Усиленные Инвестиции: итоги недели 11-18 агуста

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель снизился на 3.6% против индекса Мосбиржи -1.4% (с начала года +135.8% и +44.4% соответственно)
• На неделе рубль укрепился на 5.7% и 6.3% к доллару и юаню соответственно на фоне:
  — ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 3.5% до 12% (Пресс релиз ЦБ РФ)
  — Правительство РФ в неформальном порядке договорилось с экспортерами об увеличении продаж их валютной выручки (Ведомости)
• Хорошо, что ранее своевременно существенно сократили валютную позицию в районе максимумов. При этом полностью из валюты решили не выходить – девальвация может продолжиться, т.к. страна находится в состоянии военных действий, бюджет дефицитен, денежная масса активно растет (на ~25% г/г за июль), отток капитала не прекращается
• СД Белуги рекомендовал дивиденды за 2023 H1 в размере 320 руб на акцию или 5.7% див. доходности к текущей цене. Закрытие реестра 29.09.2023
• Алроса хорошо отчиталась по МСФО за 2023 H1:
  — Выручка +0.1% г/г; за 2023 q2 +9% г/г
  — EBITDA -19.1% г/г; за 2023 q2 +65% г/г
  — EV/EBITDA (индикативно): 4.9x, при историческом 50м перцентиле 4.9x. EV/прогнозная EBITDA: 3.0х

Анонсировано проведение СД 26.08.2023, на котором будет обсуждаться вопрос распределения дивидендов за 2023 H1

• Добавили в портфель новую компанию – бенефициар восстанавливающейся цены на нефть, растущих цен на нефтепродукты внутри РФ и слабого рубля; спекулятивно заходим в еще одну идею
• По основным компаниям изменения: Фосагро +0.4%, Лукойл -0.1%, Белуга -0.3%, Сбербанк -1.9%, Сургутн-з (прив) -2.0%, Алроса -3.9%, МТС -1.3%, Whoosh -3.3%
• Справочно, на неделе провели:
  — Инвестиционный Mastermind, запись доступна в YouTube: www.youtube.com/live/JGMvXO5HET4?feature=share
  — Эфир на БКС с текущим взглядом на рынок и бумаги портфеля: youtube.com/live/KRsonf74giI

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

 С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций