Обзор: Аналитики снижают оценки EPS для компаний S&P500 за 3 кв 2022г больше, чем в среднем

Учитывая снижение ВВП второй квартал подряд, снизили ли аналитики оценки EPS больше, чем обычно для компаний S&P 500 за третий квартал?

Ответ – да. В течение июля аналитики снизили оценки EPS за третий квартал с большей маржой, чем в среднем. Оценка EPS в 3-м квартале (которая является агрегацией медианных оценок EPS за 3-й квартал для всех компаний в индексе) снизилась на 2,5% (до $57,98 с $59,44) с 30 июня по 28 июля.

В типичном квартале аналитики обычно снижают оценки прибыли в течение первого месяца квартала.  За последние пять лет (20 кварталов) среднее снижение оценки EPS снизу вверх в течение первого месяца квартала составило 1,3%. За последние 10 лет (40 кварталов) среднее снижение оценки EPS снизу вверх в течение первого месяца квартала составило 1,8%. За последние 15 лет (60 кварталов) среднее снижение оценки EPS снизу вверх в течение первого месяца квартала составило 2,1%. За последние 20 лет (80 кварталов) среднее снижение оценки EPS снизу вверх в течение первого месяца квартала составило 1,7%.

Таким образом, снижение оценки EPS снизу вверх, зафиксированное в течение первого месяца третьего квартала, было больше, чем пятилетнее среднее, 10-летнее среднее, 15-летнее среднее и 20-летнее среднее значение. Третий квартал также отметил наибольшее снижение оценки EPS снизу вверх в течение первого месяца квартала со второго квартала 2020 года (-29,0%).

На отраслевом уровне в девяти из 11 секторов наблюдалось снижение оценки EPS снизу вверх на 3 квартал 2022 года с 30 июня по 28 июля, во главе с секторами услуг связи (-9,6%) и материалов (-5,1%). С другой стороны, два сектора зафиксировали увеличение своей оценки EPS снизу вверх на 3 квартал 2022 года в течение этого периода, во главе с сектором энергетики (+ 7,7%).

В то время как аналитики снижали оценки EPS в совокупности за третий квартал, они также снижали оценки EPS в совокупности за четвертый квартал. Оценка EPS снизу вверх за четвертый квартал снизилась на 2,4% (до $59,26 с $60,73) с 30 июня по 28 июля.

Учитывая снижение оценок EPS снизу вверх за третий квартал и четвертый квартал, которые были частично компенсированы увеличением оценки EPS снизу вверх за второй квартал 2022 года (из-за пересмотра в сторону повышения оценок EPS и положительных сюрпризов EPS), аналитики также снизили оценки EPS за весь 2022 год в течение этого периода. Оценка EPS снизу вверх в 2022 году снизилась на 0,8% (до $227,77 с $229,63) с 30 июня по 28 июля.

На отраслевом уровне в девяти секторах наблюдалось снижение оценки EPS снизу вверх на 2022 год с 30 июня по 28 июля, во главе с секторами услуг связи (-5,5%) и материалов (-2,6%). С другой стороны, за это время в двух секторах наблюдалось увеличение их оценки EPS снизу вверх на 2022 год, во главе с сектором энергетики (+ 8,1%).

Кроме того, за это время аналитики понизили оценки прибыли на 2023 год, так как оценка EPS снизу вверх на 2023 год снизилась на 2,0% (до $245,61 с $250,59) с 30 июня по 28 июля.

Интересно отметить, что форвардный 12-месячный коэффициент P/E для S&P 500 увеличился до 17,1 с 15,8 с 30 июня, поскольку цена индекса увеличилась, в то время как оценки EPS на CY 2022 и CY 2023 снизились за это время.

Рынок, безусловно, будет следить за пересмотром оценок EPS в течение следующих нескольких недель, чтобы увидеть, продолжат ли аналитики снижать оценки EPS на 2022 и 2023 годы.