет? И тоже высокотехнологичная компания. Почему бы ей не оказаться в числе активно продвигаемых при помощи государства?

🔥Так вот, что получаем: есть отличная растущая компания, ведущая деятельность на ключевом рынке (труда), со снижающейся долговой нагрузкой, с большим количеством кэша на балансе и не могущая платить дивиденды из-за иностранной юрисдикции (покинуть которую настойчиво призывают — и помогают это делать — власти).

❗️Лично мне это говорит о возможности байбэка! ❗️

А байбэк – это рост цены акций, даже (как частенько бывает) до официального объявления на одних лишь слухах. Тем более, что 11 мая 2023 года акционеры на внеочередном собрании одобрили решение о байбеке одобрили.

☝️Думаю, вполне возможна такая ситуация: в скором будущем акция может скорректироваться (всегда вспоминаю фразу “деревья до небес не растут”), а к указанным выше 1 декабря и 30 ноября могут появиться новости (или хотя бы слухи) о редомициляции (т.е. перспектива дивидендов в ближайшие кварталы), помощи государства в продвижении бизнеса за рубежом (в числе маркетплейсов) и байбеке.

Пока даже не готова сказать, на какие высоты залетит акция при таком сценарии (оценку буду делать по факту). Но рост, скорее всего😂, будет.

Источник: t.me/Mistika911_ProInvest/790