Пятничный поцелуй

Главным событием уходящей недели был отчет по инфляции CPI США.
Ожидалось сильное падение общей инфляции как минимум по году из-за эффекта базы прошлого года, но факт превзошел ожидания, особенно порадовало падение базовой инфляции сильнее прогноза как по году, так и по месяцу.
Главным позитивом стало падение базовой инфляции CPI в секторе услуг за вычетом жилья, члены ФРС жаждали падения этой инфляции:

Банки, после публикации инфляции CPI и PPI США, прогнозируют снижение базовой инфляции РСЕ, главной согласно мандату ФРС, до 0,2%мм и 4,1%гг-4,2%гг в июне против 4,6%гг в мае:

Остальные, к слову, весьма скудные, экономические отчеты этой недели не указали на вероятность рецессии, что нарисовало в головах спекулянтов радужную картину Златовласки, при которой экономика растет, инфляция падает, а ФРС снижает ставки.
Аппетиты на этой неделе резко выросли: участники рынка ожидают только одно повышение ставки ФРС в этом году и более 6 снижений ставки по 0,25% в 2024, что активно отвергается членами ФРС.
Невзирая на прогнозы по падению инфляции РСЕ США в июне, банки считают, что доведение инфляции до 2,0%гг будет нелегким процессом, основное снижение инфляции благодаря эффекту высокой базы прошлого года мы уже увидели в июне, а дальше инфляция может до конца года находится во флэте.
Члены ФРС сохранили ястребиные нотки, не желая отказываться от повышения ставки в июле, но допуская, что при сильном снижении инфляции в предстоящих двух отчетах в сентябре ФРС может не повысить ставку.
Из рассуждений членов ФРС понятно, что желают получить реальную ставку на уровне 2,0%, т.е. за вычетом базовой инфляции РСЕ США, а значит до снижения ставок очень далеко, ибо при текущей инфляции ставка ФРС должна быть 6,6%, а если она в релизе 29 июля упадет до 4,1%гг, то ставка ФРС должна составлять 6,1%.

История с ребалансировкой Насдака по причине превышения веса 6 лидирующих компаний была загадочной.
Сначала голубые фишки упали, потом выросли, но рост был скачкообразным, Блумберг утверждает, что сие опционные игры, но очевидно одно – после оглашения решения инвестиционным фондам придется продавать 6 лидирующих компаний, при этом эксперты утверждают, что потребуется не одна ребалансировка для возвращения ситуации в устойчивое русло.
На момент написания обзора решения по ребалансировке ещё нет, ждать его влияния на выходных бессмысленно, ибо вряд ли хедж-фонды массово рванут корректировать свои портфели на неликвидном постмаркете.
Тем не менее, в СМИ активно обсуждается тема готовящегося указа Байдена по запрету чипов в Китай, на предстоящей неделе представители компаний, продающих чипы Китаю, собираются в Вашингтон с челобитной с попыткой повлиять на решение Байдена и оставить какие-то простейшие чипы для экспорта.
Наибольшее негативное влияние по запрету чипов испытает Нвидиа, а значит вниз улетит весь рынок, ибо текущее ралли началось именно по причине сильного отчета Нвидиа, но может он и был таким сильным из-за покупки Китаем чипов впрок, а не причине технологической революции, которая отменит рецессию.

О рецессии.
Банки в пятницу отчитались хорошо, но отметили, что экономика США замедляется, риски растут.
Минфин США Йеллен заявила, что намерена увеличить отсасывание ликвидности с рынков в августе через продажи ГКО в то время, как в пятницу объем обратного репо ФРС упал до невиданных 1,740.777 трлн долларов с начала 2022 года.
Экономика замедляется вместе с инфляцией, это аксиома, ликвидность иссякает, торговая война готовится взорваться всеми красками к сентябрю, а значит хайп на исходе, но на то он и хайп.

По ВА/ТА.

Индекс доллара пробил поддержки и рухнул, основная поддержка внизу многолетнего канала, но по евродоллару уже почти готов комплект волн, следует опасаться коррекции в ближайшее время.

Насдак100 в варианте максимального удлинения закончил 3-3, при усечении можно уже всю тройку разметить, но 5 подволна в финальной 5 волне по-прежнему нужна: