Анекдот на злобу дня … Россети ФСК в разы дешевле, чем были до «свадьбы»

Жили-Были  Россети и ФСК ЕЭС.

Стоимость акций Россетей на бирже была 2р., а стоимость акций ФСК = 20к.

У Россетей было очень много дочерних региональных МРСК и 80% ФСК.

После слияния 80% акций ФСК были погашены и компания стала называться ФСК Россети… под управлением компании стало 100% сетей ФСК + все активы Россетей, даже чуть больше, так как компания поглотила несколько дочерних АО и в том числе  10% пакет акций Интер РАО принадлежавший ФСК ЕЭС.  И 6%  собственных казначейских акций… )

Активы компании стали существенно больше, а цена на ММВБ существенно меньше…

Цена акций ФСК Россети  сейчас уже составляет не 2р. И даже не 20к…  
а всего лишь 12к.
Имеет рыночную капитализацию = 250 млрд.р.

Смешно не правда ли? …

 Номинальная стоимость акций = 50к., а Чистые активы = 1р.

Если мы посмотрим последний отчет за 2022г., то там увидим прибыль на акцию = 0,0425р.  И если бы компания выплатила дивиденды за прошлый год, то по дивидендной политике 50% от прибыли они составили 20%! … что вывело бы ее в число лидеров по данному параметру…

 А теперь начинаем считать реальную капитализацию  только тех активов, которые входят в ФСК Россети и торгуются непосредственно на ММВБ :

 саму ФСК ЕЭС 100% поглощенную мы не считаем, ее рыночная капитализация в 2020г составляла уже выше текущей оценки Россетей = 285 млрд.р

1. Интер РАО  рыночная капитализация 445млрд.р  пакет 10%  = 44,5 млрд.р.

2. Ленэнерго  = 186,5 млр  у фск 67.48% (125,85 млрд.р – доля ФСК Россети)

3. Россети Кубань   =  168 млр  у фск   99% (166,32 млрд.р – ФСК Россети)

4. МОЭСК  =   66 млр  у фск 50.90%  ( 33,59 млрд.р – ФСК Россети)

5. Россети СК  =   44,6 млр  у фск   98.76% ( 44,04 млрд.р – ФСК Россети)

6. Россети Сибирь = 69  млр  у фск 57.84% ( 39,9 млрд.р – ФСК Россети)

7. Россети Урала  =  41 млр  у фск  51.52% ( 21.12 млрд.р – ФСК Россети)

8. Россети ЦП = 41 млр  у фск 50.40% ( 20,66 млрд.р –  ФСК Россети)

9. Россети Центр  = 22 млр  у фск 50.20% ( 11,04 млрд.р –  ФСК Россети)

10. Россети Волга  = 11 млр  у фск 67.97% ( 7,47 млрд.р –ФСК Россети)

11. Россети ЮГ = 9,8 млр  у фск 60.64% ( 5,94 млрд.р – ФСК Россети)

12. Россети СЗ   =   4,9 млр  у фск 55.38% ( 2,71млрд.р – ФСК Россети)

13. Россети Томск   = 3,6 млрд. р.  88% у ФСК ( 3,16 млрд.р – ФСК Россети)

  Итого я насчитал пока  стоимость долей в дочерних региональных компаниях, торгуемых на рынке  481,8 млрд.р  + 44,5 млрд.р (10% акций ИРАО)  =  526,3 млрд.р.
При рыночной оценке всей ФСК Россети = 250 млрд.р.

 Рыночная стоимость торгуемых активов в 2 с лишним раза выше … )  при этом получается, что в оценке нет 100% дочерних АО 
(те, что учтены выше =12 из 46!) … 
а так же нет стоимости Федеральных сетей (ФСК) = 100% в  ФСК Россети…

 Да и чтоб не было лишних вопросов ,  10 дочерних АО уже выложили свои отчеты за 1п23г...  все они с хорошей Чистой прибылью, многие ее увеличили в 2 и более раза в сравнении с прошлым годом.

Кроме как анекдотом это никак не назвать…

Ну и как я ранее говорил ФСК Россети одна из самых недооцененных компаний торгуемых на ММВБ.  недооценка получается более 700% к ЧА баланса.
Только до номинала = 50к (+380%)

 Со временем конечно же рынок это исправит … но пока имеем такой расклад..