Вводная к Nonfarm Payrolls

Общая ситуация.

Заседания ФРС и ЕЦБ не сильно изменили ситуацию на рынках, ибо решения были ожидаемыми, а дальнейшая политика зависит от качества экономических отчетов и ситуации на финансовых рынках.
Понятно, что для ФРС порог для продолжения повышения ставок очень высок, для этого нужен сильный рост инфляции и экономики в целом.
Порог для повышения ставки ЕЦБ в июне на 0,25% очень низкий, ибо базовая инфляция в Еврозоне не падает, а ЕЦБ значительно отстает по темпам ужесточения политики от других ЦБ, за исключением ВоЯ.
Безусловно, динамика рынков очень сильно зависит от динамики инфляции, но на текущем этапе большее беспокойство вызывают проблемы с банками и проблема с повышением потолка госдолга США.

Отчет по рынку труда США.

Сильное падение зарплат может закрепить уверенность рынков в окончании цикла повышения ставок ФРС, что приведет к аппетиту с риску на фоне снижения доллара.
Сильный рост новых рабочих мест уберет страх рецессии.
Идеальное сочетание на аппетит к риску: рост новых рабочих мест выше прогноза на фоне падения зарплат ниже 4,0%гг.
Идеальное сочетание на уход от риска: рост новых рабочих мест ниже прогноза с ростом зарплат выше прогноза.
Идеальные сочетания на рынках встречаются, но редко, поэтому все компоненты будут иметь значение при спорных/разнонаправленных данных.

Косвенные данные говорят, что нонфарм как минимум не будет слабым:
— PMI указал на рост занятости.
— ADP выдал цифру с ростом на 296K против 148K прогноза.
— ISM США сообщил, что обе компоненты занятости находятся выше водораздела рецессии:
промышленности 50,2 против 46,9 ранее;
услуг 50,8 против 51,3 ранее.

Голдман Сакс совершил довольно редкий коррект своего первого прогноза на нонфарм, повысив прогноз до 250К с первоначального 225К после публикации отчета ADP, а этот банк чаще всего бывает прав в оценке нонфарма.
Тем не менее, банковские увольнения окажут влияние на апрельский нонфарм и данные всегда по сути являются рулеткой в первом чтении.

По ВА/ТА.

Индекс доллара продолжает находится в часовом канале.
Слабый нонфарм с падением зарплат скажет, что коррекция вверх завершена, начнется новая волна падения доллара с пробитием канала вниз.
Сильный нонфарм (или нонфарм с ростом зарплат) приведет к росту доллара, индекс вырастет как минимум к верху часового канала.

S&P500 начал коррекцию вниз импульсом и в базовом варианте будет ещё одна волна падения как минимум, но для этого нужен негатив по ФА.

Но если нонфарм не будет провальным в сочетании с падением зарплат ниже 4,0%, то логично продолжение роста в направлении верха клина по Насдаку100 на дейли, достижение цели зависит также от инфляции CPI США 10 мая.


Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 14.30мск:
t.me/analitycs_omega