Политика дешевых денег

Как понимать тексты?

Понимание — это когда ты можешь своими словами описать прочитанную мысль. Повторить же текст, зазубрить его, может и попугай. Но эта птица не понимает.

Вы можете тренироваться в понимании переписывая своими словами тексты глав из книг. В этой заметке сделаю так для статьи философа-экономиста Людвига Мизеса «Экономический цикл и кредитная экспансия: экономические последствия дешевых денег (1946)». Начнем!

В обществе традиционно не любят кредиторов. Их отождествляют с богатыми людьми, тогда как должники предстают бедняками. Кто любит богатых?

Мизес пишет, что ситуация изменилась. На самом деле большинство граждан теперь являются кредиторами (вклады в банках на триллионы, покупка акций), тогда как владельцы «заводов и пароходов», наоборот, превратились в должников. Их бизнес держится на кредитах (вспомните крики олигархов, что им нужны дешевые кредиты). Массы не осознают, что выступая за политику дешевых денег, они наносят ущерб сами себе (посмотрите на цены в магазинах).

Чтобы понимать, почему так происходит, почему растут цены, нужно осознать, что есть два типа кредитов: товарный и фидуциарный (в терминологии Людвига Мизеса).

Товарный кредит — этот тот вид кредита, который кажется единственным для масс. Сберегатель (вкладчик) отсрочил свое потребление, отложил денег и передал эти средства предпринимателю. Тем самым вкладчик дал возможность предпринимателю купить те товары, которые он мог бы и сам купить. Такой кредит подразумевает, словами Мизеса, в некоторой мере страдание. Вкладчик отказывается от потребления сейчас, чтобы потребить в будущем.

Если бы в качестве кредитов выдавали только те деньги, которые одалживают вкладчики в банк, то проблем с ростом цен, инфляции, кризисов, не было. Когда вы даете в долг — это товарный кредит. Вы расстаетесь со своими благами и даете их более нуждающемуся другу за процентное вознаграждение (или даже без него). Тут все нормально. Так и должно быть.

Проблемы в экономике создаются от второго типа кредита — фидуциарного. Этот кредит предоставляется за счет средств, созданных банком из ничего! Мы с вами такие кредиты выдавать не можем друзьям и родственникам, а банки так создают деньги и вбрасывают их в экономику.

В случае товарного кредита можно одолжить только то, что есть. В фидуциарном можно вбрасывать деньги до бесконечности. Отвлекусь тут от Мизеса на клубнику.

Представьте, что в качестве расчетов в экономике используются ящики клубники. Сезон прошел, количество клубники устоявшееся, и цены на другие товары в ящиках клубники зафиксированы. Скажем за станок 1000 ящиков. Представьте, что появляется «фокусник», который создает клубнику из воздуха. Тысячи ящиков клубники, полностью аналогичной настоящей, вбрасываются на рынок, что произойдет с ценами на другие товары? Как вы думаете? Они тут же начнут расти в ящиках клубники. И станок будет стоить уже 1500 ящиков, да и запчасти к нему вырастут.

Те, кто создает деньги из ничего, могут просить более низкий процент за свой кредит. Банк не страдает от того, что он с чем-то расстается (как в случае с обычным человеком, который занимает другу только то, что у него есть).

Мизес пишет, что только идиоты и шарлатаны могут выступать за кредитную экспансию. Общество же расплачивается инфляцией и кризисами.

Как влияет процентная ставка на предпринимателей? Есть бизнесы, которые могут существовать только при определенном проценте. Например, сейчас, занял деньги, пригнал на них иномарку из Владивостока и заработал. Можно тут и под большой процент занять. В других случаях бизнесы имеют смысл только при низких ставках, например 4%.

Когда предприниматель делает расчеты, перед заниманием денег, он не учитывает, что покупательная способность денег к моменту запуска бизнеса изменится, что цены могут вырасти. Станок, который окупал себя при кредите в 4%, требует деталей, которые тем временем выросли в цене. Стоимость продукции его бизнеса вырастает из-за возросших издержек, а покупатели не хотят брать по таким высоким ценам. И бизнес уже не такой окупаемый.

Самый наглядный пример: строительство дома. Представьте, человек просчитал все расходы и взял кредит под стройку. Он заливает фундамент, проводит коммуникации и вдруг обнаруживает, что цены на материалы выросли, что ему не хватает уже на достройку дома. Он может подсесть на игру дешевых денег и требовать еще кредитов, создаваемых из воздуха, а рост цен будет ускоряться.

Людвиг Мизес пишет, что требовать дешевые кредиты — это равносильно требованию снизить людям зарплаты. Нужно быть последовательными! Если вы думаете, что ваш бизнес не окупается при текущей ставке процента, и вы хотите дешевого кредита, то это тоже самое, что требовать снижения зарплат работникам. В этом случае бизнес окупится. Представьте, что можно было бы не платить рабочим за стройку дома.

Кредитная экспансия сначала приводит к экономическому буму. Растут муравейники, улицы заполняются дорогими машинами, все рады! Но потом за этим следует депрессия, спад. Дешевые кредиты неизбежно породят кризисы.

Думаю, что скоро мы сможем наблюдать это в мире в режиме реального времени. Читайте классиков, таких как Людвиг Мизес, и вы лучше сможете понимать экономику.

Владимир Никонов
Подкасты о финансах и саморазвитии: https://music.yandex.ru/album/7328601