Блог им. renat_vv

Обзор книги "Разумный инвестор" Б. Грэма (часть I)

Бенджамин Грэм — один из самых успешных инвесторов Wall Street и учитель Уоррена Баффета. Книга «Разумный инвестор» — его третья по счёту книга — это полное руководство по стоимостному инвестированию в акции. В ней Грэм рассказывает о поведении различных классов активов, объясняет, как анализировать компании. Грэм выступает за долгосрочное инвестирование и является противником спекулятивного подхода.

Для неподготовленного читателя книга будет сложной. Рассчитана она на опытного инвестора и требует вдумчивого чтения, понимания событий прошлых лет. В ходе прочтения мне приходилось восстанавливать в памяти события 40-70х годов. Если у вас нет опыта, я бы не рекомендовал начинать с этой книги.

Вообще, как я читаю книги? В начале я обращаю внимание на год написания, издание и исторический контекст, а также изучаю биографию автора. Ведь это имеет принципиальное значение и определяет контекст книги.

Впервые книга была издана в 1949 году, когда Бенджамину Грэму было 56 лет. Книга издавалась 4 раза и последнее издание вышло в 1973 году, за 3 года до смерти автора. Каждый раз книга дополнялась новыми комментариями, чтобы осовременить содержание. Такого обновления требует любая книга по инвестициям, т.к. мир инвестиций развивается стремительно.

На обложке написано: «Дополнения и комментарии от Джейсона Цвейга». Он журналист, сотрудник издания Money, который действительно неплохо разбирается в инвестициях. Для каждой из 20 глав Джейсон Цвейг оценивает то, что было написано в 70-х гг. Грэмом с точки зрения современной реальности — тезисы автора тестируются на новой истории. Это, безусловно, сильная сторона книги.

На момент выхода первого издания Уоррену Баффету было 19 лет. Вот, что он пишет:

«Я прочел первое издание в 19 лет и решил, что это лучшее, что было написано об инвестициях. Для меня Бенджамин Грэм не просто автор этой книги и учитель, он повлиял на мою жизнь почти также сильно, как мой отец...»

    ★7
    9 комментариев
    Его книга давно устарела
    avatar
    Как и подход. Читал. В топку. 
    avatar
    Читал «Разумного инвестора», хорошая книга, но действительно несколько устарела. Хотя там замечательные комментарии Цвейга по краху рынка в 2000 году.

    Рекомендую погуглить «Разговор с Бенджамином Грэмом» — это интервью за 1976 год и там Грэм многое уже пересмотрел:

    «Я больше не сторонник сложных методов анализа ценных бумаг, чтобы отыскивать улучшенные возможности. Это деятельность была полезной, скажем, 40 лет назад, когда наш учебник «Грэма и Додда» был впервые опубликован. Но с тех пор ситуация изменилась. В старые времена любой хорошо обученный специалист по ценным бумагам мог провести хорошее профессиональное исследование по подбору недооцененных бумаг с помощью подробного анализа. Однако, в свете огромного количества исследований, которые в настоящее время ведутся, я сомневаюсь, что в большинстве случаев такие обширные усилия приведут к результатам, которые смогут оправдать их стоимость. В весьма ограниченной степени я сейчас нахожусь на стороне концепции «эффективного рынка», которой, как правило, придерживаются преподаватели.»
    avatar
    денег сколько заработал на пользе от книжки? ;)
    avatar
    Смысл от этих книг? Я анализирую объемы рынка и зарабатываю каждый божий день. Книги для ботанов
    avatar
    Никита Носов, по какой книге анализируете?
    avatar
    Arslan, по книге тайм энд сейлз. Посмотри как я торгую
    avatar
    Вот чем занимается человек, который на рынке больше 13 лет
    avatar
    Прочитал половину книги, содержание совсем уж скучное — факты, примеры, сравнения. Очевидно, что может прилететь именно там, где никто не ждет, об этом говорит Грэм на протяжении всех глав, к слову Нассим Талеб тоже самое излагал, приводя в пример статистические данные. Нельзя опираться только на то, что ранее было очень доходным. По мне книга на 3+.
    avatar

    теги блога Ренат Валеев

    ....все тэги



    UPDONW
    Новый дизайн