Через долг к капиталу

27 апреля Алексей Антипин принял участие в работе IX круглого стола «Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства», организованного Cbonds Congress.

Дискуссия с участием основателя инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» проходила в рамках секции «Долговой рынок для корпоративного казначейства: начало 2023 года и основные тенденции».

Помимо заявленной темы — тренды долгового рынка — обсуждение коснулось и вероятного нового (пока потенциально) растущего сегмента МСП на рынке публичного капитала (IPO). В частности, Алексей Антипин обратил внимание слушателей на предпосылки к развитию данного сегмента: озвученная стратегия Банка России, предпринимаемые Московской биржей шаги и, конечно же, заинтересованность эмитентов в подобном способе привлечения инвестиций.

В числе основных сдерживающих факторов был отмечен длительный путь подготовки к публичному размещению акций — от 1,5-2 лет. Но существующие примеры — это и недавно проведенное IPO компании «Генетико» и озвученные рядом компаний (по мнению Биржи — их не менее 11) намерения провести IPO в 2023 году — подтверждают ставку на появление новых имен на рынке акционерного капитала. 

Примечательно, что путь к IPO для относительно небольших компаний чаще всего начинается с выпуска облигаций, что позитивно может отразиться на третьем эшелоне облигаций — в контексте увеличения количества эмитентов, готовых инвестировать в трансформацию собственного бизнеса: внедрение МСФО, органов корпоративного управления, улучшение кредитных рейтингов и другие шаги, повышающие инвестиционную привлекательность компаний.